独家策略：缩量振荡无意反弹 期待监管明朗化

股市投资策略：中国股市今天振荡收跌。两市指数盘中总体表现弱势，全天大部分时间下跌，尾盘时反弹将跌幅收窄。成交额今天再度萎缩，热点板块缺乏，市场人气淡薄。

早盘沪指低开后快速反弹，似乎有少量抄底资金介入，但随后迎来连绵跌势，反映出大部分投资者对目前市况依然不甚乐观。尽管在基本面平稳和监管局部影响下，大盘总体下行空间不大，但积极的因素也并存在。本周活跃的多为防御性品种，在完成这部分配置并推高股价后，能否继续上涨有待时间来兑现业绩和消化估值。

虽然大盘总体下行空间不大，主要的风险释放已经度过，但要注意在人气低迷的情况下，可能还会有余震。最近4个交易日指数维持窄幅振荡，上证综指已经贴近5日均线，反弹还是顺势继续回调都是未知数。现在市场趋势不明朗，任何方向的波动都是可能的。

监管层对于跨行并购和中概股回归的监管内容尚未明确，结构性的风险客观存在。4月份宏观经济数据料不会超预期，同时对市场影响也不大。因此总体看弱势振荡格局不变，注意余震风险发生。

一周回顾：沪综指本周再下台阶，随即缩量震荡。技术面显示，大盘连续挫跌填补2810点缺口后，下跌动量有所减弱，短线单边跌势告一段落，后市进入弱势震荡反抽，但反弹力度料有限；中线看，本周再现较大周跌幅，上方2950点附近中期均线汇聚形成强力压制，后市继续保持下跌趋势，并有望再度考验前低2638点。

以下为上证综指本周走势的技术分析:

短期走势:沪综指本周续现较大跌幅，前期2810点的缺口得以填补并一度下破2800点，随后下跌动力有所减弱，后市料弱势震荡反抽，但回升高度较为有限。短期均线向下发散显示大盘运行于空头格局，2900点附近的向下跳空缺口和头肩顶颈线位构成双重压制。

短期技术指标虽接近相对低位，但尚未超卖或超卖程度不大，仍有向下运行空间；而量能创四个月新低显示人气极为疲弱，当前位置仍不能吸引场外资金介入；形态上看，本周头肩顶形态愈加成型并破位，回抽颈线之后将续跌完成量度跌幅，周四低点2781点绝非本轮下跌终点。

较长期走势:沪综指本周连续第四周收阴，K线组合显示为下跌趋势中运行，周均线已呈空头排列，同时5、10、20周均线于2900-2950点区间内汇聚，形成中线强大压力并将逐步向下发散，后市将不断震荡再创新低。

目前股指已重回一季度低位震荡箱体，量能持续萎缩显示存量资金继续离场，前低区域的支撑作用逐渐减弱。中线看，大盘在完成短线头肩顶量度跌幅至2710点之后，势必顺势考验前低2638点，而中期布林通道中轨历经两个月未能向上突破，大盘掉头考验下轨机率较大，该轨目前处于2540点附近并缓慢上移中。

基金投资策略：交易所基金方面，新能B、国防B领涨；HS300B、银行业B领跌，17只B级基金跌幅2%。