基金日评: 国防军工类基金升2.62%领涨

7月3日共23295只可比基金中，约65.2%实现日收涨，权益被动型平均涨0.78%，权益主动型平均涨0.61%，固收增强型平均涨0.02%，固收被动型平均涨0.01%，跨境型平均涨0.76%，基金篮子型平均涨0.42%。涨幅前列以国防军工、黄金合约、医药行业为主，跌幅前列多属TMT产业、信息产业、科创板等品种，结构分化仍较突出。以下按投资策略分类叙述，同类日涨幅仅在同一策略分类内比较。

权益行业日涨跌（行业细分，主动+被动合并）

当日A股主要指数普遍收涨，上证指数涨0.37%，深证成指涨0.64%，创业板指涨0.07%，沪深300涨0.62%，科创50跌0.59%，沪深两市成交额约3.18万亿元。个股层面，上涨约4096只、下跌约1691只，其中涨超2%约2040只、跌超2%约868只。板块方面，机器人涨9.12%、贵金属涨6.74%、航天装备涨6.39%、航海装备涨4.86%等涨幅靠前，电子化学品跌5.74%、半导体跌2.52%、小金属跌2.33%等跌幅靠前。

基金主题方面，国防军工类（30只）平均涨2.62%领涨，黄金合约类（28只）涨2.58%，医药行业类（92只）涨2.49%，工业革命4.0类（6只）涨2.47%，国家安全类（6只）涨2.42%，健康生活类（67只）涨1.95%。跌幅方向，TMT产业类（29只）跌0.45%，信息产业类（20只）跌0.37%，科创板类（72只）跌0.31%，移动互联网类（6只）跌0.16%，农业主题类（10只）跌0.01%，银行类（24只）涨0.01%基本持平。主动与被动差异方面，国防军工主题被动型（2.93%）强于主动型（2.14%），医药行业主题主动型（2.70%）强于被动型（2.17%），工业革命4.0主题主动型（2.80%）显著高于被动型（0.83%）。

国防军工类基金领跑当日，机器人、航天装备、航海装备等板块集体大涨构成直接驱动，其中机器人板块涨幅超9%，航天装备与航空装备板块分别涨6.39%和4.37%，资金向军工链集中。国防军工在6月30日曾以3.52%的涨幅位列当日第四，这次再登榜首显示板块热度延续。黄金合约类基金紧随其后，贵金属板块大涨6.74%，国际金价维持高位支撑相关净值；黄金合约近10个交易日已有3次进入主题前三、2次夺得榜首，中期格局偏强。医药行业类基金涨幅居前，消息面上对非法电子烟加强警告引发市场对健康产业的关注，板块资金持续流入；医药主题近10个交易日4次跻身前三、2次居首，持续性强。当日主题轮动较快，前一交易日榜首为黄金合约，再前为保险主题，国防军工为新晋领涨方向。从更长周期看，近半年元件、半导体、电子化学品等板块多次出现在BK涨幅前列（≥15次），近一年能源金属、稀土、贵金属等板块出现频率较高（≥48次），反映中期资金仍在科技与资源主线上反复布局。

跌幅方面，TMT产业、信息产业、科创板主题走弱，与电子化学品、半导体、小金属等板块下跌一致。其中电子化学品跌5.74%领跌，半导体跌2.52%，拖累相关指数基金。

权益主动型

权益主动型 权益主动型共10026只，平均日涨0.61%，其中约73.8%实现日收涨。主题方向中，医药行业类（56只）平均涨2.70%居首，国防军工类（12只）涨2.14%，健康生活类（66只）涨1.96%，资源行业类（14只）涨1.59%，ESG主题类（26只）涨0.99%，消费类（116只）涨0.92%，内需增长类（23只）涨0.69%，创新主题类（48只）涨0.67%。跌幅靠前的主题中，TMT产业类（14只）跌0.29%，科创板类（60只）跌0.26%，互联网类（12只）涨0.15%、战略转型类（20只）涨0.16%等涨幅不足0.2%。医药行业主动型涨幅最高，且主动端平均涨幅高于被动端，体现主动管理在医药板块的选股优势。国防军工类主动基金涨幅亦靠前，但弱于被动型，反映板块内指数化工具效率更高。代表基金方面，前海开源医疗健康C日涨4.63%领跑医药主题。

权益被动型

权益被动型 权益被动型共5023只，平均日涨0.78%，上涨占比约80.9%。主题方向中，国防军工类（18只）平均涨2.93%最高，黄金合约类（28只）涨2.58%，医药行业类（36只）涨2.17%，资源行业类（9只）涨1.49%，新能源汽车类（13只）涨1.31%，消费类（17只）涨1.26%，中小板类（8只）涨1.24%，有色金属类（13只）涨1.09%。国防军工被动型涨幅在所有主题中最高，与指数化工具直接挂钩航天装备、航空装备板块同步。黄金合约被动型中，国泰黄金ETF日涨2.70%，跟踪标的与金价联动。按产品类型看，指数型-其他（52只）平均涨2.32%，未分类（596只）平均涨0.78%，指数型-股票（4328只）平均涨0.76%，未分类（46只）平均涨0.43%。

固收增强型

固收增强型 固收增强型共6843只，平均日涨0.02%，上涨比例约43.3%。该类基金以固收资产为底仓，权益仓位有限，当日A股上行对净值拉动较小，整体表现平稳。

固收被动型

固收被动型 固收被动型共720只，平均日涨0.01%，上涨比例约38.3%。债市当日波动有限，纯债基金净值变化不大，整体平稳。

跨境型

跨境型 跨境型基金共467只，平均涨0.76%，上涨占比约79.7%。细分类型中，QDII-混合偏股（3只）平均涨5.36%，指数型-海外股票（143只）平均涨1.81%，QDII-普通股票（4只）平均涨1.52%，未分类（71只）平均涨1.33%，指数型-股票（34只）平均涨1.29%，债券型-混合一级（3只）平均涨0.62%。隔夜美股纳斯达克综合指数上涨，港股恒生指数当日走高，带动投资境外市场的跨境基金净值回升。但恒生科技指数震荡分化，科技线相对较弱，相关产品涨幅不一。

基金篮子型

基金篮子型 基金篮子型共42只，平均日涨0.42%，上涨占比约90.5%。该类基金主要持有权益类子基金，受权益基金整体上行带动，绝大多数产品取得正收益。

从主动与被动合计口径看，国防军工类基金（30只）平均涨2.62%，黄金合约类（28只）涨2.58%，医药行业类（92只）涨2.49%，工业革命4.0类（6只）涨2.47%，国家安全类（6只）涨2.42%，健康生活类（67只）涨1.95%。跌幅方面，TMT产业类（29只）跌0.45%，信息产业类（20只）跌0.37%，科创板类（72只）跌0.31%，移动互联网类（6只）跌0.16%，农业主题类（10只）跌0.01%，银行类（24只）涨0.01%。

全市场涨幅前50只权益类基金平均日涨幅7.85%，创金合信兴选产业趋势混合C日涨8.96%、创金合信兴选产业趋势混合A日涨8.96%、恒生前海成长领航混合C日涨8.67%等排名靠前。跌幅前50只权益类基金平均跌幅4.61%。

7月3日约65.2%可比基金实现日收涨，权益被动型和主动型平均涨幅分别达0.78%和0.61%。

主题层面看，国防军工等方向内部主动与被动表现仍有分化，同日统计口径下被动端跟涨更紧，配置选择对当日收益仍有影响。

行业板块方面，机器人涨9.12%、贵金属涨6.74%、航天装备涨6.39%、航海装备涨4.86%等涨幅靠前，与国防军工、黄金合约、医药行业等基金主题方向形成对照。

往后看，主要关注：①国防军工等强势主题能否带动航天装备、机器人等相邻板块持续跟涨，避免收益过度集中于单一方向；②TMT产业、科创板等走弱主题延续回调时，相关主动与被动基金仍可能承压；③A股机器人板块当日涨超9%，其后续强弱将影响工业革命4.0、高端制造类基金表现。