开盘必读：4000点意义不大 国企改革最关键

　　1.彭博社报道，知情人士表示，中国计划本月公布国有企业改革框架方案，最早或于本周公布。国资委将成为纯粹监管者，实现与出资者职能的分离。经营性国有企业将进行混合所有制改革和员工持股改革等改革，各相关部委将在框架方案公布后，公布改革具体实施细节的配套方案。地方国有企业的改革方案将参照中央企业、由各地相应公布配套改革方案。

　　点评：国资国企改革主题近期活跃主要是因为市场预期相关方案会在近期公布。就央企改革而言，大集团小公司标的数量有限的更受市场关注；地方国企依循着炒地图路径推演，北上广深是第一线品种，其中上海目前是领头羊。其他央企和地方国企市场关注度有限。要留意的是方案发布后利好预期兑现的风险和地方国企板块轮动的交易风险。

　　2.新华社报道，17日，足球改革发展工作会议召开，《中国足球协会调整改革方案》(以下简称《方案》)出炉。《方案》指出中国足协与国家体育总局脱钩，适时撤销足球运动管理中心，理顺中国足协与国务院体育行政部门的关系，改革完善中国足协人事管理制度和财务资产管理制度等。

　　点评：足协改革方案目前看有利于提升足协的权力和独立性，为中国足球更加现代商业化推进铺平体制道路。中国足球联赛产业化要做到欧洲五大联赛的水平还有很长的路要走，赛事组织运营和球员、俱乐部水平提高都有很大的空间，预计短期内是难以看到成效的，资本市场上相关个股活跃主要是主题投资。

　　3.中国商务部网站消息，商务部外贸司负责人表示，特别需要强调的是，在全球价值链背景下，由于跨区域上下游分工和产业内贸易的普遍存在，某一个经济体的币值变动及其对进出口影响，都将快速正向传导至其他链内经济体，货币贬值对出口的拉动效应会被分摊、弱化。从近期一些主要经济体货币贬值情况看，其对出口的拉动效应远小于贬值幅度。中国作为出口、进口大国，且加工贸易占相当比重，此次人民币汇率正常调整，对外贸的影响不宜过分解读。

　　点评：商务部此番言论说明人民币贬值对出口拉动的作用实际不大，潜台词是中国不会为了刺激出口而引导人民币贬值，这有助于稳定市场预期，避免竞争性贬值预期的氛围出现。人民币短期内将以稳为主，对国内股市的影响应告一段落。

　　4.《上海证券报》报道，昨日，银河证券率先宣布，恢复向市场提供融券业务功能。这是继月初沪深交易所修改两融规则以来，首家恢复融券业务的证券公司。

　　点评：银河证券恢复融券业务是在证监会表示将逐步恢复市场稳定功能之后，这反映了之前的救市措施开始有序退出。T+1规则修改将会延续，救市政策退出是有选择性的，保证市场平稳是落脚点。预计IPO恢复会随行就市。

　　5.张家界公告，公司拟投资1.9亿元建设张家界市杨家界索道有限公司配套工程项目。公告称，杨家界索道是根据湖南省委、省政府打造世界旅游精品的思想，依据《武陵源风景名胜区总体规划》而规划建设的武陵源风景名胜区核心景区西部交通基础设施。该索道于2014年4月18日开始试运营，但由于交通不便带来的游客可进入性不强，项目营运远未达到其设计接待量和项目收入水平，杨家界索道游客接待量还有极大的上升空间。

　　点评：中国政府鼓励旅游消费，未来旅游投资料保持高速增长，新旅游景点的开辟会带来新的创收预期。张家界新索道的投资建设就是为了开辟新景区，本身也是个收费项目，因此预计能给公司股价带来积极影响。

　　6.美国股市昨晚继续反弹。截至收盘，道琼斯工业平均指数上涨67.78点，报17545.18点，涨幅为0.39%。该指数早盘一度下跌100余点。纳斯达克综合指数上涨43.46点，报5091.70点，涨幅为0.86%；标准普尔500指数上涨10.90点，报2102.44点，涨幅为0.52%。

　　点评：昨晚公布的房地产数据显示美国楼市正在积极复苏，这为美股反弹提供了支撑。原油价格昨天跌破前期低点，供求不平衡下美元升值和非美货币贬值给油价施加了额外的压力。若NYMEX主力合约未来跌破40美元的话，可能引发更严重的全球经济担忧。

　　综合评论：

　　沪指4000点整数关实际意义不大，就市场情况看现在更重要的是国资国企改革主题能够继续活跃，如果该主题炒作结束，未来汇聚人气的新热点在哪还要摸索。现在格局就是减量博弈。