把脉改革主题投资契机 全面布局市场热点

　　近一段时间以来，我国资本市场震荡加剧，各方看法分歧加大，甚至出现一定的恐慌情绪。A股在经历了连续几个交易日的震荡调整，终于在6月最后一天盼到难得的“大奇迹日”，上演了一轮绝地反击。然而，在7月首日又迎来A股的下跌，开门红的梦想落空，股民再度泪奔“天台”。回顾本轮牛市上证综指从2000点涨到5000点，并未出现间歇情况，出现宽幅调整实属正常情况。市场在大幅调整后迎来反弹，与管理层态度及国家政策动向密切相关。从近期市场情况来看，“改革牛”依然健在，或将成为下半年催生牛市的最大动力。

　　机构观点表示，从这轮牛市的结构来看，驱动资本市场的三头牛，杠杆牛、资金牛和改革牛，前两头已渐行渐远，只剩下了改革牛，改革处于近期市场的“风口”板块。2015年是“十二五规划”的收官之年，全面深化改革的关键之年和“十三五规划”的开局之年。推进“一带一路”、中国制造2025、京津冀协同发展、长江经济带、自贸区建设等成为国家未来的发展重点，并且推进新型工业化、信息化、城镇化、农业现代化同步发展，逐步增强战略性新兴产业和服务业的支撑作用。

　　2015年全国两会以来，改革成为两会主题的亮点，“一带一路”、“国企改革”、“战略新兴产业”、“环保”、“互联网+”等热门板块都成为了倍受瞩目的市场热点，在各板块内涨幅居前，改革红利随着改革的深化落实得到了不断的释放。今年以来至6月26日，wind数据显示，涨幅靠前的概念板块均与改革息息相关，其中与改革直接相关的板块涨幅基本超过50%，央企国资改革指数上涨64.77%，医疗改革指数上涨59.87%，电力改革指数上涨59.56%，油品改革指数上涨72.92%。同期上证综指涨幅仅为29.26%，沪深300涨幅为22.71%。由此可见，改革仍是下半年机构最看好的机会之一。

　　6月份以来，很多机构调整组合结构，加大改革标的的资金配置，改革主题将全面爆发引领市场，改革主题类基金也顺势成为未来投资的重要方向。据悉，广发改革先锋基金将于近日通过工行等渠道发售，这也是广发基金今年第一只主动偏股基金。该基金紧贴国家改革政策，尽揽市场投资热点；同时，通过深入研究，挖掘未来具有投资潜力的改革相关股票，先人一步，力争成为投资先锋。

　　2015年是全面深化改革的关键之年，在体质改革与经济改革并行的前提下，改革将成为牛市的主要动力。下半年，市场风格转换，国企改革加速，改革红利将逐步兑现，“改革牛”的格局将持续，站在中期的角度，本轮牛市并没有结束，下半年大概率会从全面性牛市向结构性牛市过渡，从燎原之火向浪沙淘金过渡。建议下半年重点关注改革主题板块的投资机会，与此同时，继续坚持浪沙淘金策略，选择业绩成长性较好的公司。