新基点评：海富通阿尔法对冲(519062)
2014-10-22 19:58:06 易天富基金研究中心
基金概况
| 基金代码 | 519062 | 发行日期 | 2014-10-20 至 2014-11-14 |
|---|---|---|---|
| 投资风格 | 中盘型 | 基金类型 | 契约型开放式 |
| 管理费 | 1.5% | 托管费 | 0.25% |
| 基金规模 | 不少于2亿元人民币 | 基金托管人 | 中国银行股份有限公司 |
投资范围
本基金投资于依法发行或上市的股票、债券等金融工具及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具。具体包括：股票（包含中小板、创业板及其他经中国证监会核准上市的股票）、股指期货、权证、债券(国债、金融债、企业债、公司债、次级债、中小企业私募债、可转换债券（含分离交易可转债)、央行票据、短期融资券、中期票据等）、资产支持证券、债券回购、银行存款等固定收益类资产以及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具（但须符合中国证监会的相关规定）。
业绩比较基准
本基金业绩比较基准：三年期银行定期存款利率（税后）
费率结构
| 认购费率 | 金额（M） | 认购费率 |
|---|---|---|
| M<100万元 | 1.2% | |
| 100万元≤M<200万元 | 1.0% | |
| 200万元≤M<500万元 | 0.6% | |
| M≥500万元 | 每笔1000元 |
| 申购费率 | 金额（M） | 申购费率 |
|---|---|---|
| M<100万元 | 1.5% | |
| 100万元≤M<200万元 | 1.2% | |
| 200万元≤M<500万元 | 0.8% | |
| M≥500万元 | 每笔1000元 |
| 赎回费率 | 持有期限 | 赎回费率 |
|---|---|---|
| T<7天 | 1.5% | |
| 7天≤T<30天 | 0.75% | |
| 30天≤T<1年 | 0.5% | |
| 1年≤T<2年 | 0.25% | |
| T≥2年 | 0 |
基金经理简介
陈甄璞先生，硕士。1999年6月至2001年3月任职于上海复旦金仕达计算机有限公司，2001年3月至2004年3月任职于东方证券股份有限公司，2004年3月至2007年1月任职于复旦金仕达计算机有限公司，2007年1月至2008年5月任职于IBM中国有限公司，2008年5月加入海富通基金管理有限公司，担任量化分析师，2011年10月起任投资经理。
易天富基金投资分析决策系统（米米基金理财）对基金经理的评价
数据不足，暂无评定。
基金公司简介
海富通基金管理有限公司成立于2003年4月18日，住所：上海市浦东新区陆家嘴花园石桥路66号东亚银行金融大厦36-37层；注册资本：1.5亿元人民币；股权结构：海通证券股份有限公司、法国巴黎投资管理BE控股公司分别占51%、49%；截至2014年10月20日，海富通基金已经成功发行了40只基金产品，截至2014年10月20日，海富通基金公募资产管理规模为345.06亿元，位列88家基金公司的第38名。
易天富基金投资分析决策系统（米米基金理财）对基金公司的评价
.png)
产品优势
1、海富通阿尔法对冲(519062)证券投资基金是一只混合型基金，该基金采用对冲策略，降低基金业绩的波动风险，追求绝对收益，凸显基金的防御能力。基金的投资组合比例为：该基金权益类空头头寸的价值占本基金权益类多头头寸的价值的比例范围在80%—120%之间。其中：权益类空头头寸的价值是指融券卖出的股票市值、卖出股指期货的合约价值及卖出其他权益类衍生工具的合约价值的合计值；权益类多头头寸的价值是指买入持有的股票市值、买入股指期货的合约价值及买入其他权益类衍生工具的合约价值的合计值。该基金发起式运作，与投资者共同承担风险。我们认为，可向稳健型投资者积极推荐该基金。
易天富基金研究中心对该基金的评分如下：
.jpg)
2、产品设计特点：
1）剥离市场系统风险，追求绝对收益，市场鲜有。该基金采用对冲策略，降低基金业绩的对冲风险，追求绝对收益，凸显基金的防御能力。
2）采用阿尔法对冲策略。阿尔法对冲策略指通过建立股票多头，并利用股指期货等衍生工具对冲系统性风险，获取阿尔法收益。股票多头主要通过研究精选、事件驱动等策略构建精选股票组合，空头则利用市场风险中性策略匹配相应的空头衍生工具。
3）发起式运作，与投资者风险共担。管理人认购1000万元，持有期限不低于3年，与投资者风险共担保。
4）申赎灵活，10元起步即可参与交易。该基金为普通开放式，基金开放申购赎回后，10元起即可参与交易。
3、基金公司和基金经理分析：
1）海富通基金管理有限公司成立于2003年4月18日，住所：上海市浦东新区陆家嘴花园石桥路66号东亚银行金融大厦36-37层；注册资本：1.5亿元人民币；股权结构：海通证券股份有限公司、法国巴黎投资管理BE控股公司分别占51%、49%；截至2014年10月20日，海富通基金已经成功发行了40只基金产品，截至2014年10月20日，海富通基金公募资产管理规模为345.06亿元，位列88家基金公司的第38名。
2）基金经理分析：基金经理为陈甄璞先生。
.png)
4、市场整体分析：该基金为混合型基金，跟股票市场和债券市场关联度较高。对于股票市场，本周市场将有多个重大因素即将兑现。其中包括三季度宏观经济数据披露，这将决定四季度宏观政策的原则和口径。同时十八届四中全会将于20-22日召开，支持本轮行情的重要利好因素面临兑现。此外，有关沪港通等相关政策也不断出台，周末证监会发布券商参与沪港通业务试点的通知，可以预见相关业务不久也将落地。因此从时间看，进入密集的政策观望期。所以在基金操作上，建议投资者继续持有基金，暂时不加减仓操作。关注各大预期的结果；对于债券市场，整体来看，宏观经济下行压力加大，央行将维持适度宽松的资金面，债券牛市行情得到延续。因此，基金投资者可继续配置今年来业绩良好的债券型基金。该基金由于是对冲了系统风险，因此市场对于它的影响相对较小，稳健的投资者可适当参与。