基金日评: 证券类基金升4.52%领涨

7月1日共22758只可比基金中，约33.5%实现日收涨，权益被动型平均涨0.06%，权益主动型平均跌0.27%，固收增强型平均跌0.04%，固收被动型平均跌0.05%，跨境型平均跌0.08%，基金篮子型平均跌0.39%。市场整体涨少跌多，但保险、证券、医药等方向集中上涨，结构分化仍较突出。以下按投资策略分类叙述，并单列主要主题方向表现；同类日涨幅仅在同一策略分类内比较。

权益行业日涨跌（行业细分，主动+被动合并）

当日A股主要指数涨跌分化，上证指数涨0.44%，深证成指跌0.53%，创业板指跌1.89%，沪深300跌0.41%，科创50跌2.48%，个股层面看，上涨约3455只、下跌约920只，涨超2%约2241只、跌超2%约455只。

主题方向中，保险主题类基金（5只）平均日涨幅4.7%，证券类基金（30只）平均日涨幅4.52%，医药行业类基金（92只）平均日涨幅3.8%，农业主题类基金（10只）平均日涨幅3.56%，煤炭主题类基金（6只）平均日涨幅2.76%，健康生活类基金（67只）平均日涨幅2.7%。跌幅方面，科创板类基金（70只）平均下跌2.45%，移动互联网类基金（6只）平均下跌2.21%，信息产业类基金（20只）平均下跌1.77%，新兴产业类基金（47只）平均下跌1.72%，战略转型类基金（20只）平均下跌1.63%，创业板类基金（78只）平均下跌1.58%。

回顾近15个交易日，证券类主题有5次位列权益涨幅前三，近10个交易日有3次。保险主题近一月有4次位列前三，其中两次位居榜首。医药行业在近10个交易日和近一月均各有3次前三、2次榜首。当日榜首由前一日（6月30日）的移动互联网切换至保险主题，显示热点轮动加速。长周期看，近半年元件（28次）、半导体（26次）、电子化学品（26次）等板块多次位居BK涨幅前列；近一年能源金属（58次）、稀土（53次）、贵金属（46次）等板块频繁出现。

新闻归因方面，医药行业方向与DeepSeek相关消息（全球市场迎来下半年首秀，道指续创新高、Meta飙涨10%）形成对照；农业主题方向可见美国农业部7月1日宣布将投资5亿美元加速美国化肥厂建设，直接提振相关板块预期。

与板块联动方面，当日保险涨7.09%、动物保健涨6.44%、化学制药涨5.57%、证券涨4.84%等涨幅靠前，与保险主题、证券、医药行业等基金主题方向形成对照。跌幅方面，稀土跌3.01%、玻璃玻纤跌2.28%、其他电源设备跌1.98%，对应部分主题承压。

主题内代表基金方面，鹏华中证800证保ETF（保险主题）日涨4.82%，南方中证全指证券公司ETF（证券主题）日涨4.71%，创金合信医疗保健股票A（医药行业）日涨8.77%。

主动与被动差异方面，医药行业主题主动类平均涨3.9%，被动类涨3.65%，主动端超额0.25个百分点；农业主题主动类平均涨3.58%，被动类涨3.54%，主动端略高0.04个百分点。

全市场涨幅前50只权益类基金平均日涨幅6.72%，创金合信医疗保健股票A、创金合信医疗保健股票C、中信建投医改混合A等排名靠前；跌幅前50只权益类基金平均跌幅5.02%。

权益主动型共10007只，平均日跌0.27%，其中约43.3%实现日收涨（4333只）。主题方向中，医药行业类基金（56只）平均日涨幅3.9%，健康生活类基金（66只）平均日涨幅2.69%，金融地产类基金（11只）平均日涨幅1.78%，消费类基金（116只）平均日涨幅0.97%，国企改革类基金（18只）平均日涨幅0.23%。跌幅靠前的包括科创板类基金（58只）平均下跌2.46%，TMT产业类基金（14只）平均下跌1.69%，新兴产业类基金（43只）平均下跌1.67%。化学制药板块涨5.57%，对应医药行业主动基金整体领先；TMT方向受信息产业、移动互联网回调拖累，主动基金表现承压。

权益被动型共5022只，平均日涨0.06%，其中约43.2%实现日收涨（2170只）。主题方向中，保险主题类基金（5只）平均日涨幅4.7%，证券类基金（30只）平均日涨幅4.52%，医药行业类基金（36只）平均日涨幅3.65%，农业主题类基金（5只）平均日涨幅3.54%，煤炭主题类基金（6只）平均日涨幅2.76%。保险板块大涨7.09%，带动保险主题被动基金整体强势；证券板块涨4.84%，证券类被动基金同步跟涨。按产品类型看，指数型-股票（4327只）平均涨0.11%，未分类（596只）平均跌0.08%，未分类（46只）平均跌1.07%，指数型-其他（52只）平均跌1.1%。

固收增强型共6484只，平均日跌0.04%，其中约14.5%实现日收涨（940只）。该类基金整体延续稳健表现，债市波动有限，含权部分受A股涨跌带动，增强幅度通常不大。

固收被动型共719只，平均日跌0.05%，其中约5.7%实现日收涨（41只）。该类基金整体延续稳健表现，债市波动有限，小幅收跌主要受利率波动影响。

跨境型基金共384只，平均跌0.08%，日收涨占比约22.9%（88只），分化显著。其中混合型-灵活（6只）平均涨0.8%，指数型-股票（34只）平均涨0.39%，债券型-混合一级（3只）平均涨0.15%。美股纳斯达克100指数趋势仍偏强，短中期结构保持在相对有利位置；恒生指数下跌，恒生科技指数上涨，科技线相对恒指更强，相关QDII基金表现不一。

基金篮子型共42只，平均日跌0.39%，其中约16.7%实现日收涨（7只）。该类基金主要配置权益类子基金，受权益基金整体表现带动，多数实现同向波动。

证券等强势主题与科创板等走弱主题同日并存，基金净值修复快慢仍取决于热点能否在少数主题之间延续。

行业板块方面，保险涨7.09%、动物保健涨6.44%、化学制药涨5.57%、证券涨4.84%等涨幅靠前，与保险主题、证券、医药行业等基金主题方向形成对照。

同日医药行业主题内，主动与被动基金涨幅仍有差异，统计口径下主动端更强，单主题内选基对当日收益仍有影响。

从主动与被动合计口径看，领涨主题集中在保险主题类基金（5只）平均日涨幅4.7%，证券类基金（30只）平均日涨幅4.52%，医药行业类基金（92只）平均日涨幅3.8%，农业主题类基金（10只）平均日涨幅3.56%。领跌方向则以科创板类基金（70只）平均下跌2.45%，移动互联网类基金（6只）平均下跌2.21%，信息产业类基金（20只）平均下跌1.77%。

同类策略内比较时，仍须区分主动选股与指数跟踪的不同贡献。

宽基产品与行业主题基金同日涨幅差距，仍是观察资金是否扩散的重要线索。

指数收涨而上涨家数偏少时，基金净值修复往往更依赖少数权重主题。

往后看，主要关注：①证券等强势主题能否带动相邻金融地产等主题跟涨，避免基金业绩过度集中在少数方向；②科创板、信息产业等走弱主题延续回调时，相关主动与被动基金仍可能承压；③A股保险、煤炭等板块能否维持强势，带动更多主题持续活跃。