新基点评：摩根新能源(028255)(028256)

引子

摩根新能源股票A/C（028255/028256）集中认购期2026-08-03至2026-08-21，类型为股票型，策略侧重新能源。拟任经理赵隆隆（2星）已有可核验代表产品，例如摩根核心精选股票A任职年化约跌1.8%（回报与回撤细节见后文谁来管一节）。点评日前后中期环境与新能源方向大致同向，可先把产品契约与市场结构对照看清，再决定是否纳入观察名单。

谁来管

拟任基金经理赵隆隆当前公开星级为2星。二星往往意味着同业分位偏后，或可比样本约束下评分承压。星级基于历史持仓与业绩归因，不能直接平移至新基金。

任职广度方面，同业分位约前78.3%（全样本口径，以评级库为准），综合分约43.1，在管或可比活跃基金约9只，平均任职约2.9年，评级日期2026-06-30。

公开履历方面，赵隆隆先生：上海财经大学产业经济学硕士，现任基金经理。

从业路径上，自2009年7月至2016年4月，在上海申银万国证券研究所有限公司担任制造业研究部资深高级分析师；自2016年5月起加入上投摩根基金管理有限公司，历任行业专家、行业专家兼研究组长、基金经理助理，现任基金经理；自2021年4月起担任上投摩根核心精选股票型券投资基金基金经理；现任上投摩根香港精选港股通混合型证券投资基金基金经理；赵隆隆先生：上海财经大学产业经济学硕士，现任基金经理。

代表产品战绩方面，目前可核验样本共3只，分述如下。

其一，摩根核心精选股票A（005983）：任职约5.2年（1894天）；年化约跌1.8%；最大回撤约跌74.7%；收益同业分位约前90.0%；夏普约-0.14。比较基准锚定中证800指数等。

其二，摩根香港精选港股通混合A（005701）：任职约5.1年（1848天）；年化约跌2.7%；最大回撤约跌52.3%；收益同业分位约前91.5%；夏普约-0.20。比较基准锚定中证港股通综合指数等。

其三，摩根世代趋势混合发起式A（018430）：任职约2.2年（785天）；年化约29.9%；最大回撤约跌24.6%；收益同业分位约前8.7%；夏普约0.94。比较基准锚定中证800指数等。

上述任职回报与回撤只反映历史契约与市场区间，不能直接当作本基金预期收益。

操作风格上，以代表产品摩根卓越制造股票A（001126）定期报告样本看，前十大持仓合计约55.6%，年化换手率约52.4%，股票仓位中枢约91.6%（截至2026-03-31）。

买什么

摩根新能源股票A/C（代码028255/028256）集中认购期为2026-08-03至2026-08-21，产品类型为股票型，运作方式为契约型开放式。业绩比较基准为中证新能源指数收益率80%+国证港股通新能源指数(人民币)收益率10%+活期存款基准利率10%。按权重看，权益约占90%、固收约占10%，收益特征偏权益。作为股票型基金，本基金主要投资权益类资产，具体投资范围、比例限制、费率安排以基金合同及招募说明书为准。

同经理可核验产品包括赵隆隆名下的摩根核心精选股票A（005983）、摩根香港精选港股通混合A（005701）、摩根世代趋势混合发起式A（018430）。硬差分上看：摩根核心精选股票A（005983）为基准权益约85%；摩根香港精选港股通混合A（005701）为基准权益约70%；本基金为普通开放式契约、主题偏新能源、按权重权益约90%。赛道与契约不同，业绩不可直接对照。任职回报与回撤等细节见后文谁来管一节；上述样本不能直接平移为本基金预期收益。

策略公开摘要为：本基金主要投资于新能源主题的优质上市公司,在严格控制风险的前提下,追求长期超越业绩比较基准的投资回报。主题可归纳为新能源：借助数量化方法做积极组合管理与风险控制，争取长期超越业绩比较基准，而不是押注单一题材脉冲。业绩基准分解大致反映产品贝塔画像：权益类权重约占90%、固收类权重约占10%。权益属性偏强，组合应以其为高波配置。

为什么是现在

看到2026-08-05前后，A股这段时间涨跌分化比较明显。近一个月里，创业板指涨约5.72%，深证成指涨约4.16%，大盘涨约1.2%。近一周则相对缓和，大盘涨约1.2%、创业板指涨约5.72%。点评日前一个交易日，主要指数继续小幅波动。沪深两市成交额约2.66万亿元，交投不算清淡，但赚钱效应一般。

行业上看，医疗服务、煤炭、航运港口、贵金属、银行等相对更强，IT服务、一般零售、中药、乘用车、传媒等更弱。对选股型基金来说，更要紧的不是一两天的热点名字，而是中期哪些行业更能站得住。新发股票型基金成立后还要建仓，建仓阶段碰到的行业环境，往往比认购今日涨跌更影响持有体验。短线里有色、消费、中药、半导体、AI硬件等仍有资金进出，但持续性不稳，更宜把中期行业结构放在前面看；新基金建仓常要两三个月，中期方向比短期题材更关键。换句话说，认购窗口看的是产品本身合不合适，真正影响净值体验的，往往是成立后那几个月市场给不给力。

本基金侧重新能源。对照上面的市场环境，目前判断为同向。策略侧重新能源，与中期偏强主题/行业有重叠。同向只说明策略常做的方向，和8月以来相对偏强的行业有重叠，环境没那么拧巴；但这不等于认购后马上赚钱，也不消除回撤。政策和产业背景上，新能源→绿色低碳与新能源产业链。这些变化会慢慢影响资金松紧和盈利预期，从而传到净值。8月以来相关线索：别克至境L7纯电开启预售，合资车企加快新能源布局；福田汽车：7月新能源汽车销量同比增长44.83%；大唐新能源：因工作调整，应学军拟辞任董事长。

适配判断

综合判断：适配度相对较高。当前中期环境对新能源方向有支撑，且经理在同类产品有可核验业绩记录。本基金适合能承受股票型净值波动、理解量化策略阶段性跑输的可能、并准备中期持有观察的投资者。若只能承受极短回撤，或把认购期收益当成确定性回报，匹配度偏低。

风险说明

1）权益市场价格波动，股票型不保本。

2）成立初期建仓导致净值路径与老产品不可比，净值波动可能更不规律。

3）港股通标的受人民币汇率波动与海外流动性收紧影响，波动可能显著高于A股。

4）策略有阶段性跑输基准或风格漂移的可能。

5）认购期至2026-08-21，认购结束后才进入运作期，期间市场变化无法即时反映到净值中。

6）历史业绩不能作为本基金未来收益的承诺或暗示。

结论

总体来说，摩根新能源股票A/C（028255/028256）是一只股票型基金，认购期2026-08-03至2026-08-21，策略侧重新能源，与当前市场环境呈同向关系。当前环境有支撑且经理有历史记录，适合有耐心的投资者中期观察。认购期净值不可见，持有体验需等成立后逐步验证。投资者宜结合自身承受波动的意愿、组合结构及持仓集中度综合判断，避免单一风格过度暴露。本文仅供研究参考，不作投资建议。基金有风险，投资须谨慎。决策前请仔细查阅招募说明书及基金合同等法律文件。如发现本稿与正式文件表述不符，以正式文件为准。