增量政策预期升温 沪指收涨1.5%

沪指周三反弹收高1.5%结束三连跌，半导体和券商板块领涨。恒指收盘大涨2.4%，创逾一个月最大单日升幅。分析人士认为，市场在持续阴跌之后反弹，对增量政策的预期给指数带来提振。

沪指收升1.5%至3309.78点，结束了此前的三日连跌；沪深300指数收涨1.7%。创业板指数收盘劲扬2.7%，上证科创板50成份指数收涨3.6%。

恒生指数午后攀升并收涨2.3%，至19,603.13点，创下10月18日以来最大单日涨幅。恒生科技指数收涨3.6%。

一位券商人士称，随着海外不确定性阶段性落下，市场在持续的调整之后出现反弹，投资者也期待更多增量政策刺激。

存量和增量政策持续发挥效应支撑10月中国经济修复，进而带动当月工业企业营收和利润同比降幅均收窄，但仍处负值区域。1-10月累计利润同比则连续第二个月下滑，并创去年11月以来最差表现。

分析人士指出，受需求偏弱、价格低迷等因素影响，工业企业盈利整体仍承压，期待后续随着存量政策加快落地、以及更多增量政策出台，能够带动工业利润进一步修复。

国家主席习近平周二表示，中国将始终坚持“集中力量办好自己的事情”，有信心保持经济长期向好，实现高质量发展。

国家副主席韩正日前表示，中国愿同各国共同推动构建开放型世界经济体系，维护全球产业链供应链稳定通畅；并倡议深化分工协作，推动全球产业链供应链互利共赢。

美国当选总统特朗普称与中国在芬太尼等毒品问题进行了谈判、但毫无进展，中国外交部周二对此回应称，中方同美方开展了广泛、深入的禁毒合作并取得显著成效，这是有目共睹的。

半导体和券商板块领涨，中证全指半导体产品与设备指数和中证申万证券行业指数分别收高3.1%和2.4%。

港股市场方面，美团收盘劲扬7.2%，创逾一月来最大单日升幅。顺丰控股H股 (6936.HK)首秀日收报34.3港元/股，较招股价持平。

中证国防指数收升3.5%。据英国金融时报周三报道，中国国防部长董军在接受调查，这是一场涉及中国人民解放军高层的广泛反腐调查的一部分。

苹果耳机代工厂--中国立讯精密收高5.3%，其银行间债券市场非金融企业债务融资工具（DFI）注册申请获准。

小心特朗普强势威胁！人民币接近四个月低点，今日聚焦美国PCE

周三)亚洲股市下跌，货币市场波动，因投资者担忧即将上任的美国总统唐纳德·特朗普可能对其他国家加征关税。一天前，特朗普承诺对加拿大、墨西哥和中国实施新的关税。

亚洲股市表现：

MSCI亚太地区股票指数下跌0.3%。

日本日经指数下跌超过1%。汽车行业板块是东京证券交易所表现最差的行业组别，跌幅达3.6%，因关税威胁和日元走强削弱了盈利前景。

台湾地区股市指数下跌1.5%，韩国KOSPI指数下跌0.8%。

A股蓝筹股指数从早盘的跌势中反弹，上涨0.7%。恒生指数上涨0.5%。

亚洲股市的疲软与隔夜华尔街三大主要指数的上涨形成对比。标普500指数期货预计开盘持平。

欧洲股市预计也将遭遇类似命运，泛欧STOXX 50指数期货下跌0.3%。

特朗普周二亚洲时间早些时候在其Truth Social平台上表示，上任后将立即对所有来自墨西哥和加拿大的产品征收25%的关税，并对来自中国的商品额外征收10%的关税。他表示，这些关税将持续到这些国家解决包括非法毒品和移民问题在内的问题为止。

Pepperstone研究主管Chris Weston表示：“当天的主题是‘买入美国’，一些人甚至不得不开设Truth Social账户，因为市场的价格发现渠道和风险管理方式已正式发生变化。”

Weston称，与特朗普第一次执政相比，“他现在更加准备充分，有明确的计划，并拥有无障碍的法律支持执行策略。市场预计在就职典礼之前，政策上的动作将持续强势。”

货币市场表现：

美元兑其他主要货币表现不一，兑欧元微升至1.045附近，兑英镑微跌至1.2570，兑日元下跌0.5%至152.35，稍早触及11月8日以来的低点152.25。

加元和墨西哥比索在周二大幅下跌至多年低点后保持疲软，而中国人民币接近前一交易日的四个月低点。

墨西哥比索兑美元下跌至20.6980，接近隔夜低点20.8350。加元兑美元走低至1.4075附近，相较前一交易日的低点1.4178有所缓和。离岸人民币兑美元下跌0.1%至7.2679，接近周二低点7.2730。

然而，纽元从数月低点反弹，上涨0.5%至0.58635美元。此前该国央行周三决定将利率下调50个基点，这令部分市场人士感到失望，他们曾押注更大幅度的降息。

避险货币日元延续强劲走势，兑美元升至两周高位，同时美国国债收益率下跌进一步拖累美元。

加密货币比特币试图止跌，在连续四天从历史高点99,830美元下滑后上涨1.5%，重返9.3万美元附近。

债市方面：

短期国债收益率下跌至4.2416%，延续本周从上周五近四个月高点4.3810%的回落趋势。

本周美国市场交易较平淡，因周四感恩节假期临近，许多投资者将假期延长至周五。交易员也在关注美联储首选通胀指标——核心个人消费支出（PCE）平减指数，该数据将于周三公布。

施罗德亚洲多资产投资负责人Keiko Kondo表示：“我们需要记住，在特朗普的第一个任期内，政策议程会随着优先级的变化和与各国的谈判而改变。据我们估计，他在任期间近40%的承诺并未兑现。”她补充道：“我们需要耐心等待，静观其变。”

大宗商品方面，黄金价格上涨0.3%，约为2,640美元。

石油价格企稳，市场评估以色列和真主党之间的停火协议可能带来的影响，同时关注周日的OPEC+会议。

两个基准本周开盘均下跌超过2美元，此前多家媒体报道交战双方已同意停火协议。布伦特原油期货上涨5美分至每桶72.86美元，美国WTI原油期货上涨2美分至每桶68.79美元。