独家策略：“中国版马歇尔计划”席卷A股

　　（一）证券市场分析

　　股市今天对“中国版马歇尔计划”的憧憬反应强烈。尽管各指数表现不佳，但工程建设、水利建设、海工装备、煤炭、金属和钢铁等相关板块均录得超过2%的平均涨幅，市场风格已然生变。

　　“中国版马歇尔计划”这个称谓是否适用并不重要，其实质内容是中国输出产能开拓海外市场，相伴进行的是人民币贸易、投资和储备国际化、债务的向外转移，以及安全保障的强国战略。这是一个长期的系列战略，并非某一个领域的单一运作，市场或许难以从零碎的盲人摸象中获悉全貌，但“中国版马歇尔计划”概念的提出使得市场更容易地接受了这个事实。至于这个战略到底契合不契合“中国版马歇尔计划”，已经不再重要。

　　这个战略是长期的，所以也是曲折的，市场通过概念认识到了这一战略，短期内可能形成概念炒作，也可能高估其进展和结果，但这就是市场和交易的事，需要边走边看。

　　实际效果是，与基建投资相关的工程、铁路、海工、钢铁、煤炭等板块领涨市场，起到了扭转市场风格的作用。今天创业板和中小板指跌幅接近1%，上证综指翻红微涨，反映风格正发生变化。在市场通过基建相关板块炒作“中国版马歇尔计划”的同时，也要关注相关的资本运作，即人民币的贸易、投资和储备国际化，这会通过打造国际一流的投行和金融机构来体现。

　　图1：指数概况

　　图2：所有行业涨跌幅前十

　　后市展望：周二大盘再度罕见收阳，沪指六连阳体现出市场信心暴棚。自2279点反弹以来，大盘仅用六个交易日大幅上涨6.63%。蓝筹股扩散上涨成为本次反弹主要动力，特别是在周二低开之后，即使面对银行股低靡的状态下，低价二线蓝筹显示出强烈的护盘动作。短期来看，六连阳之后，大盘持续冲高动能不足，深市收阴便是重要体现，本周接下来几个交易日有盘整要求。但成交量持续维持在天量水平，使得行情发展面向纵深，中线依然可以看高一线。

　　图3：基金日涨跌前五

　　基金投资策略：市场持续五天保持巨量水平，将会吸引更多场外资金关注。而三季报显示出基金增仓明显，基金做多目的明确。在蓝筹股可能预期持续走牛的基础上，积极主动性的股票型基金可能重点关注。诸如银华核心优选（519001）、嘉实研究精选（070013）蓝筹持股较为集中，阴线关注或有不错表现。

　　今日几点重要信息：

　　1、习近平指示加快新立体化社会治安防控体系，安防设备类个股大幅上涨；2、李克强表示推动经济保持中高速增长，向中高端水平迈进，机器人十三五规划编制将启，高端装备类个股活跃；3、中韩自贸协定第14轮谈判6日举行或有重大突破；4、中国铁建联合体或中标逾270亿墨西哥高铁项目；5、我国量子保密通信领域网达商用水平，“京沪干线”2016年开通。

　　（二）基金动态

　　1、可转债基前10月最风光，平均收益超22%。在今年以来股债双牛的背景下，可转债市场大幅走高，主投可转债的债券基金前10月平均收益超过22%，风头盖过偏股基金，一跃成为最赚钱基金品种。今年前10月，13只可转债基金(A类份额)平均单位净值增长率达22.05%，成为银河证券分类中唯一一类平均收益超20%的基金品种，而包括股票型和混合型在内的主动偏股基金平均收益率为12.32%，可转债基金总体回报大幅胜出偏股基金。

　　从单只基金看，建信转债(A类)基金的收益率为34.45%，在可转债基金中排名第一。该基金也是收益率最高的债券基金(不包括杠杆债基)。季报显示，该基金今年以来持续重仓了石化转债、国电转债、中行转债、工行转债等品种，并适度增加杠杆，取得了显著超额收益。长信可转债(A类)、汇添富可转债(A类)也表现强劲，分别以28.51%和27.58%的收益率排名第二和第三。

　　2、中国版马歇尔计划来袭，海外基建掀热潮。外交部日前宣布，加强互联互通伙伴关系对话会将于11月8日在北京举行。另外，今年APEC会议一个重要主题就是加强全方位基础设施与互联互通建设。分析人士指出，由于APEC经济体与“一带一路”经济带重合度相当高，“一带一路”政策不再是一项独立的国内政策，而是着眼于亚太地区的一项政策。

　　从高铁、核电到“一带一路”，中国的国家战略已从韬光养晦转变为走出去的负责任大国战略，亚洲基础设施投资银行是中国版马歇尔计划的重要实施保证，而“一带一路”是中国资本输出计划的战略载体，通过资本输出消化自身的过剩产能，并以拉动新兴市场国家和欠发达国家的基础设施建设带动全球增长。嘉实沪深300、华夏沪深300等ETF基金均重点持中国中治、中国中铁等中字头股票。