开盘必读：强势格局下关注风格转换

　　1.新华社报道，中共中央总书记、国家主席、中央军委主席、中央全面深化改革领导小组组长习近平6月5日上午主持召开中央全面深化改革领导小组第十三次会议并发表重要讲话。会议审议通过了《关于在深化国有企业改革中坚持党的领导加强党的建设的若干意见》、《关于加强和改进企业国有资产监督防止国有资产流失的意见》。

　　点评：上述意见有两个核心内容，就是国资国企改革必须要保证中国共产党对企业的控制权，无论是通过股权控制还是通过管理人控制，另外就是国资国企改革不能成为国有资产流失的漏洞。这意味着国资国企改革的市场化过程可能增加更多的多方博弈，真正符合各方利益的方案能否顺利推出还是未知，至今国资国企改革方案都不能让各界满意。

　　2.凤凰网报道，有媒体援引国内一家大型券商两融业务部总经理的消息证实，证监会两周前已向券商下发通知，要求自查场外配资业务，全面叫停场外配资数据端口服务。为此，凤凰网向上海某大型配资公司求证此消息。对方确认该消息属实，“通过券商端口对接已暂停，但通过信托端口对接仍可进行”

　　点评：券商HOMS系统端口清理早就开始，正如报道所言其实并不影响现在实际的配资业务流程。不过有两点需要注意：第一，如果对场外配资的监管不仅在证券行业加强，未来还扩散到了信托和银行层面，那么真正的降杠杆风险就可能来临；第二，上周部分配资业务来自银行的资金成本有所上升，尽管幅度不大，但这种变化会否成为趋势也要关注。

　　3.广发证券公告，公司董事会当天通过了《关于授权公司发行公司境内外债务融资工具的议案》，拟提请股东大会授权董事会及相关人员在合适的时机进行决策融资，通过境内外市场，进行不超过2000亿元的债务融资。

　　点评：券商自转型资本中介后现在消耗资金非常快速，行业两融规模很快就要接近自然瓶颈，因此各家券商抓紧融资是自身发展的必然。广发证券这次一次性抛出2000亿元的债务融资计划，对股市二级市场直接影响不大。若未来有大规模再融资在二级市场以增发形式推进，要注意规模和市场承接能力的匹配。

　　4.《中国证券报》报道，大宗商品市场在经过了三个月的连续上涨后，本月来了个“急刹车”，“阳春”行情戛然而止。进入6月份整个大宗商品市场将迎来淡季，在“买涨不买跌”心态驱使下，需求也会相应减弱。虽然部分行业会在6月份例行检修，但这不足以抵消需求收窄带来的负面影响，市场在经历了连续三个月的上涨后需要整固，届时传统行业经营压力将再度加大。

　　点评：从需求侧看，只要中国不进一步刺激投资增量，那么按照现在的大宗商品供求关系，总体上商品价格都会处于弱势，即便是煤炭等行业联手限产，也只能带来阶段性的价格波动。这些价格波动是股市潜在的短线交易性机会，除此之外还可关注厄尔尼诺现象若出现对部分商品供给产生的收缩。

　　5.中国南车公告称，中国南北车完成合并的换股实施工作，公司股票简称由“中国南车”变更为“中国中车”，股票代码继续沿用中国南车的代码，将于6月8日(下周一)正式登陆资本市场。

　　点评：中国中车上市大概率将顶格上涨。作为央企合并的标杆，南北车在合并之前和合并确定后股价暴涨，这一次资本运作的完成带来的是标的估值的明显高企，因此中国中车上市后股价收益率达到南北车停牌前水平后如何表现，将很大程度上关联到国企改革主题的走势。

　　6.《华尔街日报》报道，美国股市收盘下跌，因强劲的5月就业报告增强了市场有关美联储将于今年秋季开始加息的预期。股市近几日来波动剧烈，主要股指本周小幅下跌。道指跌56.12点，至17849.46点，跌幅0.3%，盘中一度下跌83点。标普500指数跌3.01点，至2092.83点，跌幅0.1%。纳指涨9.33点，至5068.46点，涨幅0.2%。

　　点评：市场最为关注的美国非农就业数据超预期，显示美国经济正在温和复苏。数据发布后市场直接切入美联储加息预期提升和强势美元的节奏，美元指数大涨的同时美国股市承压下跌。

　　综合评论：

　　在清理场外配资和查处违规违法等监管收紧担忧影响下，市场风格出现了初步朝国企蓝筹转移迹象。若无投资见底和国资改革实质性进展，这种风格转变未必长久。沪指和创业板指仍维持强势。