独家策略：第一次有效回调进行中

　　（一）证券市场分析

　　盘面分析：截止收盘，沪指报4441.65点，涨幅-0.78%，成交7743万亿元；深成指报14818.6点，涨幅-0.36%，成交5708亿元；创业板指报2857.89点，涨幅2.16%，成交1199亿元。

　　图1：指数概况

　　周四早盘，沪深股指窄幅震荡，盘中站上4500点，由于权重股为代表的银行，券商，钢铁，有色金属及煤炭股未能延续昨日强势，沪指盘中小幅跳水。而地产股震荡走高，及题材股轮翻上涨，午盘沪指探底回升，午后开盘再度翻红震荡走高，题材股涨幅收窄，沪指冲高震荡回落。

　　图2：所有行业涨跌幅前五

　　后市展望：昨日提醒大家大盘可能会陷入震荡，而这个震荡目前正在进行中，而且大概率会演变成大盘第一次有效的回调（即跌破10日均线），之后震荡后还是能继续新高，此处是调仓换股的机会，把涨高了的卖掉或减仓，换入相对底部刚启动的。创业板今天继续大阳，然午后回落也较为明显，所以目前还不能说已经脱离背离，继续观察。

　　图3：基金日涨跌前五

　　基金投资策略：指数基金，蓝筹基金观望，成长型基金观望。

　　（二）基金动态

　　1、下周24新股齐发基金抢食 打新基金哪家强

　　下周24只新股迎来网上申购，一位经历多轮牛熊切换的资深股民对记者称，新股密发带来的风险也是不言而喻的。若恰逢大盘调整，投资者参与打新所配售的市值部分亦将面临调整，即便中了新股，一亏一赚之间，盈亏仍是未知数。不过，打新基金或是例外。山西证券分析师石晋认为，随着新股发行周期的到来，股票市场将呈现高位震荡行情，这样增加了二级市场操作难度，短期在如此复杂的市况下，投资者可以重点关注打新基金。统计显示，今年以来58家基金公司累计获配了2232次新股机会，其中国泰基金，国联安基金，工银瑞信基金、鹏华基金、东方基金成为排名前五，获配次数分别为141次、128次、124次、124次和104次。

　　2、基金公司投研人才青黄不接 私奔潮倒逼放权让利

　　随着公募基金经理们投奔私募基金行业的现象愈演愈烈，公募基金公司正被迫变革自己的投研激励机制，以最大程度挽留那些意欲“私奔”的基金经理们。 中国证券报记者从多家基金公司了解到，这些基金公司的投研部门都采用类似于事业部制的模式，为部分基金经理提供独立的工作平台，并通过约定分成的方式，让基金经理们能够充分享受牛市带来的收益。对此，业内人士认为，在牛市背景下，基金经理们无论是在公募还是在私募，都有较大概率获得较好业绩，如果公募基金能主动变革投研体系的收益分配，提高基金经理的收入预期，或可在一定程度上抑制“公奔私”现象的继续蔓延。