易天富周评：市场回暖反弹可期适度布局分级B

2016-03-22 10:32:11 易天富基金研究中心

上周市场总结

一、下周核心操作提示

股票市场，创业板量能创近4个月以来新高，将对市场信心形成一定鼓舞。加上战略新兴产业板删除、与注册制延缓等利好。后市有望持续反弹。因此，投资者可选择成长型基金配置，特别是新兴产业主题基金。

债券市场，短期流动性再趋紧，股市的大幅反弹和楼市的火热，抑制了债券市场做多热情，预计债市继续呈现震荡走势。目前城投债仍是最佳选择，所以投资者在控制仓位的前提下，可关注持有较多城投债的债基。

海外市场，美联储按兵不动，欧洲央行和日本央行也都在采取非常激进的刺激政策，相对较好强的数据和低利率环境都对股市形成了定的支撑。但美股逼近前期高点，或有回调压力，故而投资者不可追涨，但仍可持有主投欧美股市的QDII。

二、基金池基金市场表现

本周（03.14-03.18）基金池中基金跑赢上证指数的有15/23只，跑赢股票型平均的股基有3/5只，跑赢混合型平均的混合基金有11/15只，跑赢债券型平均的债基有1/3只。

图 1：两市主要指数及各类型基金周涨幅

表 1：基金池基金周业绩表现

代码	基金名称	投资类型	周比较
代码	基金名称	投资类型	涨幅	排名
000545	中邮核心竞争力	混合型	13.82%	0035/1416
519120	浦银新兴产业	混合型	13.75%	0037/1416
001069	华泰消费成长*	混合型	12.69%	0071/1416
000471	富国城镇发展*	股票型	11.18%	056/631
001072	华安智能装备	股票型	10.83%	063/631
070030	嘉实400ETF联	股票型	10.66%	072/631
165516	信诚周期轮动	混合型	10.25%	0210/1416
020003	国泰金龙行业	混合型	10.08%	0231/1416
233009	大摩多因子*	混合型	9.76%	0254/1416
001475	易方达国防军工	股票型	9.37%	109/631
470009	汇添富民营*	混合型	7.66%	0468/1416
163412	兴全轻资产*	混合型	7.24%	0514/1416
000216	华安黄金ETF	股票型	-0.91%	625/631
000563	南方通利债券A	债券型	0.09%	774/853
000032	易方达信用债A	债券型	0.17%	674/853
001247	华泰柏瑞新利	混合型	0.17%	1280/1416
162210	泰达集利债券A	债券型	0.91%	146/853
320006	诺安灵活配置	混合型	2.30%	0887/1416
001272	兴业聚利	混合型	4.04%	0795/1416
000279	华商红利优选	混合型	4.31%	0777/1416
000172	华泰量化增强	混合型	5.74%	0669/1416
001736	圆信优加生活	股票型	5.95%	373/631
000924	宝盈先进制造	混合型	6.89%	0567/1416

注： “*”：华泰消费成长、兴全轻资产、富国城镇发展限制大额申购、转入、定投等，最高可申购金额20w、100w、500w。大摩多因子，16年第一次分红，每10份派现金红利0.72元，发放日为3月16日。汇添富民营，变更基金经理，原基金经理朱晓亮不再担任该基金经理，新基金经理马翔上任。

近期在发行主要新基金：

基金代码	基金名称	类型	发行时间	基金经理	推荐等级
002489	国泰民福保本	保本型	2016-02-29至2016-03-25	邱晓华	积极参与
001932	国寿安保保本	保本型	2016-03-01至2016-03-25	董瑞倩	积极参与
002174	东方互联网嘉	混合型	2016-03-01至2016-03-30	张红建	积极参与
002494	兴业聚盈	混合型	2016-03-01至2016-04-05	腊博	积极参与
002174	东方互联网嘉	混合型	2016-03-03至2016-03-30	张洪建	积极参与
002407	前海开源恒远保本	保本型	2016-03-04至2016-03-24	邱杰	积极参与
002190	农银汇理新能源	混合型	2016-03-14至2016-03-25	顾旭俊	积极参与
002269	银华大数据灵活配置定期	混合型	2016-03-14至2016-04-01	张凯	积极参与
002470	泰达多元回报A	二级债基	2016-03-14至2016-04-08	卓若伟	积极参与
002471	泰达多元回报C	二级债基	2016-03-14至2016-04-08	卓若伟	积极参与
002398	华安安禧保本A	保本型	2016-03-14至2016-04-08	郑可成、朱才敏	积极参与
002399	华安安禧保本C	保本型	2016-03-14至2016-04-08	郑可成、朱才敏	积极参与
001984	上投摩根智慧生活	混合型	2016-03-14至2016-04-08	杨景喻	积极参与
002490	金鹰元祺保本	保本型	2016-03-15至2016-04-06	李涛、倪超	积极参与
002530	博时保泽保本A	保本型	2016-03-16至2016-04-13	杨永光、孙少锋	积极参与
002531	博时保泽保本C	保本型	2016-03-16至2016-04-13	杨永光、孙少锋	积极参与
002419	汇添富盈安保本	保本型	2016-03-21至2016-04-15	曾刚、吴江宏	积极参与
002256	金信新能源汽车混合	混合型	2016-03-17至2016-04-15	刘榕俊	积极参与
002504	鹏华金鼎保本A	保本型	2016-03-21至2016-04-15	戴钢、王宗合	积极参与
002505	鹏华金鼎保本C	保本型	2016-03-21至2016-04-15	戴钢、王宗合	积极参与
002453	九泰久稳保本A	保本型	2016-03-21至2016-04-20	王玥晰	积极参与
002454	九泰久稳保本C	保本型	2016-03-21至2016-04-20	王玥晰	积极参与
002498	兴业聚鑫	混合型	2016-03-21至2016-04-20	腊博	积极参与
002381	东海祥瑞A	纯债基	2016-02-22至2016-03-21	祝鸿玲	参与
002382	东海祥瑞C	纯债基	2016-02-22至2016-03-21	祝鸿玲	参与
002355	国投瑞银岁赢利一年	二级债基	2016-03-01至2016-03-25	刘莎莎	参与
002467	国投瑞银全球债券人民币	QDII	2016-03-02至2016-03-30	颜文浩	参与
002468	国投全球债券美元现汇	QDII	2016-03-02至2016-03-30	颜文浩	参与
002194	北信瑞丰稳定增强偏债	混合型	2016-03-04至2016-03-25	王靖	参与
002476	博时安瑞18个月定开A	纯债基	2016-03-07至2016-04-01	陈凯杨	参与
002477	博时安瑞18个月定开C	纯债基	2016-03-07至2016-04-01	陈凯杨	参与
002283	长盛同裕纯债A	纯债基	2016-03-07至2016-03-25	张帆	参与
002284	长盛同裕纯债C	纯债基	2016-03-07至2016-03-25	张帆	参与
002285	长盛同裕纯债E	纯债基	2016-03-07至2016-03-25	张帆	参与
002340	富国价值优势	混合型	2016-03-09至2016-04-06	王海军	参与
002421	新华信用增强债券A	二级债基	2016-03-14至2016-04-08	于泽雨	参与
002422	新华信用增强债券C	二级债基	2016-03-14至2016-04-08	于泽雨	参与
002214	中海沪港深价值优选	混合型	2016-03-14至2016-04-08	姚晨曦、林翠萍	参与
001875	前海开源沪港深优势	混合型	2016-03-14至2016-04-15	曲扬	参与
002481	银华双动力	二级债基	2016-03-17至2016-03-30	瞿灿	参与
002317	招商睿逸	混合型	2016-03-21至2016-04-15	何文韬	参与

市场要闻点评

三、基金池各类型基金操作优选

A)主动管理型基金投资策略：伴随着深港通将开通的影响，加上战略新兴产业板删除、与注册制延缓等利好，中小创题材利多因素正在积累。同时，市场连续两日放量上攻，表明场外资金入场建仓，后市有望持续反弹。因此，投资者可选择成长型基金配置，特别是新兴产业主题基金如浦银安盛战略新兴产业、中邮核心竞争力、华安智能装备主题等；

B)被动管理型基金投资策略：创业板量能创近4个月以来新高，沪指量能温和放量，两市量能出现明显的释放，这将对市场信心形成一定鼓舞。技术上，沪指已突破箱体并重回强势区域。总体上，我们坚持认为市场短期信心有所恢复，后市仍存一定的反弹空间，所以建议投资者可逢低关注中小创类指数基金如嘉实中创400ETF联接，保持波段操作；

C)债券型基金投资策略：短期流动性再趋紧，股市的大幅反弹和楼市的火热，抑制了债券市场做多热情，预计债市继续呈现震荡走势。就品种而言，城投债仍是最佳选择，所以投资者可适当的配置持有较多城投债的债券基金；

D)货币型基金投资策略：随着外汇占款降幅收窄以及短期汇市逐步趋稳，资金面暂时并无明显冲击因素，预计公开市场仍将维持少量操作，而资金价格有望保持窄幅平稳波动。目前货币基金收益仍然可观，投资者仍可继续配置货币基金如华夏现金增利、南方现金增利、嘉实货币等，持仓时间较长的投资可适当考虑当下发现的新保本基金如汇添富盈鑫保本、国寿安保保本、博时保泽保本等一系列保本基金；

E)QDII投资策略：美联储按兵不动，欧洲央行和日本央行也都在采取非常激进的刺激政策，相对较好强的数据和低利率环境都对股市形成了定的支撑。欧美股市有望震荡上行，而美股逼近了前期高点，或有回调压力，故而投资者不可追涨，但后市可逢低配置主投欧美股市的QDII。

F)分级基金投资策略：分级A价格处于高位，投资价值相对有限，不宜追高，推荐长期配置H股A(150175):隐含收益率高、流动性充足、下折较远、具有一定的股性，能享受一部分市场上行的收益。建议投资者适度布局分级B。对于看好后市的投资者，推荐高杠杆、高流动性且估值合理的成长B级(150214)、食品B(150199)。上周市场出现反弹,除深成指A(150022)距AB 同涨同跌母基金需跌6.35%之外，无分级基金临近下折。

上周基金点评

四、基金池基金短期重点推荐及基金点评

注：我们将基金池基金划分成积极、稳健、保守三类，对应三类投资者，同时积极型品种可包含稳健型和保守型，稳健型可包含保守型。对应根据投资建议配置相应的比例的投资组合，以合理搭配基金品种，获取较好的投资收益。

本周主要指数大幅上涨，市场短期方向选着想好，主要基金特别是主配创业板成长类产品收益率突出。本周积极型推荐的中邮核心竞争力13.82%（0035/1416）、华安智能装备主题10.83%（063/631）表现非常好；稳健型推荐的兴全轻资产投资7.24%（0514/1416）表现也较好。

表2: 下周重点推荐产品

适宜

人群

短期市场

趋势总览

短期操

作建议

对应基

金品种

积极型

投资者

本周四为两会结束后第一个交易日，两市表现优异，创业板指放量大涨5.55%，会后开跌的诅咒没出现，周五则再进一步，高开高走，题材股全面爆发，创业板领涨两市再度成为市场焦点并一举突破2100点大关，而沪指刷新近期高点。盘面上个股上呈现出普涨格局，整体盈利能力较好，对应基金上也同样表现出较好的赚钱效应。操作上，创业板指放量上涨，创历史最大单周涨幅，主板也有一定起色，市场进入了难得反弹期，可积极把握，重点为中小创为主成长类产品。

之前担心“两会”后开跌的魔咒，然实际表现为放量上涨，且中小创表现强劲，珍惜此类快速反弹的机会。

浦银战略新兴产业（519120）

中邮核心竞争力（000545）

汇添富民营活力（470009）

稳健型

投资者

短期个股表现活跃，同时中小创为主的成长股超跌反弹势头更强劲，做好配置配置的同时可积极参与。

华泰柏瑞消费成长（001069）

大摩多因子（233009）

兴全轻资产投资（163412）

保守型

投资者

市场出现了一定的方向性选择，短期机会来之不易，可适当把握机会。

华商红利优选（000279）

泰达宏利集利债A（162210）

注：评价等级主要是依据该基金的本身特性（包括基金经理、过往业绩等因数）综合评定，不考虑当下的行情因素；推荐等级是指根据短线行情波动来选择短期最可能上涨的产品。短期指1季度以内，中期指1季度到1年，长期指1年以上。推荐等级如无意外为一个季度调整一次。

表3：基金池基金最新分类点评

投资类型	基金代码	基金名称	推荐等级	操作策略（业绩、基金经理、趋势和连续性等）
积极型	519120	浦银安盛战略新兴产业	★★★★★	基金的规模较小，业绩突出，主要原因是新兴产业增速惊人，未来业绩有保证，该板块成了投资者追捧的品种，加之基金经理能力突出，后市明朗后可积极该基金。本周市场一改“两会”后下跌的魔咒，放量上涨，盈利能力非常强，作为主投中小创的该基金，短期可积极参与反弹机会。
	000471	富国城镇发展	★★★★★	该基金成立以来业绩表现一直突出，目前基金持有着较多小市值个股，在题材热点股活跃的情况下，该基金表现出了很强的韧性，整体表现非常好。本周市场一改之前颓势，中小创超跌反弹，表现出很好的投资机会，可积极把握难得的反弹机会。
	000924	宝盈先进制造	★★★★	基金成立已经有一年，股灾之后表现明显的好于同类型基金。投资相对分散，且持有较多的热点股和成长股，因此激进者可逢低关注该基金。我们维持成长类基金灵活操作的思路，短期市场回暖，或为难得的投资机会，做好配置的情况下积极把握机会。
	470009	汇添富民营活力	★★★★	主投民营类上市公司，基金经理选股能力很强，三季度后配置趋于平衡，中长期业绩表现非常好，短期市场回调可积极参与，当前表现较之前稳定有了加强。短期市场回暖为成长类基金提供良好的投资机会，该基金近期更换了基金经理，且无过往业绩参考，需要积极关注。
	020003	国泰金龙行业精选	★★★★	该基金在股灾中表现相对抗跌，主要原因是其仓位一直保持在较低的水平，但中长期来业绩表现稳健。目前基金持有着较多的创业板个股。在市场量能无法放大的环境下，投资者可逢低关注该基金。短期市场出现了非常宝贵的反弹机会，做好配置的情况下积极参与。
	000545	中邮核心竞争力	★★★★	高成长性产品，阶段性绝对收益非常明显，几乎全仓中小创个股，对创业板市场敏感度非常强，短期或阶段操作效果好，主要关注创业板走势。创业板指放量上涨，创单周历史最大涨幅，该基金本周大涨接近14%，短期或能维持，加仓参与，后期灵活应对，波段操作。
	001475	易方达国防军工	★★★	为国防军工主题，较符合当前市场的炒作主题。目前军工板块的国企改革和重组速度正在加快。国防军工题材的炒作有望继续下去。可趁反弹的机会适当调仓，灵活操作。从近期表现看，其实部分军工个股有一定的活跃性，然板块或指数表现整体偏弱，本周反弹行情下有一点的表现，可适当波段操作。
	070030	嘉实中创400ETF联接	★★★	该基金主要投向创业板及中小板个股，目前创业板及中小板相对今年高点，跌幅仍然巨大，后市一旦有超预期的利好，中小盘股有望继续领涨大盘。我们对指数基金的定位，一直建议保持观望，本周出现了大逆转，然也不可过分乐观，可波段操作，把握短期机会。
	001072	华安智能装备主题	★★★	主要投资于与智能扶持相关的子行业或企业，种种迹象表明，随着我国产业转型升级的逐步推进，对工业机器人为代表的智能装备需求也迎来爆发期。随着“中国制造2025”的实施，我国机器人产业也将迎来迅速增长的“黄金十年”。我们也一直关注主题类机会，本周机会非常好，然我们也需要清醒认识到，目前非反转机会，珍惜短期机会。
	000172	华泰柏瑞量化增强	★★★	主要投资业绩优良，估值不高的个股。其表现要明显的好于沪深300指数，预计未来业绩仍会好于标的指数沪深300。之前“两会”期间国家队明显的托底迹象，随着“两会”结束，市场反而放量上涨，显示超跌后有反弹的意愿，然考虑到中小创个股更为活跃，大盘类指数考虑观望为主，小幅参与为辅。
稳健型	001736	圆信永丰优加生活	★★★★★	该基金成立时间较短，2016年元旦后股市连续的下跌，导致了大部分基金净值下挫，但该基金净值变化不大，表明风控较好，同时当前市场没有明显的反转信号，可适当的关注该基金。本周市场普遍上涨，该基金涨幅也接近6%，可做好资产配置的良好选择。
	001069	华泰柏瑞消费成长	★★★★	今年成立的次新产品，成功躲过了“股灾”，最近半年收益率同类型第一。作为消费板块，未来潜力大，前期收益率表现非常好。该基金目前操作非常激进，与创业板指相关性非常高，本周大涨超过12%，短期可把握投资机会，后期注意及时获利了结。
	163412	兴全轻资产投资	★★★★	整体波动略大，但在股灾中表现极为抗跌，在10月份的反弹以来，基金涨幅超过了30%，在同类型基金中表现较好。目前持有着较多的热门股，但板块相对分散，故而风险有限，可小幅参与，也可考虑定投。在前期观望的基础上，短期出现了投资机会，可积极参与，必要时小幅加仓操作。
	001272	兴业聚利	★★★★	打新类积极，保持较低的股票仓位配置，前期由于IPO暂停的影响，盈利能力较低，不过由于仓位的控制，在下跌行情中也表现非常好。近期大盘低位反弹，同时IPO放开，此类基金机会后期或开始显现，可部分配置，分散整体的投资风险，也有效应对震荡市。由于仓位较低，反弹中涨幅较为有限，依然是作为资产配置的选择。
	000216	华安黄金ETF联接A	★★★★	跟踪黄金ETF的指数类基金。观察过往三四年来黄金的走势，一季度是黄金表现最好的季节，有较好的盈利水平。短期全球货币宽松，加上避险情绪逐步升温，黄金类基金可部分配置，同时考虑到股市的相关性极低，配置此类基金分散风险。可以说，国内外复杂趋势对黄金的刺激很大，不过考虑到短期股市机会更大，可不再主配该基金，小幅持有为主。
	162210	泰达宏利集利债券A	★★★★	较为优秀的二级债基，近年来收益率较为可观，基金经理经历较为丰富，过往管理业绩出色。目前股票仓位有限，整体风险可控，且有微幅收益，考虑到二级市场变动较大，该基金搭配股基，以分散风险。二级债基对市场较为敏感，本周市场上涨，其涨幅也接近1%，表现良好，继续持仓。
	233009	摩根士丹利华鑫多因子	★★★	至2012年未反弹以来，获得了150%多的收益，表现十分的优异。受6月股灾影响，该基金一路下跌，主要原因是基金持有较多小盘股，流动性的不佳，导致了下跌幅度较大。但目前市场已经企稳，其表现将好于其他基金，周期性、结构性行情趋势下阿尔法策略有部分机会。近期结构性，主题类基金较多，阿尔法策略基金或盈利明显，目前中小创表现非常好，可积极把握机会。
	320006	诺安灵活配置	★★★	其是一只老牌基金，08年5月成立至今已经获得超过200%的收益，长期业绩稳定，长期来基金对股票仓位控制较合理，在新一轮的下跌中，该基金表现抗跌，目前基金仓位偏低。最近市场大盘股有阶段性表现，不过近期的走势也表现持续性有限。在市场走势不明朗，特别是面临方向性选择的情况下，均衡配置非常重要，市场活跃的情况下减少配置比例。
	165516	信诚周期轮动	★★★	长期来表现优异，至2014年7月份大盘上涨以来，表现一直强于同类型基金。由于基金规模相对较小，因而在牛市中更灵活的抓住市场热点。因此收益会更突出，可适当持仓。目前市场下不建议重仓股基，且波动较大，然该基金属于灵活操作性产品，本周终于在反弹行情下，大涨超过10%，短期可波段操作。
保守型	000279	华商红利优选	★★★★★	成立以来仓位一直保持不高，近来虽然受股灾拖累而走低，但在7月中把握住大反弹行情，目前基金业绩基本未受股灾影响。可见基金经理对于行情把握较准，短期还是建议组合配置为主，以该基金作为分散投资风险的品种，该基金可作为保守型产品中攻击性相对较好的品种，短期表现或相对较好。
	001247	华泰柏瑞新利	★★★★	今年4月末成立，成立之后一直保持着极低的仓位，基金经理为方纬先生，其投资经验丰富，且管理的其他基金业绩突出，可判断出现基金经理管理能力突出。可积极的配置，然对收益的预期不可过高。在市场大跌情况下该基金能小幅盈利，随着IPO的开闸，只要坚持坚持，再考虑份额相对适中（23亿份附近），后期盈利能力或提升，目前整体盈利水平有限，可保持低比例的持仓。该基金对投资组合稳定性也起到较好作用，即使目前市场反弹仍需要继续配置。
	000032	易方达信用债A	★★★	自2014年债市走牛以来，一直表现突出，短期获得我们五星评级。目前基金主要持有企业债、国债，故而风险较低。当前环境下可部分参与，获得微幅收益，目前债基仍有持有的价值，一方面债券继续呈现牛市，另一方面分散组合风险。近期股市债市可谓不确定情况也较多，同时股指反弹，对债市避险情绪下降，继续小幅持仓。
	000563	南方通利债券A	★★★	该基金自成立以来，一直由基金经理何康管理，保证了基金的业绩平稳增长。稳健者可在股市大幅震荡之时，特别当前债市依然处于牛市，有一定的收益率，当前仍可部分配置，一方面防止波动风险，另一方面纯债基仍有微幅收益预期。不过考虑到收益率有限，同时稳健类产品收益率也有所提升，维持大趋势选择，继续对纯债基保持持有，不过比例不可过大。

五、易天富推荐基金组合

积极型投资组合
基金名称	投资风格	配置比例
（000471）富国城镇发展	股票型（主题精选型）	25%
（001736）圆信永丰优加生活	股票型（中盘精选型）	25%
（233009）摩根士丹利华鑫多因子	混合型（小盘精选型）	30%
（001272）兴业聚利	混合型（中盘平衡型）	20%
结合目前市场走势，以50%仓位参与偏股型基金，50%配置稳健型产品，较为平衡的配置。该组合在放大一定波动性和回撤的同时，追求绝对收益的投资机会。市场打破了“两会”后下跌的魔咒，两市放量上涨，创业板指创历史最大单周涨幅，表现强势。目前看，该势头或依然演绎，不过仍需要做好配置，谨防高位回调。本周组合保持不变。（本组合更强调收益率，操作较为积极，对市场的敏感度相对较高，对应组合的风险和波动性也较大。）

稳健型投资组合
基金名称	投资风格	配置比例
（519120）浦银安盛战略新兴产业	混合型（主题精选型）	30%
（320006）诺安灵活配置	混合型（主题精选型）	20%
（162210）泰达宏利集利债A	债券型（二级债基）	20%
观望（南方现金增利）	现金/货币基金	30%
结合目前市场走势，以30%仓位参与偏股型基金，40%配置稳健型产品，剩余30%仓位暂时保持观望或者参与优质混合型新基金或者新发纯债基。本周一改过往“两会”后的悲观情绪，放量上涨，个股表现活跃，呈现普涨态势，盈利表现非常好。对基金投资而言非常珍惜这难得的机会，适度控制仓位，均衡配置为上。本周组合保持不变。（本组合较为强调收益率，且对风险有一定的要求，本着稳中求进的思路，追求中高收益，中等风险。）

保守型投资组合
基金名称	投资风格	配置比例
（163412）兴全轻资产投资	混合型（大盘精选型）	20%
（001247）华泰柏瑞新利	混合型（中盘平衡型）	20%
（000032）易方达信用债A	债券型（纯债基）	20%
观望（南方现金增利）	现金/货币基金	40%
结合目前市场走势，以60%仓位参与稳健级保守型产品，剩余40%仓位暂时保持观望或者参与新发纯债基。前期我们一直保持较为谨慎的策略，一方面市场机会有限，另一方面不确定因素增加，短期市场或有难得的投资机会，保持严谨配置的情况下，可适当参与。本周组合将华安黄金ETF联接A转成兴全轻资产投资。（本组合对风险控制要求非常高，着力于保持本金安全或者相对安全的前提下，适当追求稳定的投资收益。）

本周投资策略

六、基金投资策略

1、偏股型基金（股票型、混合型、封闭式）

两会结束后第一个交易日市场表现优异，创业板指放量大涨5.5%，会后开跌的诅咒没出现，说明行情上涨有自发性而非简单维稳。周五高开高走，题材股全面爆发，创业板领涨两市再度成为市场焦点并一举突破2100点大关，沪指刷新近期高点。本周，上证指数劲升5.15%，创5个月来单周最大涨幅；深证成指全周大涨8.15%，创10个月单周最大涨幅；中小板综暴涨9.29%，创10个月单周最大涨幅；创业板综更狂飙12.95%，创开板以来第二大周涨幅纪录。

纵观近日发布的“十三五”规划纲要，其对资本市场的发展带来了不少的重要影响。其中，与之前的规划纲要相比，也增加了不少看点与亮点。具体而言，主要包括几个方面。

1.积极培育公开透明、健康发展的资本市场。

2.“十三五”规划纲要中并未出现“战略新兴板”的字眼。

3.纲要强调了“创造条件实施注册制度”。

4.提升直接融资比重，降低杠杆率，并鼓励通过债转股的方式来降低企业杠杆率。

5.深化创业板、新三板改革，并提出了建立健全转板机制和退出机制。

6.推进资本市场双向开放，提高股票、债券市场对外开放程度。

值得一提的是，近期中央高层还强调了“力争今年开通深港通”的观点。由此一来，随着深港通推出步伐的加快，两地市场“互联互通”的模式有望得到进一步深入。从整体上分析，“十三五”规划纲要为资本市场的发展指明了方向，且整体利多于资本市场的长远性健康发展。不过，纵观“十三五”规划纲要，有两处核心亮点，对于中长期股票市场的运行走势构成至关重要的影响。

2、固定收益类基金（债券型、货币型）

继月初降准之后，16日，央行开展MLF操作询量并继续下调利率，为债券市场送上意外“红利”，各期限债券收益率应声走低，中长端下行居前，不过好景未能持续太久，纵然有美联储宣布按兵不动贡献新利好，17日的债券市场也未见进一步上涨，收益率重归震荡。交易所本周债券市场经再度走高，国债指数、企债指数和公司债指本周涨幅分别为0.16%、0.20%、0.32%。中国银行间债市周五(3月18日)现券收益率继续上行。尽管公开市场上央行逆回购加量操作，资金面紧势暂未见到明显改观，中期借贷便利(MLF)询而不发，均令债市承压。

流动性上，于3月18日以利率招标方式开展了7天逆回购操作，交易量为1100亿元，中标利率与上期持平为2.25%。当日公开市场有200亿元7天期逆回购到期，由此公开市场单日净投放900亿元，为连续第三日净投放。另外，本周（3月12日-3月18日）有1150亿元逆回购到期，本周净投放850亿元。临近4、5月传统财税集中上缴时间，预计市场资金面将会逐步承压。在央行表态不会过度刺激的情况下，由于跨季和未来财税上缴等多重因素影响，从下周开始，银行间市场资金价格预计出现逐步振荡上行。

3、QDII基金

美联储最新点阵图一经曝光，金融市场掀起轩然大波，美元指数应声大幅下挫，非美货币则全线走强，股市普遍上涨，新兴市场表现好于欧美股市。本周道指累计大涨2.26%，这也是道指连续第五周收高，纳指累计涨0.99%，标普500指数累计涨1.35%，泛欧斯托克600指数上涨-0.2%，英国富时100指数周涨0.81%，法国CAC指数周涨-0.67%，德国DAX指数周涨1.22%。亚太股市涨跌不一，日经225指数当周累计涨-1.26%，韩国综合指数周涨1.05%，恒生指数周涨2.34%。另外，大宗商品表现不一，现货黄金受助大幅反弹，美国原油冲高至3个月高位40.20美元/桶，伦敦基本金属多数下跌，国际铜价从四个月高位回落。

经济数据面，3月15日公布的数据显示，美国2月份零售销售下滑0.1%，与前期下滑0.2%，1月份修正后为下滑0.4%。2月零售销售降幅小于预期，但1月数据被大幅下修，可能重燃对美国经济成长前景的忧虑。此外，美国劳工部(DOL)公布的数据显示，2月份生产者价格指数(PPI)下降0.2%，1月为上升0.1%；2月生产者物价指数同比变化不大，1月下降0.2%。同时还公布了房市、工业生产以及消费者信心等数据，但这些数据的影响在美联储面前均显得黯淡。虽然数据整体略好于预期，但其影响不足以撼动美联储对全球经济增长的担忧。

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