新基点评：平安瑞升6个月持有(028253)(028254)

引子

平安瑞升6个月持有混合A/C（028253/028254）集中认购期2026-08-14至2026-08-27，类型为混合型，策略侧重持有期。拟任经理刘榕俊（3星）、罗薇已有可核验代表产品，例如金信多策略精选混合A任职年化约9.9%（回报与回撤细节见后文谁来管一节）。点评日前后中期环境与持有期方向关联有限，不宜单靠氛围下结论。

谁来管

拟任基金经理刘榕俊当前公开星级为3星。三星大致对应同业中游附近，能力证据存在但并不突出。星级基于历史持仓与业绩归因，不能直接平移至新基金。

任职广度方面，同业分位约前50.1%（全样本口径，以评级库为准），综合分约57.5，在管或可比活跃基金约8只，平均任职约2.5年，评级日期2026-06-30。

公开履历方面，刘榕俊先生：中国国籍，北京大学经济学学士、中国科学院金融学硕士，2002年获基金从业资格。先后任职于招商基金、景顺长城基金、英大证券资产管理部。

从业路径上，2015年5月加盟金信基金公司，2016年4月起担任金信新能源汽车灵活配置混合型发起式证券投资基金基金经理、2016年7月至2025年4月24日担任金信智能中国2025灵活配置混合型发起式证券投资基金基金经理、2016年6月起担任金信转型创新成长灵活配置混合型发起式证券投资基金基金经理；2020年05月21日担任金信智能中国2025灵活配置混合型发起式证券投资基金基金经理；2020年05月21日至2025年4月24日担任金信多策略精选灵活配置混合型证券投资基金基金经理；2022年8月16日至2025年4月24日担任金信民长灵活配置混合型证券投资基金基金经理；2025年11月7日担任平安鑫盛混合型发起式证券投资基金基金经理；2026年6月9日起任平安鼎信债券型证券投资基金基金经理。

代表产品战绩方面，目前可核验样本共3只，分述如下。

其一，金信多策略精选混合A（004223）：任职约4.9年（1799天）；年化约9.9%；最大回撤约跌57.0%；收益同业分位约前18.1%；夏普约0.22。比较基准锚定沪深300指数等。

其二，金信智能中国2025混合A（002849）：任职约4.9年（1799天）；年化约14.7%；最大回撤约跌9.2%；收益同业分位约前9.5%；夏普约0.92。比较基准锚定中证800指数等。

其三，金信民长混合A（005412）：任职约2.7年（982天）；年化约跌17.9%；最大回撤约跌50.8%；收益同业分位约前98.1%；夏普约-0.73。比较基准锚定沪深300指数等。

上述任职回报与回撤只反映历史契约与市场区间，不能直接当作本基金预期收益。

操作风格上，以代表产品金信智能中国2025混合A（002849）定期报告样本看，前十大持仓合计约54.8%，年化换手率约23.9%，股票仓位中枢约74.4%（截至2025-03-31）。

拟任基金经理罗薇当前公开星级为4星。四星通常对应同业综合表现靠前，具备一定超额与风控平衡证据。星级基于历史持仓与业绩归因，不能直接平移至新基金。

任职广度方面，同业分位约前25.5%（全样本口径，以评级库为准），综合分约68.1，在管或可比活跃基金约1只，平均任职约2.1年，评级日期2026-06-30。

公开履历方面，罗薇女士：澳大利亚新南威尔士大学金融会计硕士，北京大学理学学士，CFAIII级候选人；2012年加入红塔红土基金管理有限公司，先后就职于研究部、交易部，历任研究员、交易员，负责固定收益交易及债券信用分析，具有丰富的债券研究及交易经验。

从业路径上，现任职投资部，为公司投资决策委员会委员，同时担任红塔红土盛隆保本基金基金经理；曾任红塔红土人人宝货币市场基金基金经理；2020年4月9日至2020年11月5日担任红塔红土盛平中短债债券型证券投资基金基金经理；曾任红塔红土长益定期开放债券型证券投资基金基金经理；曾任红塔红土盛商一年定期开放债券型发起式证券投资基金基金经理；罗薇女士：澳大利亚新南威尔士大学金融会计硕士，北京大学理学学士，CFAIII级候选人；2012年加入红塔红土基金管理有限公司，先后就职于研究部、交易部，历任研究员、交易员，负责固定收益交易及债券信用分析，具有丰富的债券研究及交易经验。

代表产品战绩方面，目前可核验样本共1只，分述如下。

其一，红塔红土盛隆灵活配置A（002717）：任职约2.1年（784天）；年化约3.6%；最大回撤约跌2.5%；收益同业分位约前45.6%；夏普约0.42。比较基准锚定沪深300指数等。

上述任职回报与回撤只反映历史契约与市场区间，不能直接当作本基金预期收益。

买什么

平安瑞升6个月持有混合A/C（代码028253/028254）集中认购期为2026-08-14至2026-08-27，产品类型为混合型，运作方式为契约型开放式。业绩比较基准为中债-综合全价(总值)指数收益率80%+中证800指数收益率12%+中证港股通综合指数(人民币)收益率3%+活期存款基准利率5%。按权重看，权益约占15%、固收约占85%，收益特征偏固收。作为混合型基金，本基金主要投资权益类资产，具体投资范围、比例限制、费率安排以基金合同及招募说明书为准。

同经理可核验产品包括刘榕俊名下的金信多策略精选混合A（004223）、金信智能中国2025混合A（002849）、金信民长混合A（005412）。硬差分上看：金信多策略精选混合A（004223）为主题偏沪深300、基准权益约55%；金信智能中国2025混合A（002849）为基准权益约65%；本基金为普通开放式契约、基准锚定中证800宽基选股、按权重权益约15%。赛道与契约不同，业绩不可直接对照。任职回报与回撤等细节见后文谁来管一节；上述样本不能直接平移为本基金预期收益。

策略公开摘要为：在谨慎控制组合净值波动并保持较好流动性的前提下,通过积极主动的投资管理,追求基金资产的长期稳健增值。主题可归纳为持有期：借助数量化方法做积极组合管理与风险控制，争取长期超越业绩比较基准，而不是押注单一题材脉冲。业绩基准分解大致反映产品贝塔画像：权益类权重约占15%、固收类权重约占85%。固收为主，权益敞口有限。

为什么是现在

看到2026-08-05前后，A股这段时间涨跌分化比较明显。近一个月里，创业板指涨约5.72%，深证成指涨约4.16%，大盘涨约1.2%。近一周则相对缓和，大盘涨约1.2%、创业板指涨约5.72%。点评日前一个交易日，主要指数继续小幅波动。沪深两市成交额约2.66万亿元，交投不算清淡，但赚钱效应一般。

行业上看，医疗服务、煤炭、航运港口、贵金属、银行等相对更强，IT服务、一般零售、中药、乘用车、传媒等更弱。对选股型基金来说，更要紧的不是一两天的热点名字，而是中期哪些行业更能站得住。新发混合型基金成立后还要建仓，建仓阶段碰到的行业环境，往往比认购今日涨跌更影响持有体验。短线里有色、消费、中药、半导体、AI硬件等仍有资金进出，但持续性不稳，更宜把中期行业结构放在前面看；新基金建仓常要两三个月，中期方向比短期题材更关键。换句话说，认购窗口看的是产品本身合不合适，真正影响净值体验的，往往是成立后那几个月市场给不给力。

本基金侧重持有期。对照上面的市场环境，目前判断为中性。策略主题与中期偏强热点/行业未见直接重叠。中性说明策略方向既不明显沾光，也不构成硬否定，后续更多看个股和执行本身。政策和产业背景上，持有期相关产业与资本市场制度环境需对照公开资料理解。这些变化会慢慢影响资金松紧和盈利预期，从而传到净值。8月以来相关线索：首批8只北交所三个月持有期主题基金即将正式上报；接长期配置需求，大力发展持有期基金、基金中的基金（FOF）、多资产配置工具，推广纪律性定投，用产品机制降低短线交易意愿；二是要联动销售渠道扭转顺周期营销模式，和银行、；A、华泰柏瑞聚优智选一年持有期混合A，持股增加占比小幅上涨。本期较上一季度持股减少的公募基金共计3个，包括富国中证价值ETF、工银行业优选混合A、汇安质选增利债券A，持股减少占比小。

适配判断

综合判断：可作为中性观察样本。策略与当前环境无显著冲突，持有体验取决于后续市场结构变化。本基金适合能承受混合型净值波动、理解量化策略阶段性跑输的可能、并准备中期持有观察的投资者。若只能承受极短回撤，或把认购期收益当成确定性回报，匹配度偏低。

风险说明

1）权益市场价格波动，混合型不保本。

2）成立初期建仓导致净值路径与老产品不可比，净值波动可能更不规律。

3）港股通标的受人民币汇率波动与海外流动性收紧影响，波动可能显著高于A股。

4）策略有阶段性跑输基准或风格漂移的可能。

5）认购期至2026-08-27，认购结束后才进入运作期，期间市场变化无法即时反映到净值中。

6）历史业绩不能作为本基金未来收益的承诺或暗示。

结论

总体来说，平安瑞升6个月持有混合A/C（028253/028254）是一只混合型基金，认购期2026-08-14至2026-08-27，策略侧重持有期，与当前市场环境呈中性关系。策略与市场无显著冲突，宜结合自身组合风险预算判断。认购期净值不可见，持有体验需等成立后逐步验证。投资者宜结合自身承受波动的意愿、组合结构及持仓集中度综合判断，避免单一风格过度暴露。本文仅供研究参考，不作投资建议。基金有风险，投资须谨慎。决策前请仔细查阅招募说明书及基金合同等法律文件。如发现本稿与正式文件表述不符，以正式文件为准。