开盘必读：短线回调正常 波动仍然过大

　　1.中国国家统计局数据显示，中国二季度GDP增速为7%，1-6月份全国固定资产投资增长11.4%，6月份规模以上工业增加值增长6.8%，6月份社会消费品零售同比名义增长10.6%。1-6月份全国房地产开发投资43955亿元，同比名义增长4.6%，增速比1-5月份回落0.5个百分点。

　　点评：二季度和6月份数据显示中国经济有企稳迹象，虽然房地产投资依然表现不佳，但固定资产投资因基建投资等因素企稳，工业增加值更是连续数月回升表现出积极的趋势。这些数据可能会引发宏观高频数据研究者和市场对切身感受的差异质疑，因此是否意味着趋势性好转，最好再看三季度的中观、微观变化。

　　2.中国政府网消息，国务院总理李克强7月15日主持召开国务院常务会议。会议提出，要进一步推动对外贸易便利化，改善营商环境，为外贸企业减负助力，促进进出口稳定增长，培育国际竞争新优势。保持人民币汇率在合理均衡水平上基本稳定。

　　点评：该会议目的是要求促进中国进出口增长，因此关于外汇的要求基本是基于进出口平衡。然而，考虑到近期股灾引发的中国金融风险担忧施压人民币远期汇率，该表态实际上也是安抚各界对人民币稳定的信心。

　　3.新浪财经报道，7月15日据香港交易所披露文件显示， 中国人寿7月10日减持 中信证券3000万股A股。中国人寿以每股27.38元的均价减持，套现约8.2亿人民币。减持后，中国人寿持有的中信证券A股从6.05%降至5.74%。知情人士透露，香港联交所是按照单一市场计算股东持股比例，未考虑中信证券H股股数；若按中信证券总股本来算，减持前中国人寿占总股本的比例不足5%。

　　点评：国寿实际并未违反证监会关于股东减持的规定，却也说明对于资本而言，只要不触及硬性要求和规定，即便是在救市过程中也会有逐利行为。这有助于理解即使救市资金继续运作，该有的交易波动还是会有，并不会理想化地将股市立刻扭转为牛市。

　　4.中国投资者保护基金最新公布的数据显示，上周(7月6日至10日)证券保证金净流出1757亿元。

　　点评：上周是中国股市触底回升剧烈振荡的一周，面对高波动率和大振幅，很多资金规避风险撤出市场是理所当然的。之后的反弹幅度虽然很大但对场外资金而言并无实际的可操作性，所以吸引资金入市也相当勉强。短期内，中国股市要重新让场外资金青睐，还是有很大难度的。

　　5.天宸股份公告称，国华人寿于当日通过二级市场买入公司票2288.9万股，占公司总股本的5%，买入价格为12.07元。

　　点评：国华人寿举牌天宸，如果只从现在基本面来说，天宸并没有太大吸引力。但天宸优势在于只有50亿市值，房地产业务外又有转型意愿，所以目前市值对于资本运作是具备一定吸引力的。市场现在经历大跌后，之前资本运作的模式能否继续成为一个稳定有效的盈利模式，可以先从股权结构和账面干净的小市值公司观察起来。

　　6.东方航空公告，预计2015年上半年归属于上市公司股东的净利润为人民币35亿元到37亿元，同比增长24900%到26329%。

　　点评：东方航空的优秀业绩来自于企稳的行业需求和大幅下挫的原油价格，使得航空公司只要在成本控制方法正确的前提下，毛利率都有显著的提高。

　　7.美国股市昨晚微跌。道琼斯工业平均指数下跌3.41点，报18,050.17点，跌幅为0.02%；标准普尔500指数下跌1.55点，报2,107.40点，跌幅为0.07%；纳斯达克综合指数下跌5.95点，报5,098.94点，跌幅为0.12%。

　　点评：昨晚耶伦在国会作证时表示美联储年内加息可能是合适的，此话导致美元扬升。强势美元的巩固对美元计价资产并非好事，原油和金价反映最为敏感，昨晚跌势也最重。美国股市则继续在振荡区间内调整对美联储加息预期的适应。

　　综合评论：

　　短线获利盘了结和场外配资清理使得中国股市出现大幅下挫。权重股维稳行为明显，因此预计沪指短线继续重挫概率不大，顺势探测双底倒是可能，总之需充分换手以确定市场中枢。