独家策略：沪指止跌20日均线 多空继续争持

股市投资策略：中国股市今天振荡收跌，延续昨日的调整态势。上证综指在盘中跌至20日均线附近获得技术支撑，尾盘时反弹将跌幅收窄。煤炭、钢铁等受益“债转股”的品种走强，黄金股跟随金价上涨。

上证综指盘中在20日均线处止跌，全天收跌且量能萎缩，说明这两天市场下跌仍是正常回调。上证综指大概率在该点位开始重新蹒跚上扬，速率则维持现状。钢铁股和煤炭股因“债转股”预期上涨，但周期性抑制着这两个板块的涨势。黄金股上涨和金价短期企稳反弹有关，同时日元上涨令避险类资产多少有些共鸣。

下周一中国国家统计局将公布CPI和PPI数据，从而拉开3月份经济数据公布的帷幕。市场注意力将集中于此，以判断经济和通胀形势。如果出现温和通胀下的经济回升，预计周期股将有一波上涨，并在“债转股”合力下成为推升上证综指止跌上涨的可能因素。

一周回顾：

中国股市沪综指本周冲高后再现回落，量能逐级递减显示人气不足。技术面显示，市场面弱势下跌与政策面护盘拉涨交替持续扭曲大盘，国家队死扛无法根本扭转大盘趋势，短线多空料继续围绕3000点争持但上方压力不减，最终股指料回归跌势。

中线看，周K线形成带长上影近十字星，与前两周K线组合成高位受阻形态，下周五周均线2980点一线若有效跌破，后续走势将趋淡。

以下为对中国股市上证综指本周走势的技术分析:

短期走势： 本周沪指冲高3000点上方再现回落，周内市场对基本面某些消息（如债转股）指鹿为马式的利好诠释令多头陷阱构筑更为逼真，盘口显示国家队护盘频频，但股指仍跌破五日和10日均线，反应市场偏弱势。尽管短线看大盘有反弹回抽五日均线或3000点之上的技术要求，但若再度无法企稳其上，下跌动量将开始放大，后续将现震荡下跌。

技术指标方面，KDJ在持续背离后形成高位死叉，MACD红柱持续缩短，布林通道中轨周五已被探及，趋向指标反复走低，未来一旦上扬将形成明确跌势。本周整体量能未见放大，显示反弹上涨仍为存量资金和国家队护盘资金所为，市场并不具备上涨的内生动量。下档位于2918和2810点的两个向上跳空缺口始终牵引大盘，未来补缺之旅即是新一轮下跌过程。

较长期走势：本周沪指周K线为带长影阴十字星，与前两周K线组合成高位受阻见顶形态。下周五周均线升至2980点附近，接近当前收盘位置，一旦有效下破该线中线技术面将转弱。此外五月均线运行在3000点附近，多重均线均压制大盘，加上九周以来的震荡回升已令各项周技术指标超卖的状态得以明显改善，为中期再度下跌腾出空间。