独家策略：二级市场疑被监管层抛弃 分级股B跌5.9%

股市投资策略：中国股市今天低开后盘中回升，午后跟随亚洲股市一同跳水。上证综指反弹以来三天受制于10日均线，弱势特征明显。在今天大跌之后，上证综指收盘点位创本轮牛市见顶后股灾以来新低。

昨晚全球金融市场都表现糟糕，直接导致沪深股指明显低开。但技术性反弹需求致使低开后指数出现小时级别的底背离迹象，这是最近多次出现的，也是多次超跌反弹的根本原因，因此指数再度试图反弹。只不过最近的反弹弱势特征明显，沪指屡屡受压于10日均线，从反弹无量到放量振荡再到缩量下跌，显示沪指短期压力明显。

自美联储加息后，全球风险资产和新兴市场货币都遭遇了抛压，而且这种抛压呈现出来的势头与以往的金融危机相似。美联储加息预期致使资金回流美国，对于经济和市场羸弱且制度、基本面千仓百孔的新兴市场而言无疑是重大打击。年初新布局的对冲基金在这种态势下很容易倾向于做空非美货币和权益类资产，即使不是大手笔也可以是点到即止的四处开花。

今天方星海表示全球应习惯中国市场的高波动率，且监管层计划减少对股市的干预。这意味着中国救市行为和政策可能退出，而在现在内忧外患的环境里，估值并不便宜的中国股市存在天然的下跌惯性。IPO重启后第一股就将在周五进行申购，这也意味着监管层在工作上已经不过多考虑二级市场稳定了。

上证综指今天收报2880.48点，为本轮牛市见顶后股灾以来的收盘新低。这两天的反弹和今天的大跌几乎又挫伤了一批短线交易者的信心。

场内基金表现：分级基金方面，分级股A、分级债A分别平均下跌0.22%和0.03%；分级股B和分级债B则分别平均下跌5.9%和1.03%。跟踪国防军工、证券等行业的分级B基金跌幅较大：银华中证800B、鹏华国防B和证券B端等6只基金跌停；而工银瑞信中证500B、诺德深证300B和长信中证一带一路指数B涨幅居前，分别为2.58%、1.3%和0.69%。314只分级基金39只收红。其中，HS300A以9.68%领涨，国防B、可转债B等11只基金跌停。

股票ETF整体下跌2.24%：景顺长城300等权ETF继昨日下跌5.74%后今天再次下跌并跌停，大成中证500深市ETF和诺安中证500ETF则分别下跌8.05%和6.02%；建信深证基本面60ETF出现了逆势上涨，涨幅为9.43%，汇添富深证300ETF和易方达黄金ETF则分别上涨3.49%和0.99%。

偏股LOF交易价格平均跌幅则为1.47%：鹏华价值优势、鹏华新丝路和万家行业优选分别下跌7.25%、6.16%和5.47%；而景顺长城资源垄断、华宸未来沪深300和鹏华动力增长则分别上涨9.92%、5.39%和5.26%。

12只封闭式偏股基金二级市场交易价格全部下跌，平均跌幅为1.22%：嘉实丰和价值封闭、易方达科瑞封闭和长城久嘉封闭跌幅均逾1.5%；而融通通乾封闭、国投瑞银瑞利混合和九泰锐智定增混合跌幅较小不足1%。

每周分级基金与每月开放式基金投资策略，见周一《易天富周评：侧重债基配置 不宜短炒分级B》与易天富月评《易天富月评：当前适合买入打新基金 撤离指基》。