独家策略：下周股市或继续上涨 可适当减仓

股票投资策略：今天券商股继续强势上涨，创业板指则全天走高，两个风格的风向标齐头并进，使得市场又到了三根阳线改变信仰的环境中。市场的强势需要被肯定，是否重回牛市还待观察。

创业板指创反弹新高，但顶背离迹象仍在，现在指数已接近半年线，就技术面而言或有压力。上证综指技术面情况要好于创业板指，无论是看技术指标还是均线系统。券商股在蓝筹中一骑绝尘的强势无疑是这波主板指数涨势的核心。

主板量能今天有所萎缩，因为除了券商和保险外，其他蓝筹都没有特别强势的表现，大部分活跃品种仍然是主题和中小盘。创业板指量能较昨天萎缩幅度相当有限。就这两天的表现看，资金面可能要比预想的更强，如果能吸引场外资金大规模入市，量价齐升倒是可以解决技术面现在的风险。

低息环境下出现资产配置荒，债市在股市暴跌之后走牛，如今债市收益率空间被压缩，股市会否重新被资金青睐可能是未来的关键。无风险收益率不断下行，中国经济可能稳住但回升概率不大，资金游走于各类资产间寻找博弈机会，可能是现在最能被理解的逻辑。

从技术面角度看，上证综指在经过这几个月的振荡回升后，的的确确有了一些乐观的迹象。比如日级别看，沪指在经过几次底背离之后，其MACD指标已经初步进入多头行情，但总体上并不十分明显。假设上证综指再出现一次回调，MACD指标却能继续上升，期待牛市的概率就能更大一些。周级别的MACD指标修复刚刚开始确认反弹的成形。如果观察创业板指，日级别轻微的顶背离是可以看到的。

现在中国股市可能处在从反弹演变到牛市的阶段，演变能否成功现在还不宜下定论，毕竟现在的变数要远远多于去年此时。就策略和交易角度而言，参与反弹并没有错，至于能否放心进入趋势性投资阶段，或许还要一些耐心。

从技术面上看，多头借助券商等权重股发力拉抬，终填补8月下跌过程中形成的最大跳空缺口，短线有望继续震荡上扬，拓展反弹空间；中线看，本周收出大阳并开始突破20周均线，价量配合较好，整体市况继续回暖，后市有望继续上试7,8月份箱体区域中枢3,800点一线。

基金投资策略：场内基金方面，316只分级基金中共有181只分级基金飘红，其中，券商板块的相关分级B全线涨停，券商B等26只分级B涨停；场内ETF方面，共有107只产品飘红，其中500深ETF以5.51%的涨幅领涨。

短线操作上，下周冲高后考虑适当减仓偏股型基金产品。