大盘跌1.3% 政策趋紧疑虑罩顶

国内股市周三收跌，创三个月来最低收位，政策趋紧疑虑加上中国与主要欧美国家紧张关系升级，打击了市场风险偏好。

沪深300指数收跌1.61%，至4928.69点，为12月11日以来最低收位。上证指数收跌1.3%报3,367.06点，创12月24日以来最低收位。

中证内地资源主题指数挫低4.2%，沪深300金融地产指数收跌1.2%，沪深300地产指数收跌2.24%。深综指收跌1.41% ，创业板指数收跌1.254%。上证科创板50成份指数收跌1.22%。北向资金今日净买入50.06亿元。

浙商证券分析师张延兵表示，由于各种外部因素，国内股市已经在底部波动了一段时间，但随着各公司即将公布强劲的第一季度业绩，市场反弹应该很快就会到来。

国家卫健委周三公告，截至3月23日，各地累计报告接种新冠病毒疫苗8,284.6万剂次。

截至目前，上证指数指今年下跌3.1%，沪深300指数跌5.4%，香港恒生国企指数上涨0.8% 。上证指数本月则累计跌4.05%。

消息面：

1、3月24日讯，从四川省人民政府新闻办公室举行的2021年四川省委一号文件新闻发布会获悉，四川将确保粮食播种面积和产量只增不减，今年全省粮食播种面积达到9500万亩以上，粮食产量达到700亿斤以上，确保生猪出栏稳定在5800万头。四川将实施新一轮现代种业提升工程，加快推进四川省种质资源中心库建设，大力培育现代种业园区，支持建设一批省级优势种业基地，扶持一批领军型种业企业。

2、3月24日讯，特斯拉美国官网支持使用比特币来付款。

3、3月24日讯，据经销商透露，目前飞天茅台终端市场价格正在上浮，目前已经上涨20元，预计后续终端成交价格将继续上涨。根据公开数据显示，近一周2021年飞天茅台行情价几乎并未出现明显波动。不过，行情价并不代表终端实际成交价格。据知情人士透露，目前飞天茅台散瓶价格已超过2600元。且当期的茅台酒几乎售罄，预计下一周期的茅台酒上货后，茅台酒终端市场价格会上涨。

4、3月24日讯，交通部方面表示，高度重视智慧交通发展，着力在四个方面发力，推进交通基础设施数字化、网联化、智能化，推动传统基础设施数字化升级改造，推动发展自动驾驶、智能航运等技术发展与试点应用。

5、3月24日讯，交通运输部总规划师兼综合规划司司长汪洋表示，将加快北斗系统在交通运输行业的推广应用，打造先进实用的运输装备体系，促进集装化、厢式化、标准化装备应用，推广应用自动化码头等设施设备。

6、3月24日讯，交通运输部总规划师兼综合规划司司长汪洋表示，《交通强国建设纲要》明确提出，要合理统筹安排时速600公里级高速磁悬浮系统、时速400公里级高速轮轨客运列车系统、低真空管（隧）道高速列车等技术储备的研发。高速磁悬浮列车具有无摩擦、爬坡能力强、节能环保等优势，目前大家都非常关注，有关方面也在积极开展研发工作，已经构建了研发、试验、试制平台，试验样车也成功试跑。下一阶段还需要加强技术攻关，进一步提升技术成熟度，加强经济性比较、运营可行性分析，具备条件以后，推动项目的规划建设，有关情况会及时向大家通报。

后市前瞻：

国盛证券表示，春节后A股急速调整，抱团股估值趋向合理，资金结构恢复正常，当前宏观流动性向好，场内杠杆率未见异常，不存在系统性风险，A股逐步回归常态；近期行情反复，操作难度较大，减少动作静待风来。后续资金将回归相对低估的绩优股，继续专注产业逻辑、行业景气度变化、公司质地与估值，方能行稳致远。科技题材、军工板块调整较为充分，已留出安全边际，可以关注人工智能、云计算、区块链、军民融合等题材中的优质个股。

巨丰投顾认为，宏观经济、流动性、情绪三者决定市场将从流动性驱动转向业绩驱动。经过4周的调整，A股短期底部探明，但中期走弱已经成为事实，逢反弹适当降低仓位。周末监管层向市场传递稳定信号，周一市场缩量反弹后周二再次回调，碳中和主题分化，酿酒、券商等板块展开反弹，但无法撼动跌势。隔夜原油价格大跌，A股资源股承压，市场继续探底，盘面热点依旧是碳中和的分支：园林、环保、电力；酿酒、券商延续昨日强势，大幅拉升，但市场依旧没有改变颓势。总体看，市场震荡筑底，短线机会还在于低估绩优股。

国海证券指出，二季度市场将延续震荡，但整体偏强，结构性机会仍在，市场风格将延续扩散至偏中小市值的低估值成长板块。配置上，可关注景气度和估值性价比较高的顺周期及大科技板块；主题方面，碳中和概念股值得反复长期关注。

银河证券表示，市场大概率延续震荡筑底态势，系统性大机会少，目前处业绩披露阶段，建议寻找业绩确定性强，估值不极端的具有竞争力的优质公司，建议关注： 1)钢铁等限产+涨价行业；2)外国疫情下的中国优势行业，如机械等出口制造；3)基本面向好的龙头公司下跌机会，光伏、新能源汽车、白酒等。

东北证券认为，市场资金在指数不佳的情况下，更多偏好于股价处于底部形态的低估值板块，而缺乏主动攻击前期机构抱团股的能力；风险偏好下降是A股短期市场的主要制约因素、机构抱团板块目前尚缺乏资金面的显着支持，快进快出是主要的策略思路，短期需要防范资源股和一些爆炒概念股的补跌风险。

安信证券研判，总的来说，A股在完成估值修正以前，战略上仍需以防御为主。过去两周的市场以交易性机会为主，操作难度较高，短期如果市场再有显着调整，可以更为积极地去把握阶段性反弹，除了关注前期超跌反弹的品种外，整体配置结构要倾斜估值与盈利增长速度及空间匹配度高的品种，对于股票估值的容忍度需要比去年显着苛刻。当前行业重点关注：银行、房地产、化工、有色、家电家居、医药、食品饮料、军工等。主题关注：碳中和等。

兴业证券表示，过去1个月多市场受到美债收益率上行的冲击，市场出现较大幅度的调整。站在当前时间点，市场调整进入后段，最大的冲击可能已经过去，诸多强势板块回到2020Q3水平，低估值板块完成一轮估值修复。往后看，回归业绩基本面，一方面中美地产周期共振，经济复苏，量价齐升。另一方面结合年报、一季报，优胜劣汰，估值在合理区间，公司业绩符合或超预期的方向，将是下一个阶段重点关注和阿尔法的来源。把握3条主线：1)全球复苏，量价齐升的中上游周期制造品；2)从疫情中逐步恢复的服务型消费；3)碳中和主线。

开源证券分析，A股春节之后出现了明显的调整，尤其是核心资产。部分投资者认为是美债实际利率的大幅上行导致了春节后市场的波动。但更为核心的因素是大部分行业2019-2020年的估值扩张本应在2021年通过盈利逐步消化，却因为大量新发基金进场导致市场的核心矛盾进一步激化。在深度调整之后，当下市场的定价逻辑明显交回到绝对收益者手中，价值的安全线开始成为重要参考。从部分核心估值指标与预期收益率角度看，各大宽基指数定价矛盾已阶段性缓和且年内预期收益率转正；从交易指标看：用来衡量“抱团”风险的指标已经回落至2020年Q3水平，而A股部分资产已经开始得到部分长期投资者的认可。有理由相信“持币”的绝对必要性在阶段性下降，投资者已经可以专注于结构性机会的挖掘。