易天富周评：注意股市回调风险 适度参与指基

代码

基金名称

投资

类型

最新

净值

周比较

月比较

季比较

今年以来比较

涨幅

排名

涨幅

排名

涨幅

排名

涨幅

排名

485111

工银双利A

债券型

1.6050

-0.25%

597/781

0.00%

393/764

1.39%

450/738

13.11%

123/707

110017

易方达增强A

债券型

1.3590

-0.29%

603/781

-0.15%

573/764

3.50%

138/738

14.68%

098/707

162210

泰达集利债A

债券型

1.5441

-0.85%

695/781

1.72%

026/764

5.18%

074/738

20.93%

030/707

320006

诺安灵活配置

混合型

1.9780

-1.10%

0449/1225

1.18%

0645/1150

9.28%

0722/1105

18.37%

560/731

080012

长盛电子信息

混合型

2.5940

-1.22%

0456/1225

6.62%

0223/1150

44.35%

0035/1105

80.01%

030/731

233009

大摩多因子

混合型

1.9800

-1.64%

0495/1225

10.31%

0085/1150

33.05%

0163/1105

69.13%

060/731

257070

国联安优选*

混合型

2.1680

-1.72%

0501/1225

19.98%

0005/1150

58.02%

0005/1105

92.83%

016/731

000279

华商红利优选

混合型

1.0600

-1.94%

0520/1225

-0.19%

0990/1150

14.14%

0635/1105

62.65%

088/731

000545

中邮竞争力

混合型

2.2090

-2.21%

0551/1225

9.09%

0122/1150

48.75%

0017/1105

91.92%

018/731

000220

富国医疗保健*

混合型

2.3520

-2.37%

0579/1225

7.25%

0187/1150

30.16%

0209/1105

69.82%

056/731

519670

银河行业优选

混合型

2.6220

-2.74%

0626/1225

3.76%

0443/1150

32.89%

0168/1105

54.22%

168/731

100029

富国天成红利

混合型

1.8930

-2.77%

0629/1225

6.42%

0240/1150

26.00%

0317/1105

40.46%

315/731

160629

鹏华传媒分级*

股票型

0.9360

-2.79%

056/605

6.65%

058/602

43.77%

008/592

57.05%

013/347

470009

汇添富民营

混合型

3.2680

-3.20%

0701/1225

5.56%

0286/1150

34.60%

0130/1105

107.49%

011/731

070032

嘉实优化红利

混合型

1.0600

-3.28%

0710/1225

4.74%

0349/1150

16.87%

0566/1105

68.21%

066/731

163406

兴全合润分级

混合型

2.9145

-3.83%

0825/1225

10.15%

0090/1150

33.61%

0147/1105

79.29%

033/731

000663

国投美丽中国

混合型

1.9370

-4.01%

0866/1225

-0.92%

1088/1150

6.84%

0757/1105

95.11%

014/731

001069

华泰消费成长

混合型

1.3760

-4.11%

0882/1225

6.58%

0229/1150

39.41%

0067/1105

--

--

630010

华商价值精选

混合型

2.8750

-4.52%

0968/1225

4.09%

0409/1150

25.22%

0341/1105

83.94%

026/731

001403

招商国企改革

混合型

1.0750

-4.61%

0983/1225

0.47%

0751/1150

9.14%

0726/1105

--

--

000172

华泰量化增强

混合型

1.6390

-5.10%

1066/1225

1.55%

0608/1150

16.32%

0592/1105

16.29%

590/731

160119

南方中证500

股票型

1.7489

-5.29%

332/605

1.88%

250/602

15.28%

281/592

39.62%

062/347

000251

工银金融地产

混合型

2.5060

-5.40%

1115/1225

3.47%

0464/1150

18.10%

0536/1105

13.96%

618/731

519110

浦银价值成长

混合型

2.0230

-5.78%

1151/1225

10.31%

0086/1150

17.48%

0554/1105

46.55%

239/731

161024

富国军工分级

股票型

0.9180

-6.13%

527/605

-0.33%

407/602

16.20%

258/592

41.14%

056/347

000696

汇添富环保

股票型

1.4690

-6.61%

555/605

0.41%

339/602

26.86%

089/592

43.74%

043/347

000471

富国城镇发展*

股票型

2.5890

-6.74%

563/605

5.12%

089/602

33.32%

033/592

85.46%

001/347

000757

华富智慧城市

混合型

1.4110

-7.23%

1213/1225

-0.07%

0944/1150

27.92%

0264/1105

59.14%

119/731

270042

广发纳指100*

QDII

1.6640

0.67%

--

2.40%

--

11.90%

--

16.77%

--

096001

大成标普500

QDII

1.4570

0.69%

--

0.90%

--

8.81%

--

3.56%

--

基金代码

基金名称

类型

发行时间

基金经理

推荐等级

001967

华宝转型升级

混合型

2015-11-16至2015-12-11

区伟良

积极参与

519644

银河智联

混合型

2015-11-16至2015-12-11

神玉飞

积极参与

001795

上投摩根文体休闲

混合型

2015-11-18至2015-12-16

周战海

积极参与

001670

长城新策略A

混合型

2015-11-18至2015-12-08

史彦刚

积极参与

001671

长城新策略C

混合型

2015-11-18至2015-12-08

史彦刚

积极参与

001985

富国低碳新经济

混合型

2015-11-19至2015-12-16

杨栋

积极参与

002085

长盛互联网+主题

混合型

2015-11-25至2015-12-22

赵楠

积极参与

002145

诺安景鑫保本

保本型

2015-11-26至2015-12-23

谢志华

积极参与

002159

东吴国企改革

混合型

2015-12-03至2015-12-23

王立立

积极参与

001910

泰达新机遇

混合型

2015-11-09至2015-12-04

蒋利娟

参与

001664

平安大华鑫安A

混合型

2015-11-11至2015-12-09

孙健

参与

001665

平安大华鑫安C

混合型

2015-11-11至2015-12-09

孙健

参与

001999

博时安荣18个月定开

纯债基

2015-11-16至2015-12-04

魏桢

参与

002095

博时新收益A

混合型

2015-11-20至2015-12-11

王曦

参与

002096

博时新收益C

混合型

2015-11-20至2015-12-11

王曦

参与

161229

国投瑞银中国价值

QDII

2015-11-23至2015-12-11

汤海波

参与

002167

南方顺康

混合型

2015-11-23至2015-12-18

吴剑毅

参与

001920

景顺长城景颐宏利A

二级债基

2015-11-23至2015-12-23

毛从容

参与

001921

景顺长城景颐宏利C

二级债基

2015-11-23至2015-12-23

毛从容

参与

002188

鹏华丰华

纯债基

2015-11-30至2015-12-04

祝松

参与

001979

南方沪港深价值

混合型

2015-11-30至2015-12-18

刘霄汉

参与

001737

大摩沪港深新价值

混合型

2015-11-30至2015-12-25

王大鹏

参与

基金

名称

投资类型

短期操

作建议

适用

期限

适宜

人群

推荐

等级

华泰柏瑞消费成长

（001069）

混合型

周涨幅-4.11%，同类型0882/1225。今年5月下旬成立的次新类品种，主投消费行业优质成长性公司。成立至今，绝对收益超过40%，三季度重仓看，个股集中度非常低，第一大重仓宋城演艺占比不到1.5%，有点量化投资的意识。我们上周鲜明提出，短期面临较大的承压，特别是国内外利空消息遍地的大环境下，基金操作上可以考虑部分获利了结。从市场走势看，周三前表现超预期，然周五的大跌 “一阴吞十六阳”，杀伤力较强。不过后市我们依然不悲观，认为利空消息逐步消化后，市场基本还是围绕之前的大方向继续前行，之后市场企稳，前期卖出的仓位可逐步介入。

中期、长期

稳健型及以上

★★★★

富国城镇发展

（000471）

股票型

    周涨幅-6.74%，同类型563/605。城镇化主题类基金，主要投资方向为在国家战略高度布局下受益于中国“新型城镇化”进程相关股票，包括地产基建、城市信息化及绿色环保等题材。三季度依然高仓位操作，股票占比超过9成。该基金短期表现非常好，今年以来涨幅也接近100%，体现了很好的赚钱效应。周五市场的大跌，将诸多基金特别是成长类基金两个星期左右的涨幅全部吞噬，该基金也大跌接近7%。短期对基金净值的影响较大，然我们无需悲观，后市大趋势或继续前行，短期下跌反而成为介入的机会。

中期、长期

稳健型及以上

★★★★★

汇添富民营活力

（470009）

混合型

    周涨幅-3.02%，同类型0701/1225。成长类产品，主投民营类优质上市公司，过往表现极佳，今年以来涨幅超过100%，最近两年、三年也有非常优异的表现。从三季度配置来看，股票仓位保持在8成，加仓了部分蓝筹如兴业银行，相比过往重仓中小创，行业和个股集中度有一定下降，配置趋于平衡。该基金本周前四天表现较好，周五的大跌属于系统性风险，难以规避，下周新股申购，万亿资金冻结，不过考虑到短期利空较多，然市场没有出现连续大跌的情况下，后市不宜悲观，该基金依然值得积极参与配置，预期机会较大。

中期、长期

积极型

★★★★

基金

代码

基金

名称

适宜

人群

适宜

期限

推荐

等级

操作策略

（业绩、基金经理、趋势和连续性等）

000471

富国城镇发展

稳健型及以上

中期、长期

★★★★★

    城镇发展主题类产品，第一、精选个股为主，整体上个股集中度较高，当前前十大重仓占比较为均衡，业绩较为突出，今年一度收益率超过100%，目前也从股灾后逐步反弹；第二、从政策面上说，主要考虑下半年保增长过程中的投资阶段性推动经济发展，这包括铁路基建、城市轨道交通、城市管网建设等，机会较大；第三、趋势上看，经历了三季度股灾后，整体市场较上半年发生了较大变化，大的反转行情机会相对有限。短期无论是结构性机会还是阶段性普涨机会，都是考验基金经理的选股能力，该基金较为符合；第四、配置上，三季度股票仓位依然高达90%，重仓较上季度新增了石基信息。短期的诸多利空终于在本周五爆发，主要指数跌幅都超过5%，超过300只个股跌停，一阴穿多线破位下跌，短期大盘和创业板指逐步回撤到前期的支撑位。我们认为市场再度杀跌的可能性偏低，然继续反弹的动力暂不足，等待IPO资金解冻及利空的逐步消化后再图上涨。因此，操作上，可等待机会逐步将卖出的仓位陆续介入。

000696

汇添富环保行业

稳健型及以上

短期、中期

★★★

    环保主题类产品，第一、趋势看，我们认为，环保题材更多需要政策上的推动。目前看，政策宏观层面、环保产业主要受到政策扶持的力度角度，且通过引入民资，采取PPP的模式筹措资金。大环境下，我国在经济发展中，环境问题日益突出，亟需解决；第二、配置上，作为主题类产品，股票仓位高达91%，重仓个股上，对之前持仓的林洋电子、桑德环境有较大部分的加仓，东江环保、骆驼股份进行了一定程度的加仓，整体风格依然偏成长；第三、表现上，10月无论是结构性还是普涨行情下，军工、环保、医药及中小创优质个股表现活跃，盈利能力很强，带来了较好的投资收益，也获得了不错的收益。我们上周提到，当前市场虽遇较大的振幅，然依旧具备一定的赚钱效应。排除周五的大跌，当周题材类个股依然活跃，环保板块也有一定的机会，大趋势没有发生明显的变化下，继续考虑持仓。

基金

代码

基金

名称

适宜

人群

适宜

期限

推荐

等级

操作策略

（业绩、基金经理、趋势和连续性等）

000279

华商红利优选

稳健型

中期、长期

★★★★★

    偏股混合型产品，过往操作灵活。第一、配置灵活度高，13年成立至今，仓份额在5亿份内，当前股票仓位依然不到30%，个股上，较上季度仅保留了葵花药业、以岭药业两只次新股，其余全线换仓，医药股占比较大，风控较好；第二、业绩稳定，今年至今，收益率超过近60%，几乎创历史新高，稳中求进的风格既可以有效控制风险，又能获得稳定收益；第三、基金经理能力突出，吴鹏飞任职管理的华商优势企业、新常态及该基金都有非常优异的表现；第四、操作上，符合我们基金资产配置的要求，我们多次强调配置，股灾是较好的洗礼，而该基金非常适合做资产配置或者单独持有，获得稳稳的收益，可积极参与。我们上周提示短期市场复杂多变，一定要保持耐心持有该基金，以回避市场系统风险，周表现上该基金较为抗跌。再次强调资产配置的重要性，组合配置。

163406

兴全和润分级

稳健型

中期、长期

★★★★★

    分级母基金，追求中长期收益。第一、业绩稳定，中长期业绩突出，最近两年、三年和五年收益稳居同类型前十，今年以来表现突出，至今收益率超过50%；第二、配置看，三季度小幅加仓至72%，重仓个股上，换仓幅度非常大，相比二季度仅保留了鼎龙股份，整体风格偏向成长，创业板个股占比较大，之后净值波动或加大；第三、机构持仓度高，最近几个季度以来，该基金机构占比逐步提升，最近一个季度显示，机构持仓接近50%，显示机构青睐度较高；第四、操作上，由于其能够带来中长期不错的收益水平，因此低位布局后，考虑中长期持有，以获得更好更高的收益。该基金短期也有些“高处不胜寒”的意识，本周净值已经创历史新高，周四、五两天个股回调较大，带来该基金净值的较大回撤。考虑到未来大趋势没有根本改变的情况下，短期可继续考虑配置并持有。

000663

国投瑞银美丽中国

稳健型

短、中、长均可

★★★★★

    作为主题类产品，该基金有以下特点：第一、成立之初以打新为主，一直以来体现了稳健的风格，特别是在这波股灾中基本没有回撤，呈现向上的趋势，今年以来维持了超过100%以上的绝对收益率，表现非常好；第二、风格上，国投瑞银基金过往对风控把握较好，多只基金在风格上都有良好的表现，或与公司整体风格有关；第三、配置上，三季度股票仓位不到30%，不过份额大幅减小。重仓个股上，除了天汽模外，其余全线换仓，与之前几个季度一样，调仓幅度大；第四、基金组合配置上，我们已经重申了配置的原则，近期市场机会较好的情况下，可转移部分资金前往优质成长类基金上，不过仍需要继续做好风险控制工作，坚持资产配置。该基金三季度加仓之后，波动性也大幅扩大，本周表现只能算中规中矩，后期依然建议稳健型投资者可积极参与。

630010

华商价值精选

积极型

短期、中期

★★★★★

成长风格产品，第一、风格明确，过往主要重仓成长类个股为主，且创业板个股占比较大，今年以来，该基金依靠成长类个股的配置，获得了非常不错的收益率水平，整体收益率一度超过150%，表现非常好；第二、基金经理个人能力突出，现任基金经理刘宏，为华商明星基金经理，过往管理的华商产业升级、华商盛世、华商创新及该基金，管理期间都有非常优异的表现；第三、配置上，目前股票仓位依然保持在8成附近，重仓个股较上季度变动有限，然加仓幅度较大，包括万达院线、众信旅游、宋城演艺，继续加大投入，显示对成长类个股非常乐观；第四、趋势上，随着市场结构性行情的出现，我们认为中长期市场的大机会依然存在于中小创个股中，因此优质成长类基金的机会更多。本周该基金由于周五的下跌，回调也较大，不过考虑整体的优异型，短期回调不改变对其的定位，后期继续参与。

080012

长盛电子信息产业

积极型

短期、中期

★★★★

电子信息主题类基金，第一、主题基金，其投资电子信息类上市公司的股票不低于股票资产的80%，风格较从、为明确；第二、行业看，电子信息行业灵活度高，特别是其中的中小盘个股，多为创业板指中的活跃度相对较高，股性较活品种，容易出现阶段性或者爆发式增长的可能；第三、配置上，三季度股票仓位提升至8成以上，二季度重仓个股基本以减仓为主，小幅加仓了华谊兄弟；第四、趋势上，目前市场呈现了明显结构性行情，电子信息行业局部性较大较大，预期向好，可考虑参与。我们对电子信息板块的定义为，电子信息、计算机互联网板块活跃度高，然波动也较大，当前市场情况下，赚钱效应依然不错，前期减仓后，上周提示低位介入。本周跌幅相对较小，显示精选个股能力强，后期仍有阶段性局部性大机会。

070032

嘉实优化红利

稳健型及以上

中期、长期

★★★★

主题类基金，第一、主要投资于盈利增长稳定的红利股票，通过严格执行投资风险管理固化和明晰基金的风格特征，追求稳定的股息收入和长期的资本增值；第二、灵活性好，由于整体份额不到1亿，操作上上灵活度较高，此类产品更多需要事情性驱动或者机会把握，适合资产配置；第三、配置上，该基金三季度仓位提升至7成，重仓上新增了杭萧钢构、金城股份、京新药业、奥康国际等个股，继续保持较高换仓频率，且个股偏长成长；第四、趋势上，随着市场结构性机会的出现，未来仍有较好的机会，然考虑到风险，一定切记资产配置。在目前市场大趋势回暖的情况下，即便短期有波动，该基金依然能够实现一定的收益率水平。本周市场大幅下跌的情况下，该基金表现较为抗跌，适合稳健型投资者继续参与。

320006

诺安灵活配置

稳健型及以上

中期、长期

★★★★

    该基金为偏蓝筹风格产品，表现稳中求进。第一、趋势看，蓝筹类个股机会更多为趋势线，该基金配置以大中盘个股为主，市场定义的“创蓝筹”占比有限，因此难有大的收益预期，更多依靠资产配置，丰富投资组合，保持投资的延续性；第二、业绩上，近期该基金在反弹过程中，表现只能属于中等水平，或与其重仓的特点有关，继续考虑以组合配置为主；第三、配置上，该基金三季度股票仓位降至5成，显示对后市较为谨慎，重仓个股仍以大盘类个股为主，其中新增了山东黄金，减仓了吉林敖东、伊利股份和外运发展，对复星药业、涪陵榨菜等有一定的加仓；第四、操作上，市场整体机会依然偏重中小创，不过本周券商的表现不容忽视，蓝筹类个股也有一定的表现。我们的定位，依然是作为资产配置的组成部分，分散后期的不确定风险。由于本周中小创跌幅较大，该基金由于此类个股占比小，反而较为抗跌，前期持有的投资者也要稳定信息，加大持有的热情。

470009

汇添富民营活力

积极型

中期、长期

★★★★

    该基金特点如下，第一、主要投资民营类优质上市公司，最近3年来业绩突出，且具备持久力，段中长期业绩能保持在同类型前三分之一，今年以来收益仍高达80%以上；第二、基金经理能力突出，现任基金经理朱晓亮，管理的汇添富消费、汇添富均衡增长及该基金均有非常不错的表现；第三、趋势上，由于后期个股分化严重，优质民营类上市公司由于市值较小，发展潜力大，容易受到市场青睐，前景较好，适合持有；第四、配置上，三季度仓位降至8成附近，重仓上，本季度变动相对偏小，新增了黄河旋风、瑞茂通和兴业银行，对宋城演艺和全通交易进行了加仓，成长型风格不变，过往操作可继续维持。该基金短期盈利能力在回升，由于配置较之前更趋于平衡，我们对该基金风险无需全部注视于中小创个股，对市场的适应能力也有所加强，本周相比同类成长性基金，其表现较为抗跌，后市继续看好。

001403

招商国企改革主题

稳健型及以上

中期、长期

★★★★

    该基金为国企改革类主题基金，第一、混合型主题类基金，成立于今年6月底，投资国企改革主题相关的股票不低于非现金基金资产的80%，集中性较大；第二、抗风险能力强，由于成立之后赶上了建仓期，因此很好躲过了本次股灾，操作上能够更加从容，业绩波动性小；第三、趋势看，国企改革作为现届政策改革的重要手段，且力度非常大，带来了诸多的兼并重组、资产注入和证券化的机会，个股的表现机会较大，带来很好的盈利能力，值得把握；第四、配置上，三季报显示，该基金股票仓位不到40%，继续处于建仓后期，重仓个股看，整体较为分散，然大市值个股居多，如皖能电力、韶能股份、中国平安等，题材股相对较少，注重稳定的中长期收益。国企改革类题材大方向机会依然较大，短期由于部分板块如军工等市值大，估值高，在杀跌中也存在较大的下跌空间；同时该基金前期仓位较低，短期也有加仓的可能，双重原因加剧了本周的下跌。我们认为下跌也是介入的机会，看好国企改革的投资者可考虑参与。

001069

华泰柏瑞消费成长

稳健型及以上

中期、长期

★★★★

    今年5月下旬成立的次新类品种，主投消费行业优质成长性公司。第一、业绩表现稳定，作为股灾成立的产品，目前绝对收益依然超过40%，在同类型产品中表现较好；第二、行业看，目前我国处于经济结构调整、产业结构升级的阶段，投资难以长期维系经济发展、进出口受到外需压力影响动力有限，长期倡导的消费推动依然是未来主打的方向；第三、基金经理表现优秀，现任基金经理方纬过往业绩较为突出，管理的多只产品包括价值增长，中国制造2025期间都有不错的表现，属于中生代基金经理的代表，有一定的期待；第四、配置上，三季报显示，股票仓位高达92%，建仓已经完成，不过重仓集中度非常低，第一重仓宋城演艺占比不到1.5%，受个股黑天鹅影响可能性小，有利于获得平滑收益率。短期涨幅较大的情况下，面对系统性风险，本周跌幅较大也在情理之中，后市依然有较好的成长预期，等待机会再介入。

000545

中邮核心竞争力

激进型

短期、中期

★★★★

    该基金的优势表现如下：第一、基金经理为中邮的战略新兴产业的任泽松，作为80后的基金经理，思维活跃，对新事物的接受能力强，之前管理的中邮战略新兴产业也是13年的股基冠军。本次股灾中也有传言，国家队的操盘手之一就有任泽松，显示短线操盘能力非常突出；第二、成长风格鲜明，主投成长股，对三季度显示，其股票仓位为86%，调仓有限，重仓个股除建仓了尔康制药外，其余基本有不同程度的加仓，成长风格维持；第三、总的来说，该基金属于典型的成长型产品，市场敏感度非常大，相比其他成长类基金波动性更大。10月我们曾经预测了结构性行情，部分成长类表现活跃，只是持续性略偏弱，该基金则演绎了成长类基金的神话，连续多周表现非常好。作为典型的成长类基金的代表，本周由于个股强势，本周同类型表现中等，下周谨防补跌，大幅下跌后可考虑介入。

000251

工银瑞信金融地产

稳健型及以上

短期、中期

★★★★

金融地产类主题基金，第一、过往有辉煌的历史，2014年股票型第一名，作为主题性产品，主投金融和地产行业，其中金融行业占比较大；第二、从趋势看，银行地产的机会有限，特别是银行的盈利发生较大变化，整体经济形势没有明显改观情况下，银行大幅反弹可能性极低；地产上分化严重，部分地产类个股有一定的主题性机会；第三、整体来说，该基金总的来说机会有限，适合在资产配置中适当配置部分，丰富投资风格，获得阶段性收益；第四、配置上，三季度显示，目前份额出现了大幅减小，股票仓位8成，重仓上新增了中航资本，然作为主题类产品，基本维持以银行作为大比例的配置的格局不变，后期大机会依然有限。本周主要指数普跌，大盘蓝筹也未来抗跌的表现，本周该基金跌幅也超过5%，因此维持我们蓝筹类产品机会有限的观点，不建议重仓，可适当组合配置。

000220

富国医疗保健行业

积极型

短期、中期

★★★

    医药主题类产品，第一、同类型中活跃性最好的品种，相对同类型医药主题产品，该基金的个股集中度非常高，目前高达84%；优势为可以集中仓位获得非常高的收益，缺点为波动性较大，阶段性回撤明显；第二、大趋势上，我国特殊的国情，人口老龄化，社保体制建设也有利医药主题基金的发展。从短期市场表现看，机构较为看好医药、环保及大消费行业；第三、三季度股票仓位已经回升至76%附近，与之前一样，调仓换股频率依然非常大，较上季度仅保留了湖南发展、一心堂和思创医惠，追求医药板块中中小市值个股的高成长收益。该基金继续在医药主题基金中保持另类，后期波动性或依然较大，然盈利能力也强于同类医药主题产品。由于个股的集中度高，有时候也是一把“双刃剑”，本周其表现同类型中等，有一定的抗跌性，后期继续持有。

233009

大摩多因子

稳健型及以上

短期、中期

★★★

    多因子模型化产品；第一、所谓多因子，属于量化模型驱动的选股策略，通俗讲，为阿尔法模型策略，注重于模型选股，平时主要考虑模型的优化；第二、未来阿尔法机会较大，由于股灾的洗礼，中小市值成长类个股跌幅远远大于大盘类个股，随着估值依然较大，然价值区间更加合理，投资价值更高；第三、配置上，三季度股票仓位稳定在8成左右，重仓个股比例有一定的变化，宁波银行、新钢股份、光电股份等个股比例有所提升，大洲兴业提升更为明显；第四、操作上，短期结构性行情下，非常适合阿尔法策略操作，小盘股的持续活跃有利于该基金收益率的持续提升，可积极参与。原理上讲，阿尔法策略在当前大盘蓝筹滞涨情况下盈利能力俱佳，短期谨防蓝筹的阶段性回暖，这其中券商板块是其中的风险标。考虑到本周市场齐跌，并未出现“二八”现象，该基金表现还算抗跌，后期由于大概率不会出现蓝筹个股长期护盘，中小创弱势的情况，因此回调后积极布局。

100029

富国天成红利

稳健型

短中长期均可

★★★

    其为平衡类产品，第一、过往有较为频繁的分红经历，且风险控制较好，且净值逐步创历史新高，属于“慢牛”型产品，过往股票仓位长期处于7成以下，风险控制较好，非常适合资产配置；第二、风险控制能力强，考虑到该基金仓位相对偏低，抗风险能力较强，且今年以来收益率接近30%，在低仓位下如此表现实属难能可贵，可持有；第三、配置上，三季度显示，该基金股票仓位提升至72%，重仓个股换仓频率偏低，主要以原有重仓个股增减比例为主；第四、操作上，近期部分个股的活跃，该基金表现较好。同时观察了最新的重仓个股，盈利能力增强或者是参与了短期操作，且时点把握能力好而提升了收益率，可维持我们以前对该基金的定位。该基金当前表现中规中矩，有一定盈利能力，也会出现一定的回撤，中长期持有是较好的选择。

519670

银河行业优选

激进型

短期、中期

★★★

    典型的“成长型”产品，过往高配创业板个股。第一、策略上，过往通过“自上而下”与“自下而上”相结合的思路，以优选景气行业及优势企业进行投资，重仓中小市值成长股较多，成效显著，同时由于波动性较大，还适合基金定投，都有较好的业绩回报，第二、操作上，从目前个股杀跌的程度看，创业板成长股去泡沫化已经较大，然目前整体市盈率依然较大，乐观地讲，部分个股确实存在一定机会；第三、趋势上，我们之前大胆的假设验证了准确性，短期涨幅较为明显，后市遇上市场出现较大波动，可考虑波段操作，摊低前期投资成本；第四、配置上，三季度显示，该基金股票仓位降至75%附近，新增了华海药业，且升到第一大重仓，显示基金风格上，适当偏向平衡，追求风险的控制，后期波动性或之前有所降低。虽然中小创个股出现了大幅下跌，然偏蓝筹类个股一样下跌，因此成长类基金本周整体然而强于偏大盘蓝筹基金，大趋势下减仓后随着市场企稳，依然主配成长类基金。

519110

浦银安盛价值成长

积极型

短期、中期

★★★

    近两年涌现出来的优质成长类产品，第一、成长型风格，主配中小市值成长类个股为主，之前的表现已经另市场有了很好的选择；第二、基金经理优秀，该基金经理蒋建伟也是近3年来表现非常优秀的基金经理，又被较强的个股能力，可等待机会再加仓。目前该基金也顺应形势变化，转型为混合型产品，对后市产品操作的灵活性进一步提升；第三、配置上，三季度份额较之前较少比例较大，股票仓位高达93%，近期表现较差，或与过早抄底有关，重仓个股来看，依然偏好高成长的中小市值类个股；第四、定位上，该基金近期表现较差，往往出现收益率较低，然风险较大的情况，目前已经从三季度重仓得到了证实，可以认定为抄底失败。对于后市，我们认为后期依然有较好的机会，应该积极持有。前几周该基金反弹势头明显，周五下跌属于系统性风险，该基金跌幅也较大，后期继续持有该基金，观察后期走势后再做进一步判断。

000757

华富智慧城市

积极型

短期、中期

★★★

    该基金成立于去年10月底，投资智慧城市。第一、作为主题产品，主要基金投资与智慧城市相关优质上市公司，分享发展和成长计划；第二、整体趋势上看，智慧城市也是我们国家着力打造的一个方向，智能电网、网络信息安全，智慧交通、智慧能源等，都涵盖在智慧城市中去，这其中以互联网为代表的企业具备高成长性，属于高风险，高收益品种，后期可积极配置；第三、配置上，三季度仓位至93%，换仓幅度较大，新增了中体产业、科大讯飞、东方网力和明星电缆等个股；第四、操作上，在创业板的成分股中，互联网、计算等板块灵活性非常强，波动也较大。受市场变动的敏感度大，这其中最大的原因可能是此类个股股本有限，容易炒作。互联网、计算机板块盈利能力强大，然波动性也较大，前期介入的投资者若盈利能力充足，遇上快速拉升可考虑即使获利了结部分，等待机会在建仓。对于该基金的定位和操作，我们一直以来较为明确，前期提示逐步减仓，遇上阶段性下探可重新布局。周五属于大系统风险，然市场趋势不改的前提下，可继续加仓。

257070

国联安优选行业

激进型

短期、中期

★★★

成长风格产品，第一、业绩突出，今年以来，一度收益率超过200%，已然成为市场中的“黑马”产品，也受到了市场的积极关注，份额有了的一定的上升，不过由于仓位控制一般，股灾中回撤也非常大；第二、波动较大，属于高风险高收益品种，股灾中，由于重仓了创业板个股，相对跌幅也较大，短期反弹势头也较为明显，然要回到当初的位置，依然需要较长时间，大趋势我们看好“慢牛”格局，坚持基金资产配置；第三、从该基金特征看，由于操作较为激进，三季度显示，目前股票仓位高达93%，换仓频率偏大，加仓了万达院线和利欧股份，当前为第一和第二大重仓，风格较为积极。目前结构性行情下，是该基金表现的机会，可继续持有。我们提示减仓，然该基金表现抗跌，为了防止补跌，短期略趋谨慎。另外11月13日起该基金已经限制了100w以上的大额申购，投资者需要知悉。

基金代码

基金

名称

适宜

人群

适宜

期限

推荐

等级

操作策略

（业绩、基金经理、趋势和连续性等）

000172

华泰柏瑞量化增强

积极型

阶段性或波段操作

★★★★

    增强沪深300指数型产品，第一、业绩看，过去的2014年跑赢沪深300指数接近20%。作为大盘指数型产品，对沪深300的参考影响较大；第二、趋势看，之前我们已经提到，目前看，沪深300大机会有限，市场偏向箱体震荡，唯一的机会就是把握波段，考虑到参与难度较大，建议降低波段操作的频率；第三、趋势上，我们认为短期反弹更多是修复或者是局部性上涨，全面大涨的可能性低，市场信心尚在恢复中；第四、操作上，本周大盘终于对近期的诸多利空进行了表现，大盘连续跌破3600、3500关口，3400也岌岌可危，不过我们认为下方支撑力度较强，且继续大幅杀跌的可能性偏低，目前对沪深300指数算是一个介入的机会，下周可考虑适当参与部分仓位。

160119

南方中证500

积极型

阶段性或波段操作

★★★★

    中小盘指数，第一、趋势上，作为跟踪标的为中证500指数，过往的经验显示，小盘股的活跃度远高于大盘股，只要在牛市后期，大盘股才有全线发力的机会；第二、指数特征，中证500的振幅较大，阶段性反弹的机会却一般，建议使用小部分基金参与反弹；第三、操作上，目前看，指数中证500的整体波动性也有限，且小盘股杀跌幅度远远大于大盘股。近期市场上个股虽有一定的活跃，然由于市场信心不足，难以具备持续性，整体小盘股虽然比较活跃，然波动性较大。前期操作我们基本以观望为主，适当买入为辅，而当前市场大跌急速下跌的情况下，指数短期处出现较大回撤，且继续杀跌可能性低，加仓幅度可增强。

161024

富国中证军工指数分级

积极型

阶段性或波段操作

★★★

军工类指数基金产品。第一、中证军工指数涵盖了军工板块中的较大比例个股，从近一年走势来看，活跃些相对较较好；第二、趋势上看，主要考虑到国企改革和军工资产证券化的进行，当前军工板块整体估值过高，然利好可谓是实打实；第三、10月份的结构性下，军工、环保、医药类题材产品活跃度高，收益率较为明显。当然军工板块的调整程度也较大，特别是指数型基金，波动更多，因此可博取短期机会，也可以考虑阶段性持有。我们上周也提示到了减仓，市场表现上，军工板块由于估值高，前期表现较强，本周指数跌幅超过6%，短期或进入震荡整理区间，等待回调机会可考虑介入部分，逐步布局为上，后市继续看好阶段性机会。

160629

鹏华中证传媒分级

激进型

阶段性或波段操作

★★★

    分级母基金，以中证传媒指数作为标的指数，第一、考虑到传媒信息类个股活跃度非常高，且存在大起大落的现象，而且在本轮创业板强势过重，以华谊兄弟为首的传媒股并非非常强，结合目前电影，文化传媒类产业表现较为火热，我们看好后期机会，若遇上继续大幅调整，可参与；第二、操作角度，承接近期的观点，我们认为传媒行业波动性较大，个股有一定的机会，然持续性较差。针对之前诸多投资者亏损幅度偏大的情况，我们还是坚持反弹暂时考虑减仓，大跌可小幅加仓的思路。近期传媒类个股相对活跃，该指数分级母基金已经于周四上折，不过周五的大幅杀跌，净值跌幅超过6%，短期我们不悲观，上周也提到，近期大跌可作为介入的机会，等待市场反弹。

基金代码

基金

名称

适宜

人群

适宜

期限

推荐

等级

操作策略

（业绩、基金经理、趋势和连续性等）

485111

工银瑞信增利A

稳健型及以上

短中长期均可

★★★★

    二级债基，第一、三季度显示，整体股票仓位再次降低至2.67%，几乎偏向纯债基。货币政策的趋势看，目前大的格调没有发生变化，依然偏宽松，债市有一定的机会；第二、趋势上，从股债跷跷板的效应看，经历了股灾后，我们更加要注意风险控制，部分配置债基，稳中求进，来获得一定的收益；第三、配置上，由于市场的信心不足，成交量大幅反弹，股基的收益率难以有稳定的保证，考虑到该基金依然是债基中收益率相对稳定的品种，适合广大稳健型投资者参与；第四、总的来说，该基金也属于可获得稳定收益的品种，然由于股票仓位偏低，相比同类型二级债基，收益率偏低。是中长期投资的良好选择。目前市场维持“债牛”的格局，不过考虑到股市的风险溢价更高，可适当赎回部分债基，做好风控的前提下，转向投资股基。大方向上，继续做好资产配置的工作，毕竟后期市场不确定越来越强，短期二级市场走势对二级债基也产生较大的影响，本周大跌，该基金也出现了回撤，不过较偏股型产品，抗跌性明显，继续维持资产配置的观点。

110017

易方达增强回报A

稳健型及以上

短中长期均可

★★★★

    二级债基，第一、业绩稳定，无论是中长期还是短期，从收益率表现来看，稳居同类型前三分之一，今年以来收益率超过14%，居同类型前五分之一；第二、风险中等，作为二级债基，过往股票仓位在10%，三季度降至6%，然大趋势向上，风险控制相对较好；第三、债券配置上，其可转债配置非常低，重仓为企业债，在此背景下，能够获得稳定较好的收益，实属不易；第四、大趋势上，我们认为目前属于债券牛市，股市也处于维持反弹过程中，短期内依然有望实现股债双牛的可能性，因而该基金收益率上依然可值得期待，可积极参与。当前二级市场虽然振幅偏大，然整体来说股基机会高于债基，且该基金短期表现盈利能力偏弱，因此前期我们对债基的定位是减仓的观点不容怀疑。不过考虑偏股型基金波动较大，留一部分债基仓位来平滑组合收益和风险。

162210

泰达宏利集利债券A

稳健型及以上

短中长期均可

★★★★

    作为二级债基，第一、风险控制较好，三季度股票仓位从二季度的 2%增加到18%，然实际过程中份额的较大比例减少是最主要原因。过往的收益率更多依靠可转债仓位，然实际操作也较为稳健，杠杆不大，长期投资上也值得信任；第二、趋势上看，我们认为，股灾的经验告诉我们，需要配置部分仓位的债基，待股市大趋势明朗后再考虑换仓。我们也提到，若短期收益率偏低，与其股票仓位偏低有关，风险上依然可控；第三、配置上讲，我们在对目前市场的把握上，短期变化也较快，如此行情确实对投资者产生了较大的煎熬，然我们的思维也逐步清晰，对成长型基金不悲观，只是短期市场信心不足，还是需要债基来分散风险；第四、对债市的认识上，我们认为半年内依然没有大的系统性风险，可继续配置，获得稳定的收益率，半年之后或随着宏观环境的变化或出现一定变数，我们会及时提示。该基金短期表现较好，本周受市场杀跌的影响，跌幅接近1%，表现较差，不过不改变对其的定位，可继续持有。

基金代码

基金

名称

适宜

人群

适宜

期限

推荐

等级

操作策略

（业绩、基金经理、趋势和连续性等）

096001

大成标普500等权重

积极型

中期、长期

★★★★

    其为跟踪标普500指数产品，第一、总的来说，美国市场未来依然是全球发展前景最理想的市场，且成熟性较高，容易获得长期稳定的收益。第二、大背景，美联储加息的靴子短期暂时落地，今年加息的预期被推迟，也算是一大利好，然市场不稳定因素依然存在，股指波动性较大，且美元短期走弱，对大众商品，黄金产品产生一定影响。大环境下，美联储步入加息周期属于全球系统性风险，加上国内市场信心的恢复下，内外风险偏好依然较大，我们只做分散风险之用；第三、操作上，美联储的加息时间和周期依然是QDII或者是全球股市的重要标志。目前的形势越来越支持美联储12月加息，最多推迟至1月加息。当前美股波动性也继续加大，考虑美股对市场消息的消化程度与A股有本质的区别，因此对跟踪美股的QDII产品后期更多偏向高抛低吸操作，近期美股走势尚不明朗，暂时以观望为主。

270042

广发纳斯达克100

激进型

短期、中期

★★★

    跟踪美股纳指100指数，第一、趋势上，由于指数活跃度教导，科技类小盘股有较好的增长前景，美国市场中此类成长股占比较大，由于市场成熟度高，成长潜力更大；第二、大背景，美联储短期加息预期落空，然市场悲观情绪依然占据不少比例，因此指数波动性非常大；第三、操作上，考虑到国内创业板指波动较大，特别是短期波动性非常明显，从收益和风险偏好的角度来看，QDII基金的选择性不强。从配置的角度讲，低位小幅参与纳指100指数，分散单一A股的风险。短期多方因素看，12月美联储加息基本是八九不离十的事情，大宗商品表现更多明显。因此操作上短期以回避风险为主，后期的操作策略为高抛低吸。

进攻型基金组合 

基金名称

投资风格

配置比例

（000220）富国医疗保健行业

混合型（主题精选型）

25%

（000663）国投瑞银美丽中国

混合型（主题精选型）

25%

（630010）华商价值精选

混合型（大盘精选型）

25%

（000545）中邮核心竞争力

混合型（中盘成长型）

25%

该组合投资对象以股票型、混合型开放式基金为主，同时还可以辅助短期热点或者主题类产品，以上产品配置不低于80%。经历了6月的“股灾”以及8月的再次杀跌后，或许市场后期依然可能慢牛，然从配置上讲，风险控制依然是第一位，只有有效规避了风险才能有机会去等待更好的行情，该组合整体表现期望抗跌助涨，趋势成立后大幅加仓。至组合成立来收益为62.58%。本周组合保持不变。

（本组合更强调收益率，本期持有较多的防御性个股。本组合在当前市场环境下，并不适合风险承受能力较差的投资者。积极型投资者可关注该配置。）

灵活配置型组合 

基金名称

投资风格

配置比例

（070032）嘉实优化红利

混合型（大盘精选型）

30%

（470009）汇添富民营活力

混合型（主题指数型）

30%

（000471）富国城镇发展

股票型（主题精选型）

25%

（162210）泰达宏利集利债券A

债券型（二级债券）

15%

该组合配置了相对较平衡的权益类和固定收益类资产，投资风格较为积极灵活。该组合相对灵活，在中期市场向好的情况，短期积极调整配置，坚持稳中求进的基础上，追求较好的超额收益，经历了今年股指大涨大跌后，追求稳中求进是该组合的指导思路。我们选择了小部分配置债券型基金。至组合成立来收益为53.07%。本周组合保持不变。

（本组合更强调收益率，本期加大了债券型基金的比例。本组合在当前市场环境下，并不适合风险承受能力较差的投资者，积极型、成长型投资者可关注该配置。）

防御型基金组合  

基金名称

投资风格

配置比例

（100029）富国天成红利

混合型（大盘精选型）

20%

（001069）华泰柏瑞消费成长

混合型（主题精选型）

30%

（320006）诺安灵活配置

混合型（大盘精选型）

30%

（485111）工银瑞信双利A

债券型（二级债券）

20%

该组合配置了较多的固定收益型资产，用于减少经济周期波动对组合收益的影响，同时配置了一定数量的权益类资产，有助于在经济上行阶段获得超额收益。该组合配置着较高比例的债券基金以求收益的稳健。我们考虑通过固定收益类产品来控制风险，偏股型品种适当提升收益。至组合成立来收益为39.16%。本周组合保持不变。

（本次持有组合较适合当前市场环境，注重风险控制要求，适当追求一定收益。积极型、成长型、稳健型投资者可关注该配置。）