沪指连三日收跌

沪指周一连续第三个交易日收跌，沪深两市交投亦连四日缩水；恒指则终结此前连续六日的下跌之势收升。证监会上周五发布“市值管理14条”后，今日A股资金从小盘股流向低估值的“中字头”股票，但午后小盘股跌势加剧，抵消了央国企股票的拉动提振效果，最终反而拖累整体指数表现。

沪指小幅收跌0.2%至3323.85点，沪深300指数收低0.5%；创业板指数大幅收跌2.3%，上证科创板50成份指数收挫1.8%。

沪深两市A股今日成交额17576.9亿元，创两周新低。

恒生指数收升0.8%，至19576.61点，恒生科技指数收涨0.3%。

证监会上周五发布《上市公司监管指引第10号—市值管理》，要求上市公司以提高公司质量为基础，提升经营效率和盈利能力，并结合实际情况依法合规运用并购重组、股权激励、员工持股计划、现金分红、投资者关系管理、信息披露、股份回购等方式，推动上市公司投资价值合理反映上市公司质量。

国家统计局周一稍早公布，10月全国城镇不包含在校生的16-24岁劳动力失业率为17.1%，为三个月低点。

具体来看：

游戏股领跌，中证动漫游戏指数收挫6.4%，巨人网络收跌5.4%。

大金融板块拉升，银行、保险方向领涨。郑州银行涨10.24%，民生银行、华夏银行、贵阳银行、厦门银行、光大银行等跟涨。

消息面上，证监会发布《上市公司监管指引第10号——市值管理》强调，股价连续12个月低于每股净资产的长期破净公司，应当制定上市公司估值提升计划，并经董事会审议后披露。光大证券指出，目前银行板块的上市公司中破净比例超九成，可关注 “市值提升、价值回归”的机遇。

地产股活跃，黑牡丹、金融街、荣盛发展、世荣兆业、津投城开等涨停，阳光股份、绿地控股等跟涨。

消息面上，上海市印发《关于取消普通住房标准有关事项的通知》，一是明确取消普通住房和非普通住房标准；二是明确取消标准后相关个人住房交易税收事项。《通知》自2024年12月1日起施行。11月15日，国家统计局发布数据显示，10月份，70个大中城市中，各线城市商品住宅销售价格环比降幅收窄或转涨、同比降幅趋稳，房地产市场预期进一步改善。

中字头板块持续走高，中南股份、中储股份、中国出版、中信海直涨停，中国铁建、中铁装配、中国中冶、中国中铁、中国交建、中油工程等跟涨。

中信建投研报表示，证监会发布《上市公司监管指引第10号——市值管理》正式稿，市值管理指引的发布和实施将促使建筑装饰行业长期破净的上市公司产生积极作用。

煤炭开采加工板块涨幅居前，宝泰隆、上海能源涨停，兰花科创、郑州煤电、开滦股份、华电能源、山西焦化、中国神华、辽宁能源等跟涨。

教育板块领跌，豆神教育跌近19%，创业黑马、科德教育、中公教育、传智教育、凯文教育等跟跌。

日本央行虚晃一枪！黄金又逼近2600，本周美联储携手英伟达来袭

周一全球股市普遍走高，市场关注英伟达备受期待的财报。同时，日本央行行长的言论未能为该国加息前景提供更多线索。

MSCI亚太股指（日本除外）小幅上涨0.1%。日本日经225指数下跌1.16%，主要受科技股拖累。 #决策分析#美国市场期货上涨，纳斯达克期货上涨0.7%，标普500期货上涨0.27%，市场高度关注英伟达周三发布的第三季度财报。

英伟达股价今年已飙升近200%，成为标普500指数创历史新高的重要推动力。然而，这一快速上涨提高市场对其业绩的期望，若财报不及预期，可能引发对AI板块估值过高的担忧。

欧洲STOXX 50期货上涨0.12%。富时100期货上涨0.14%。

上证综指微跌0.03%。沪深300指数下跌0.3%。恒生指数上涨0.65%。

日本央行行长植田和男周一重申，如果经济和价格表现符合预期，央行将继续加息。然而，他未提及12月是否可能加息。

随后，他在新闻发布会上表示，长期维持低实际利率可能导致通胀过度，从而迫使日本央行迅速加息。这些言论受到投资者密切关注，因其可能对日元汇率和市场情绪产生重要影响。

尽管市场期待更多明确信号，植田的言论未能消除不确定性。自10月以来，日元兑美元已贬值约7%，上周一度跌破156的关口，这是自7月以来的首次。日元疲软促使交易员密切关注日本当局是否可能进行干预。截至目前，美元兑日元交投在154.40。

关于日本央行下月加息的可能性，IG市场分析师Tony Sycamore表示，这将“在一定程度上取决于美元/日元的走势”。

“如果美元/日元升至160左右，我认为这将增加升息的机率，”Sycamore说，“但我认为他可能不会对美元/日元在150或152左右不高兴。我想这可能会让他在明年之前都按兵不动。”

“它会来的，只是时间问题……日本经济还不错，”Sycamore说。

特朗普与利率

美国国债收益率周一接近数月高点，10年期国债收益率稳定在4.4296%。2年期收益率报4.2971%。

联邦基金期货显示，市场预计12月降息25个基点的可能性为60%，到2025年底降息幅度预计为77个基点，低于几周前预期的100个基点以上。

这主要受到美联储主席鲍威尔上周表示“利率可能长时间维持较高水平”的影响，以及市场认为特朗普的政策（如关税、移民限制和债务支持的减税）可能推高通胀。

麦格理全球外汇和利率策略师Thierry Wizman表示：“随着移民政策、关税政策和财政政策的变化，美联储官员无论如何都会更加谨慎，因为这些政策会带来通胀影响，因此需要将实际政策利率保持在高于其他政策的水平。”

本周至少有七名美联储官员将发表讲话，交易员预计他们将对大幅降息持谨慎态度。

美国利率和通胀前景的转变反过来提振美元，美元与美国公债收益率（殖利率）一同创出新高。

货币市场方面，美元指数接近一年高位106.63。英镑报1.2636美元，接近上周的六个月低点。欧元微涨0.02%，至1.0544美元。

一些欧洲央行行长本周也发表讲话，考虑到最近疲软的经济数据和特朗普提议的关税打击欧盟贸易的风险，他们的讲话可能会更加鸽派。

大宗商品市场方面，布伦特原油期货微涨0.1%，至每桶71.11美元；美国原油期货微跌0.04%，报66.99美元。

现货黄金上涨0.85%，至2,585美元，从上周的急跌中反弹。