基金日评: 信息产业类基金升3.34%继续领涨

6月25日共22742只可比基金中，约72.8%实现日收涨，权益被动型平均涨0.71%，权益主动型平均涨1.03%，固收增强型平均涨0.04%，固收被动型平均涨0.03%，跨境型平均跌0.24%，基金篮子型平均涨0.72%。市场整体呈现普涨格局，涨幅前列以移动互联网、信息产业、科创板为主，跌幅前列多属有色金属、黄金合约、钢铁主题等品种，结构分化仍较突出。以下按投资策略分类叙述，并单列主要主题方向表现；同类日涨幅仅在同一策略分类内比较。

权益行业日涨跌（行业细分，主动+被动合并）

6月25日A股主要指数普遍收涨，大盘涨0.23%，深证成指涨1.82%，创业板指涨2.84%，沪深300涨1.56%，科创50涨3.87%。科创50与创业板指涨幅领先，直接带动科创板、创业板等主题基金走高。沪深两市成交额约35942.88万亿元。个股层面，上涨1472只、下跌4340只，涨超2%约765只、跌超2%约2766只，赚钱效应集中于科技方向。板块层面，半导体涨2.27%、元件涨3.08%、航空机场涨3.93%、证券涨3.05%等与基金主题涨幅高度吻合。

基金主题方面，移动互联网类基金（6只）平均涨3.72%，信息产业类基金（20只）平均涨3.34%，科创板类基金（70只）平均涨3.33%，证券类基金（30只）平均涨3.29%，TMT产业类基金（29只）平均涨2.70%，战略转型类基金（20只）平均涨2.58%，创业板类基金（78只）平均涨2.46%。上述主题的强势与科创50、创业板指的上涨以及半导体、元件板块的大幅上攻直接对应。驱动层面，美光等芯片巨头强调人工智能业务对存储需求拉动、国内科技政策预期升温，共同强化了TMT主线的情绪。

近10日统计显示，信息产业主题在近10个交易日中有3次位居权益主题涨幅榜首，且已连续2日领涨（6月24日涨3.59%、6月25日涨3.34%），强势方向延续性明显。同一统计区间内，科创板、有色金属、证券、新能源、医药行业等也曾轮动靠前，但信息产业近期持续性好，体现了科技主线的韧性。

主动与被动差异方面，移动互联网主题主动类平均涨3.85%、被动类涨3.48%，主动端超额明显；信息产业主题主动类平均涨3.22%、被动类涨3.43%，被动端略占优；科创板主题主动类平均涨3.26%、被动类涨3.71%，被动跟涨更充分。TMT产业主题主动类平均涨3.28%、被动类涨2.17%，主动管理在该方向捕捉到更强弹性。各主题内部表现分化，反映了不同投资策略在同等板块行情中的执行差异。

主题内代表基金方面，移动互联网主题的汇添富移动互联股票A日涨5.23%，信息产业主题的申万中证申万电子行业投资指数(LOF)A日涨4.94%，科创板主题的华夏科技创新混合A日涨6.06%，相关产品在本轮行情中弹性突出。

跌幅方面，有色金属类基金（13只）平均跌2.53%，黄金合约类基金（28只）平均跌2.34%，钢铁主题类基金（5只）平均跌1.69%，资源行业类基金（23只）平均跌1.60%，煤炭主题类基金（6只）平均跌1.56%，农业主题类基金（10只）平均跌1.19%，银行类基金（24只）平均跌0.91%，房地产类基金（10只）平均跌0.82%。对应A股板块，贵金属跌4.28%、能源金属跌3.30%、教育跌3.24%，资源类及周期板块集体承压，直接拖累相关主题基金净值。这些主题内部普遍无明显主动超额，被动工具跌幅与主动基金接近。

权益主动型共10010只，平均日涨1.03%，其中约70.7%实现日收涨（7077只）。主题表现中，TMT产业类基金（14只）平均涨3.28%，科创板类基金（58只）平均涨3.26%，战略转型类基金（20只）平均涨2.58%，互联网类基金（12只）平均涨2.56%，新兴产业类基金（43只）平均涨2.26%，创业板类基金（16只）平均涨2.10%，创新主题类基金（48只）平均涨1.91%，高端制造类基金（44只）平均涨1.86%，环保类基金（13只）平均涨1.64%。跌幅方向则以资源行业类基金（14只）平均跌1.58%居前。结合主动与被动差异，在TMT产业方向主动类跑赢被动类约1.11个百分点，表明主动选股在行业内挖掘出了更强个股；而在科创板方向主动类反而落后被动类0.45个百分点，说明被动工具在该主题跟涨效率更高。全市场涨幅居前的权益主动基金中，中金先进制造混合A日涨8.00%，中金先进制造混合C日涨8.00%，东吴多策略混合A日涨7.49%，东吴双动力混合A日涨7.37%，东方阿尔法科技甄选混合发起A日涨7.01%，上述基金持仓主要指向科技与先进制造方向，契合当日领涨主题。

权益被动型共5022只，平均日涨0.71%，其中约64.9%实现日收涨（3259只）。主题方面，科创板类基金（12只）平均涨3.71%，新兴产业类基金（4只）平均涨3.68%，信息产业类基金（11只）平均涨3.43%，证券类基金（30只）平均涨3.29%，创业板类基金（62只）平均涨2.56%，保险主题类基金（5只）平均涨2.42%，TMT产业类基金（15只）平均涨2.17%。按产品类型看，未分类（46只）平均涨1.60%，指数型-股票（4327只）平均涨0.73%，指数型-其他（52只）平均跌2.37%。被动型中科创板ETF和信息产业ETF表现突出，充分反映了指数在当日科技行情中的波动较大的。

固收增强型共6484只，平均日涨0.04%，约82.8%实现日收涨（5369只）。该类基金整体延续稳健走势，纯债部分波动不大，可转债或权益仓位的正向贡献有限，但多数产品仍小幅上涨。

固收被动型共719只，平均日涨0.03%，约87.5%实现日收涨（629只）。债市当日利率窄幅震荡，信用利差变化不大，固收被动型基金净值表现平稳。

跨境型基金共368只，平均跌0.24%，日收涨占比约37.2%（137只）。结构上，QDII-混合偏股（3只）平均涨2.44%，混合型-偏股（43只）平均涨1.18%，债券型-混合二级（31只）平均涨0.13%；而指数型-股票（32只）平均跌0.36%，指数型-海外股票（142只）平均跌0.80%，股票型（8只）平均跌0.56%。跨境型整体表现弱于A股权益基金，尤其海外科技类指数基金受美股波动拖累，与A股科技主题基金形成落差。

基金篮子型共39只，平均日涨0.72%，约94.9%实现日收涨（37只）。该类基金底层主要配置权益子基金，在当日A股普涨背景下多数实现正收益。

全市场涨幅前50只权益类基金平均日涨幅6.38%，中金先进制造混合A、中金先进制造混合C、东吴多策略混合A、东吴双动力混合A等位列前茅，方向集中在科技、先进制造、科创板。跌幅前50只权益类基金平均跌幅4.50%，资源及周期类产品居多，与当日领跌主题一致。

主题层面看，移动互联网等方向内部主动与被动表现仍有分化，同日统计口径下主动端更强，配置选择对当日收益仍有影响。

行业板块方面，航空机场涨3.93%、元件涨3.08%、证券涨3.05%、半导体涨2.27%等涨幅靠前，与移动互联网、信息产业、科创板等基金主题方向形成对照。

往后看，主要关注：①信息产业、科创板等强势主题能否持续吸引资金，并带动TMT产业、半导体等相邻方向继续扩散，避免基金业绩过度集中于少数细分领域；②有色金属、黄金合约等资源主题若延续回调，相关主动型和被动型基金仍面临净值压力，需跟踪大宗商品价格与海外利率预期；③跨境型与A股主题基金业绩差距可能阶段性扩大，若美股科技板块持续调整，跨境科技类基金净值分化的格局或将延续。整体上，当前A股结构性行情特征显著，科技主线共识较强，但量能持续性仍需观察。