新基点评：国投瑞银信息消费(000845)

　　基金概况

基金代码	000845	发行日期	2014-11-10至 2014-11-28
投资风格	中盘型	基金类型	契约型开放式
管理费	1.5%	托管费	0.25%
基金规模	不少于2亿元人民币	基金托管人	中国银行股份有限公司

　　投资目标

　　在有效控制风险的前提下，通过股票于债券等资产的合理配置，并精选信息消费主题的相关上市公司股票进行投资，力争基金资产的持续稳健增值。

　　投资范围

　　该基金的投资范围为具有良好流动性的金融工具，包括国内依法上市的股票（包括中小板、创业板及其他经中国证监会核准发行上市的股票）、债券（包括国债、央行票据、金融债、企业债、公司债、可转债（含可分离交易可转换债券）、次级债、短期融资券、中期票据、中小企业私募债券等）、资产支持证券、债券回购、银行存款、货币市场工具、股指期货、权证以及法律法规或中国证监会允许基金投资的其它金融工具（但须符合中国证监会的相关规定）。基金的投资组合比例为：股票资产占基金资产的比例范围为0%-95%；投资于本基金定义的信息消费主题相关的证券资产不低于基金非现金资产的80%；投资于权证的比例不超过基金资产的3%；每个交易日日终在扣除股指期货合约需缴纳的交易保证金后，现金或到期日在一年以内的政府债券不低于基金资产净值的5%。如法律法规或监管机构以后允许基金投资其他品种，基金管理人在履行适当程序后，可以将其纳入投资范围。

　　业绩比较基准

　　沪深300指数收益率×95%+中债综合指数收益率×40%

　　费率结构

认购费率	金额（M）	认购费率
	M<100万元	1.2%
	100万元≤M<500万元	0.8%
	M≥500万元	每笔1000元

申购费率	金额（M）	申购费率
	M<100万元	1.5%
	100万元≤M<500万元	1.0%
	M≥500万元	每笔1000元

赎回费率	持有期限	赎回费率
	T<7天	1.5%
	7天≤T<30天	0.75%
	30天≤T<1年	0.5%
	1年≤T<2年	0.25%
	T≥2年	0

　　基金经理简介

　　陈小玲女士，中国籍，牛津大学计算机硕士，9年证券从业经历。曾任职招商基金管理有限公司，2005年8月加入国投瑞银基金管理有限公司，曾任风险控制经理，2006年10月加入国投瑞银基金管理有限公司研究部。2010年7月1日起任国投瑞银景气行业证券投资基金基金经理助理，2014年1月14日起任国投瑞银策略精选灵活配置混合型证券投资基金基金经理，2014年6月24日起任国投瑞银美丽中国灵活配置混合型证券投资基金基金经理。

　　易天富基金投资分析决策系统（米米基金理财）对基金经理的评价

　　基金公司简介

　　国投瑞银基金管理有限公司成立于2002年6月13日，办公地址：深圳市福田区金田路4028号荣超经贸中心46层，注册资本：1亿元人民币，其中，国投信托有限公司，瑞士银行股份有限公司（UBSAG）分别持有51%，49%的股权。截至2014年11月01日，国投瑞银基金已经成功发行了44只基金产品，截至2014年11月01日，国投瑞银基金公募资产管理规模为659.54亿元，位列90家基金公司的第23名。

　　易天富基金投资分析决策系统（米米基金理财）对基金公司的评价

　　产品优势

　　1、该产品为混合型信息消费类主题产品，相比传统的股票型型主题产品，操作较为灵活。股票投资比例范围为0-95%，投资信息消费相关主题的证券资产不低于现金资产的80%，可参与股指期货投资，每个交易日日中在扣除报检后，现金和到期日在一年内的政府债券不低于基金资产净值的5%。信息消费行业类产品为新兴产业，虽然波动性偏大，然具有非常好的发展前景，2013年以来涨幅非常大，盈利能力可观。同时拟任基金经理陈小玲女士为TMT行业研究员出身，过往有较好的业绩表现，考虑到该产品操作灵活，或能取得较好收益。我们认为，稳健型及以上投资者可积极参与。

　　易天富基金研究中心对该基金的评分如下：

　　2、产品设计特点：

　　1）借助市场改革的大背景、紧抓慢牛型趋势。参考欧美成熟市场的发展，历史经济改革的深入和推动，对信息化发展有较大的推动意义，伴随着互联网的崛起，信息消费对经济社会的发展贡献度越来越大。美国、英国、德国、日过在上世纪60年代后都有类似的表现。而对应我国市场，新一届领导人上任来，展开了大刀破斧改革，新四化中明确打造信息化，显示高层对信息化发展，打造信息消费时代有着高瞻远瞩的部署，信息化是前提，同时辅之与电子商务及互联网平台，发展前景和可预见性较大。另外对于市场行情及个股机会上，A股在07年大牛市后，开始了长达7年以来的漫漫熊市，虽然中途也有局部反弹和结构性行情，但毕竟需要有准确的把握能力，然目前情况有了较大变动，中期大的市场行情雏形逐步显现，而且这波牛市更多为慢牛型行情，对精选个股也提供了较好的保障。

　　2）绝对收益上，信息消费行业具备高增趋势。统计2013年以来到今年三季度中证500以及行业走势看，过去七个季度，信息行业涨幅高达117%，为中证一级行业中表现最好的行业，盈利能力可观，且具备非常大的超额收益，对比其他传统的工业、能源行业，优势明显，配置此类产品，使得投资者更容易获得较高的回报率。

　　3）专人专家专业管理。拟任基金经理陈小玲女士，为牛津大学计算机硕士，且有TMT研究员科班出身的经历，这一点上，可谓专业对口，对TMT行业发展和认知度较高，把握机会的能力更强。对该基金操作管理及选股上具备比较优势，或更能精选行业内个股，取得更高的收益。

　　3、基金公司和基金经理分析：

　　1）国投瑞银基金管理有限公司成立于2002年6月13日，办公地址：深圳市福田区金田路4028号荣超经贸中心46层，注册资本：1亿元人民币，其中，国投信托有限公司，瑞士银行股份有限公司（UBSAG）分别持有51%，49%的股权。截至2014年11月01日，国投瑞银基金已经成功发行了44只基金产品，截至2014年11月01日，国投瑞银基金公募资产管理规模为659.54亿元，位列90家基金公司的第23名。近年来，国投公司的固定收益类产品表现突出，涌现出了国投中高等级债券、国投稳定增利、国投融华债券等优质产品、国投岁岁添利等，偏股型产品方面，国投策略表现出色。

　　2）基金经理分析：拟任基金经理为陈小玲女士，牛津大学计算机硕士，9年证券从业经历。曾任职招商基金管理有限公司，2005年8月加入国投瑞银基金管理有限公司，曾任风险控制经理，2006年10月加入国投瑞银基金管理有限公司研究部。2010年7月1日起任国投瑞银景气行业证券投资基金基金经理助理，2014年1月14日起任国投瑞银策略精选灵活配置混合型证券投资基金基金经理，2014年6月24日起任国投瑞银美丽中国灵活配置混合型证券投资基金基金经理。管理的国投策略精选表现非常优异，在可比的227只产品中，排名第13位。有明显超额收益，远跑赢上证和沪深300指数。

　　国投策略成立以来对比上证和沪深300走势

　　4、市场整体分析：该基金为混合型产品，同时将80%的资产投资于信息消费类相关上市公司，属于典型的主题类产品，相比其他股票型主题产品，由于0-95%股票仓位配比，操作上灵活型更大。今年整体改革力度较大，新政府推行简政放权，采取积极的管理措施，不断推动国企改革及混合所有制改革，推动军工资产证券化措施，同时实行积极的财政政策和稳定的货币政策，对房地产市场基金调控，力推经济结构转型，保持经济增长适当减速的情况下保持经济社会的稳定增长，随后又逐步落实“沪港通”政策，在改革的道路上积极行动，也取得了卓有成效的表现，三季度以来，市场呈现“股债双牛”的趋势，四季度后，大盘逐步突破2400点，一度站上了2500点关口，创3年来的新高，赚钱效应大幅提高，同时结构性行情演绎，军工、医药、环保和大消费等主题产品陆续上演行情，近期低估值的大盘蓝筹也逐步发力，推动中期市场走好。未来大牛行情已经开始拉开序幕。拟任基金经理陈小玲女士，认为今年资本市场进入改改改驱动股指提升的新阶段，4季度小市值并购转型或被借壳预期性炒作将面临年末新股发行注册制改改改的压力。比较而言、医药，消费类白马成长股经过一年的调整，估值合理性存在切换的机会，沪港通的低估值金融、高分红率品种存在股指提升的机会。同时其作为计算机硕士，且科班的TMT行业研究员，对信息消费方面有非常深远的认识，相信在熟知该行业的基础上，经过深入精选个股，能取得较好的收益表现。