独家策略：低吸不追涨

　　（一）证券市场分析

　　盘面分析：短线技术反弹动力如期释放，上证综指今天上涨摆脱了前期振荡平台，创8月25日以来收盘新高。不过盘中不少个股跳水，可能清理场外配资的行动正在进行，这会造成结构性交易风险。

　　上证综指短线反弹的技术动力首先是小时级别的，至今为止表现尚好，接下来可能会向上考验20日均线压力。由于不少个股提前启动，短期内又积累了不少涨幅，如果接近20日均线不排除有资金撤离的可能。今天上海本地股就有这个迹象。

　　场外配资清理一刀切的影响是结构性的，尽管对个别个股冲击较大，但对大盘影响可能会在反弹中形成对冲。如果是弱势进行，可以预料冲击会相对更大。这些冲击未来两个交易日可能还会存在，要提防的是反弹见顶时还有场外配资清盘，不计成本了结头寸。

　　交易以反弹为主，偶尔会夹杂一些主题，或者是防御性的避险资金集中。就大趋势而言，现在市场依旧处于弱市之中，难以看到重新迎来一个上升趋势的牛市。

　　图1：所有行业涨跌幅前10

　　股票投资策略：今日市场继续延续昨日的反弹格局，成交量显著放大，波段反弹的格局基本形成。短线来看，尽管下午回落后尾盘再度拉回，但今日期指走势明显开始走弱，阴线收盘，预示短期调整将近，创业板4连阳后也需要技术性的休整。对于明日的走势，我们认为，市场冲高后有望受阻60周均线展开调整，全天震荡的概率较大，投资者可适当做些高抛低吸，调仓换股。在个股的选择上，我们建议大家尽量挑选超跌的股票为主，选择那些上半年走势活跃，最高价下来又打了2-3折的股票，这类股反弹起来往往力度也较大。总的来看，经历了2轮股灾后，市场元气大伤，上涨过程肯定是曲折的，建议大家选择大盘调整的时候介入，尽量少去追涨。

　　图2：基金日涨跌前五

　　基金投资策略：逢低逐步建仓做波段，首选近期跌幅巨大的基金和仓位较轻的次新基金，若手上有套牢基金也可加仓摊低成本。

　　（二）基金动态

　　1、29只分级B昨涨停 分级A集体下跌最大跌幅8.26%

　　昨日，股市上演V形大反弹，个股呈现普涨格局，估值处于较低水平的分级基金B份额杠杆发威，出现久违的涨停潮。统计显示，昨日，共有29只分级B以涨停报收。创业板指数昨日大涨5.68％，富国创业板B强势封于涨停，全天成交逾3亿元，医药、传媒等分级基金B份额涨停数量最多。规模最大的富国军工B和富国国企改B昨日分别大涨5.69％和8.18％，成交额分别超过8亿元和6亿元。随着股市的大幅反弹，分级基金B份额再度受到市场追捧。

　　2、私募清盘根本停不下来，240只产品都接近止损线

　　8月A股巨震，散户们早已把上半年的利润回吐完毕，而专业的私募操盘手也不能幸免。私募大佬葛卫东旗下的混沌道然资产管理公司在其官网发布了一封《致投资者书》，就近期产品净值大幅回撤向投资者致歉。其旗下产品混沌价值二号今年6月8日才成立，可谓生不逢时高位建仓，成立不到三个月净值已跌去逾30%。混沌系列并非个例，从整个行业来看，今年以来提前清盘的私募基金产品达1372只，其中未到合约约定而提前清盘的数量高达446只，占总清盘数字的32%。其中，6月、7月和8月是清盘的高峰期，共有206只产品提前清盘。虽然这与动荡的市场不无关联，但是私募经理们对于风控的把控也是此轮清盘潮需要反思和拷问的重点。　私募基金产品的清盘线通常设置在0.6元~0.8元之间。数据显示，截至9月7日，还有240多只私募基金接近止损线，800多只单位净值在0.8元以下。