独家策略：沪深股指创年内新高 蓝筹向左小盘向右

　　（一）证券市场分析

　　沪深股指盘中双双创出本轮涨势新高，创业板指近期一直表现落后于主板指数，但今天以1.1%的涨幅超过了主板指数。盘面上，政策主题品种和周期股都有不俗表现。

　　沪深股指在近5个交易日大幅反弹，将前期较大跌幅完全覆盖，凸显市场的强势。前期调整的负面因素主要来自打新对资金面的扰动和沪港通推迟预期，前者属于短期噪音，后者则多捕风捉影。沪港通是国家既定部署，从未有过时间表，所有时间都是市场猜测，在推进过程中各环节运作都需要协调，稍晚推出是可以理解接受的。

　　抛开两个不涉及到根本的负面因素，中国股市本轮上涨的核心逻辑不但没有弱化，反而还略被强化。中国经济弱平衡从10月份的PMI表现看还会持续，这一态势短期无趋势性变化风险，市场消化比较充分。流动性改善是提升中国股市吸引力的根本原因，中国央行至今引导资金价格下行，而欧洲和日本又双双启动新货币宽松政策，对冲了市场对美联储QE结束的心理和实际影响。中国股市内外部的流动性环境支持股市走好，同时，政治经济的改革红利在流动性结合下催生热点，今天海洋经济、“一路一带”、钢铁、家电等概念和行业板块均有显著涨幅。

　　上证综指连续大涨后可能会有短线振荡调整，但日前上涨已将指数拉回上升通道，涨势的完整性得以保持，这是积极迹象。在趋势未发生转变前，沪深股指保持强势是大概率，热点则有望沿着改革红利和强国战略，以及蓝筹补涨展开。

　　图1：指数概况

　　两市股指均是小幅高开，强势震荡，沪指创出本次反弹最高2436点。受到政策面影响，自贸区概念大行其道，民航机场涨幅居前，港口水运也持续成为市场热点，银行保险相对乏力。下午两点之后，伴随股指期货一轮跳水，指数快速下探，沪指一度翻绿，并创下全天最低点2418点后逐渐企稳，最终未能收复全天高点。对比主板尾盘滞涨，创业板尾盘稍作调整仍然创出全天最高1529点收盘。两市量能对比前一个交易日略有萎缩，共成交4270亿元，但仍然维持较高水平。

　　后市展望：沪指周一再度收阳，五连阳尽显短期强势。但由于2400点附近是前期资金重点套牢区域，多空分歧将变得较为突出。虽然盘中依然表现强势，但指数一度跳水也显示出主力短期持续做多意愿减弱。相对而言，创业板周一一改前几个交易日调整，有所转强，蓝筹与小盘股的短期跷跷板效应得到体现。短期可适当投机指数调整过程中的小盘股走强的机会，快进快出，中期仍可关注低位蓝筹的估值修复行情。

　　图3：基金日涨跌前五

　　基金投资策略：大盘中期强势格局确立，短期仍有反复。着眼于中线思路可关注蓝筹股动向，若遇到短期调整，将是指数类基金逢低买入的机会。同时，市场的风格转换的过程中，部分新基金可以考虑适当关注，诸如今日开始发行的招商沪深300地产等权重指数分级（161721），目前地产股市盈率普遍在12倍左右，仅高于银行股。伴随着金融地产的联动效应，后市估值修复大有可期。

　　今日几点重要信息：

　　1、习近平总书记考察平潭，引发市场对福建自贸区的想象，杭州将申请网上自贸区，港口水运盘中大涨；2、中国10家企业组“高铁促进团”赴美国推介高铁，高铁外交引发高铁概念股中线走强，更吸引基金抱团建仓；3、工信部发改委启动合力推进IPV6在4G网络中的应用；4、中国核电或将借鉴南北车合并模式，减少内耗走向海外；5、大型煤企业集体上调报价，中国首次启动稀土商业收储，资源股年内或有反弹。

　　（二）基金动态

　　1、獐子岛三季报披露巨额损失事件持续发酵。公司称，因受到冷水团的影响，经检测，养在海里的扇贝出现异常，公司计划放弃对148.66万亩的养殖海域进行采捕，并相应计提7.63亿元的存货跌价准备。受此影响，该公司的三季报业绩大幅变脸，由原本预计的盈利5000万元左右变成亏损8.12亿元。根据股东名单显示，社保基金四一四组合、一零八组合和一一零组合分别持有獐子岛1049.95万股、799.97万股和758.68万股，中国人寿保险股份有限公司则以0.63%持股比例位列第十大股东，此外，招商安润保本、鹏华消费优选等均有少量持有，并已经发布估值调整公告，预计下调两到三个跌停。

　　2、基金第三季盈利两千亿股基最赚，6只利润超10亿。截至9月30日，86家公布业绩的基金公司都取得了盈利，盈利前十名的公司分别是华夏、嘉实、易方达、南方、广发、博时、富国、华安、天弘和银华。其中，华夏、嘉实、易方达三家公司的盈利能力突破了百亿元。股票基金盈利802亿元，中邮核心摘冠，QDII亏损6.01亿元。