开盘必读：短期风险集中在资金侧

　　1.中国证券网报道，昨日，中国证监会新闻发言人邓舸接受上证报记者采访时表示，有部分市场人士认为，金融监管部门有意联合打压股市。对此，邓舸表示与事实不符。对12家存在违规行为券商采取行政监管措施，旨在保护投资者合法权益，促进融资业务规范发展，市场不宜做过度解读。

点评：证监会昨晚及时通过记者回应市场，主动提及央行和银监会，一有安抚之意，二有免责之嫌。证监会所言合理，但落实到市场上，反映出与市场沟通和协调存在问题。事已至此，现在的风险已经转移到市场交易层面，短期杠杆逐步平仓风险剧增，证监会安抚言论能否减轻券商股股价下行风险有待观察。

2.新浪证券报道，海通证券表示，两融业务暂停新开户3个月，经测算对公司业务影响不大，大概影响906万利润(佣金700万，利息200万)。目前50万以下客户在融资融券余额里占比是较小的，目前50万以上客户符合开两融资格但尚未开户的只有十几万户，占总客户比例很低。目前海通两融杠杆率不足1.5倍，行业中属于较低水平。

点评：海通上述数据只是两融暂停新开户3个月的静态测算，影响的是股票价值，但其实市场更担忧的是两融规模增速放缓后造成的资金面支撑不足，这直接影响的是股票价格。短期股价的主要矛盾在资金面而不是标的上。

3.据《华尔街日报》(The Wall Street Journal)根据周一发布的中国央行数据计算，在去年11月外汇占款增加人民币21.7亿元后，中国央行、商业银行和其他金融机构12月的外汇占款出现下降。中国央行和金融机构当月外汇占款减少人民币1,184亿元（合190.7亿美元）。

点评：中国外汇占款大幅下降意味著有显著的资本流出，这可能来自对人民币与美元息差收窄预期和强势美元影响，以及中国可能的主动输出资本。若是前者影响更大，预计短期内央行可能保持货币政策平稳，以减轻宽松带来的资本外流压力。

4.中证协网站消息，中证协今日发布《关于拓宽证券投资咨询公司业务范围的通知》，对证券投资咨询公司(证咨公司)的业务范围进行扩宽，其中，新三板的挂牌推介、做市等业务将向证咨公司放行。此外，私募业务的大门也将向证咨类公司放开，但其亦需满足私募基金监管，并向中国证券投资基金业协会进行备案。

点评：将证券投资咨询公司引入新三板，允许其参与做市和私募，能提高市场流动性和创造盈利模式，有利于新三板各项业务的发展。现在监管层对新三板做大做活的意图十分明显。

5.捷顺科技披露业绩快报 ，公司2014年实现净利润9982.08万元，与上年同期相比增加38.14%，每股收益0.3385元。1-12月，公司营业总收入5.49亿元，较上年同期增长19.06%。公司表示，公司近年推出的新技术产品及新业务模式为公司产品带来了强劲的市场竞争优势 ，促进公司业务收入实现持续稳定增长，进而带动综合毛利率的提升。

点评：捷顺科技2014年业绩快速增长，但短期PE估值相对较高，市场给予溢价是看好公司与支付宝合作以及停车场、社区智慧O2O平台前景。若市场风格转换，公司可能会跑赢大盘。

6.《上海证券报》报道，1月19日，中国国务院总理李克强主持召开国务院常务会议，讨论通过《全国医疗卫生服务体系规划纲要》，促进优化资源配置和服务升级。纲要提出，鼓励社会力量与公立医院共同举办新的非营利性医疗机构、参与公立医院改制重组，支持发展专业性医院管理集团。放宽中外合资、合作办医条件。

点评：社会资本投资医疗服务业主要有建立私立专科或综合医院、医疗产业链延伸、参与公立医院改制和组建医院集团等几种方式，符合纲要鼓励的主要是参与改制和发展集团，而非营利性医疗机构与私立医院盈利要求相悖，所以前两者可能是政府医院和社会资本较好的契合点。上市公司中医疗集团和有成功参与改制案例的上市公司可关注。

综合评论：

A股大跌后多空争辩激烈，现实是沪指和券商股走势开始破位，且若券商继续跌停部分高位建仓的高杠杆投资者面临平仓风险。此时风险集中在资金侧，而非投资标的，短期应继续防范风险。