新基点评：南方产业活力(000955)

　　基金概况

基金代码	000955	发行日期	2015-1-05 至 2015-1-23
投资风格	中盘型	基金类型	契约型开放式
管理费	1.5%	托管费	0.25%
基金规模	不少于2亿元人民币	基金托管人	中国银行股份有限公司

　　投资目标

　　以上市公司基本面研究作为基础，通过专业化研究分析，积极挖掘符合产业发展趋势的行业和企业所蕴含的投资机会，在严格控制风险的前提下，追求超越业绩比较基准的投资回报，力争实现基金资产的长期稳健增值。

　　投资范围

　　本基金的投资范围包括国内依法发行上市的股票（包括中小板、创业板及其他经中国证监会核准上市的股票）、债券（包括国内依法发行和上市交易的国债、央行票据、金融债券、企业债券、公司债券、中期票据、短期融资券、超短期融资券、次级债券、政府支持机构债、政府支持债券、地方政府债、资产支持证券、中小企业私募债券、可转换债券及其他经中国证监会允许投资的债券或票据）、债券回购、银行存款（包括协议存款、定期存款及其他银行存款）、货币市场工具、权证、股指期货以及经中国证监会允许基金投资的其他金融工具，但需符合中国证监会的相关规定。

　　业绩比较基准

　　沪深300指数收益率×80%＋上证国债指数收益率×20%。

　　费率结构

认购费率	金额（M）	认购费率
	M<100万元	1.2%
	100万元≤M<500万元	0.8%
	500万元≤M<1000万元	0.2%
	M≥1000万元	每笔1000元

申购费率	金额（M）	申购费率
	M<100万元	1.5%
	100万元≤M<500万元	0.9%
	500万元≤M<1000万元	0.3%
	M≥1000万元	每笔1000元

赎回费率	持有期限	赎回费率
	T<7天	1.5%
	7天≤T<30天	0.75%
	30天≤T<1年	0.5%
	1年≤T<2年	0.3%
	T≥2年	0

 

　　基金经理简介

　　张旭先生，毕业于中央财经大学, 获金融学硕士学位，注册金融分析师（CFA），具有基金从业资格。2008年加入南方基金，曾任金融及地产行业研究员、高级策略研究员、南方盛元基金经理助理；2012年3月至今，任南方消费基金经理；2012年11月至今，任南方盛元基金经理。

　　易天富基金投资分析决策系统（米米基金理财）对基金经理的评价

　　基金公司简介

　　南方基金管理有限公司成立于1998年3月6日，办公地址：深圳市福田中心区福华一路六号免税商务大厦塔楼31、32、33层整层，注册资本：1.5亿，其中，华泰证券股份有限公司，深圳市投资控股有限公司，厦门国际信托有限公司，兴业证券股份有限公司分别持有45%，30%，15%，10%的股权。截至2014年12月31日，南方基金已经成功发行了82只基金产品，截至2014年12月31日，南方基金公募资产管理规模为3631.85亿元，位列91家基金公司的第3名。

　　产品优势

　　1、南方产业活力(000955)证券投资基金是一只股票型基金，该基金以上市公司基本面研究作为基础，通过专业化研究分析，积极挖掘符合产业发展趋势的行业和企业所蕴含的投资机会。该基金将以“积极抓住改革红利”为核心，主要围绕“一路一带”、“国企改革”、“自贸区”等市场热点，寻找产业投资机会，挖掘最有活力的上市公司。介于目前市场有望进入“长牛”行情，投资者信心大增，我们认为，可向激进型投资者积极推荐该基金。

　　易天富基金研究中心对该基金的评分如下：

　　2、产品设计特点：

　　1）经济转型升级提速，产业投资热点频现。该十八届三中全会提出的336项深化改革目标，以及四中全会提出的180多项对依法治国具有重要意义的改革举措，表明2015年将是我国改革政策密集发布的一年。此外，随着中国经济转型升级的加快，再加上海外主要经济大国纷纷启动制造业升级步伐，中国传统产业与互联网等新技术的融合也逐渐加快。在这个过程中，工业4.0、车联网、互联网金融等新概念层出不穷，它们也均成为资本市场追逐的投资热点。

　　2）顺应经济新常态，聚焦符合产业发展趋势个股。根据契约约定，南方产业活力以上市公司基本面研究作为基础，通过专业化研究分析，积极挖掘符合产业发展趋势的行业和企业所蕴含的投资机会，通过定性分析和定量分析相结合的办法，主要投资于受益于产业发展趋势的优质上市公司。未来，在改革稳步推进的背景下，改革红利的释放仍将为A股的强势表现提供支撑。那些符合国家战略发展方向，同时公司在行业中具有明显的竞争优势的公司将迎来发展契机。聚焦符合产业发展趋势的南方产业活力基金，将充分分享经济结构转型升级所带来的长期收益。

　　3）A股市场“长牛”可期，投资者信心大增。中央经济工作会议迎接新常态，部署2015年经济工作5大任务，“稳增长”和“促改革”再成主线。未来国家财政政策或货币政策或更为宽松，资金层面将得到改善。另外，国家将加大改革力度去促转型和调结构，为市场带来更多活力和机会，A股市场有望进入长牛行情。中国证券投资者保护基金日前公布的调查结果显示，8月投资者的信心指数为69.6，环比上升19%，同比上升40%。投资者信心连续3个月上升，达到2009年11月以来的最高值。

　　3、基金公司和基金经理分析：

　　1）“老十家”管理人实力雄厚。南方基金管理有限公司成立于1998年3月6日，办公地址：深圳市福田中心区福华一路六号免税商务大厦塔楼31、32、33层整层，注册资本：1.5亿，其中，华泰证券股份有限公司，深圳市投资控股有限公司，厦门国际信托有限公司，兴业证券股份有限公司分别持有45%，30%，15%，10%的股权。截至2014年12月31日，南方基金已经成功发行了82只基金产品，截至2014年12月31日，南方基金公募资产管理规模为3631.85亿元，位列91家基金公司的第3名。

　　图：今年以来南方基金旗下产品主要表现

　　2）基金经理分析：拟任基金经理张旭历史业绩稳定。拟任基金经理张旭2008年加入南方基金，拥有特许金融分析师资格，具有较强的分析能力。曾任金融及地产行业研究员、高级策略研究员、南方盛元基金经理助理、南方消费基金经理。截至2014年12月25日，现任南方盛元红利基金经理，累计取得42.36%的任职回报，年化回报18.41%，各阶段管理业绩较为稳定。

　　4、市场整体分析：该基金为股票型基金，跟股票市场关联度较高。易天富金融认为，一季度将是一个承前启后的季度，市场风格大概率将进行转换，这个过程中，指数更多的可能是表现为冲高回落，展开震荡，而市场的机会仍然会层出不穷，涉及到具体机会方面，我们认为，一季度初可能是主题投资唱戏，环保，军工等均有机会；二月份开始公布年报，市场每年这个时候都会炒作高送转，小盘绩优应该是这个时期的主流；而基于对市场整体出现震荡的判断，防御类的消费，医药等也有阶段机会。该基金在一季度初发行，发行完后建仓2-3个月，或许赶上主板新一轮的大涨，投资者可视为布局二季度行情，激进的投资者可积极配置该基金。