新基点评：广发稳健多策略三个月持有混合(FOF(028815)(028816)

引子

广发稳健多策略三个月持有混合(FOF)A/C（028815/028816）集中认购期2026-09-15至2026-09-24，类型为FOF，策略侧重持有期。拟任经理宋家骥已有可核验代表产品，例如广发悦享一年持有混合(FOF)任职年化约3.8%（回报与回撤细节见后文谁来管一节）。点评日前后中期环境与持有期方向关联有限，不宜单靠氛围下结论。

谁来管

拟任基金经理宋家骥尚无稳定公开星级样本。公开星级样本不足时，只能弱化经理能力外推。

公开履历方面，宋家骥先生：中国国籍，硕士研究生，2014年6月27日至2019年9月9日在海通证券股份有限公司研究所任基金研究分析师；2019年9月12日至2020年8月4日在方正证券股份有限公司研究所任基金研究分析师；2020年8月7日至2021年8月17日在申万宏源证券有限公司财富管理事业部任基金投顾投资经理。

从业路径上，2021年8月23日加入广发基金管理有限公司，历任资产配置部基金研究员、投顾投资经理；2022年10月24日起担任广发悦享一年持有期混合型基金中基金(FOF)基金经理；2024年2月20日起担任广发招阳两年持有期混合型基金中基金(FOF)基金经理；宋家骥先生：中国国籍，硕士研究生，2014年6月27日至2019年9月9日在海通证券股份有限公司研究所任基金研究分析师；2019年9月12日至2020年8月4日在方正证券股份有限公司研究所任基金研究分析师；2020年8月7日至2021年8月17日在申万宏源证券有限公司财富管理事业部任基金投顾投资经理。

代表产品战绩方面，目前可核验样本共3只，分述如下。

其一，广发悦享一年持有混合(FOF)（014665）：任职约3.7年（1345天）；年化约3.8%；最大回撤约跌5.9%；收益同业分位约前37.0%；夏普约0.33。比较基准锚定中债综合(全价)指数等。

其二，广发招阳两年持有混合(FOF)A（016991）：任职约2.4年（861天）；年化约22.7%；最大回撤约跌14.7%；收益同业分位约前1.7%；夏普约1.15。比较基准锚定沪深300指数等。

其三，广发悦康三个月持有混合(FOF)A（024009）：任职约246天；年化约3.6%；最大回撤约跌0.9%；夏普约0.68。比较基准锚定中债-综合全价(总值)指数等。

上述任职回报与回撤只反映历史契约与市场区间，不能直接当作本基金预期收益。

买什么

广发稳健多策略三个月持有混合(FOF)A/C（代码028815/028816）集中认购期为2026-09-15至2026-09-24，产品类型为FOF，运作方式为契约型开放式。业绩比较基准为中债-综合全价(总值)指数收益率75%+中证800指数收益率10%+MSCI发达市场指数(MSCI World Index)收益率5%+上海黄金交易所Au99.99现货实盘合约价格收益率5%+活期存款基准利率5%。按权重看，权益约占16%、固收约占84%，收益特征偏固收。作为FOF基金，本基金主要投资权益类资产，具体投资范围、比例限制、费率安排以基金合同及招募说明书为准。

同经理可核验产品包括宋家骥名下的广发悦享一年持有混合(FOF)（014665）、广发招阳两年持有混合(FOF)A（016991）、广发悦康三个月持有混合(FOF)A（024009）。硬差分上看：广发悦享一年持有混合(FOF)（014665）为主题偏沪深300、基准权益约15%；广发招阳两年持有混合(FOF)A（016991）为主题偏沪深300、基准权益约75%；本基金为普通开放式契约、基准锚定中证800宽基选股、按权重权益约16%。赛道与契约不同，业绩不可直接对照。任职回报与回撤等细节见后文谁来管一节；上述样本不能直接平移为本基金预期收益。

策略公开摘要为：本基金在严格控制风险和保持资产流动性的基础上,通过定量与定性相结合的方法精选不同资产类别中的优质基金,结合基金的风险收益特征和市场环境合理配置权重,力争实现基金资产的长期稳健增值。主题可归纳为持有期：借助数量化方法做积极组合管理与风险控制，争取长期超越业绩比较基准，而不是押注单一题材脉冲。业绩基准分解大致反映产品贝塔画像：权益类权重约占16%、固收类权重约占84%。固收为主，权益敞口有限。

为什么是现在

看到2026-09-10前后，A股这段时间整体偏弱。近一个月里，创业板指跌约2.92%，深证成指跌约2.83%，大盘跌约1.3%。近一周则相对缓和，大盘涨约0.11%、创业板指涨约1.58%。点评日前一个交易日，主要指数继续小幅波动。沪深两市成交额约1.65万亿元，交投不算清淡，但赚钱效应一般。

行业上看，一般零售、元件、公用事业、农化制品、农林牧渔等相对更强，IT服务、中药、乘用车、传媒、光伏设备等更弱。对选股型基金来说，更要紧的不是一两天的热点名字，而是中期哪些行业更能站得住。新发FOF基金成立后还要建仓，建仓阶段碰到的行业环境，往往比认购今日涨跌更影响持有体验。短线里AI硬件、军工、元件、农化制品、创新药等仍有资金进出，但持续性不稳，更宜把中期行业结构放在前面看；新基金建仓常要两三个月，中期方向比短期题材更关键。换句话说，认购期看的是产品本身合不合适，真正影响净值体验的，往往是成立后那几个月市场给不给力。

本基金侧重持有期。对照上面的市场环境，目前判断为中性。策略主题与中期偏强热点/行业未见直接重叠。中性说明策略方向既不明显沾光，也不构成硬否定，后续更多看个股和执行本身。政策和产业背景上，持有期相关产业与资本市场制度环境需对照公开资料理解。这些变化会慢慢影响资金松紧和盈利预期，从而传到净值。近期相关线索：首批8只北交所三个月持有期主题基金有望下周发行；北交所市场再迎活水 首批三月持有期基金有望下周发行；首批8只北交所三个月持有期主题基金获批 产品发行进入倒计时。

适配判断

综合判断：可作为中性观察样本。策略与当前环境无显著冲突，持有体验取决于后续市场结构变化。本基金适合能承受FOF净值波动、理解量化策略阶段性跑输的可能、并准备中期持有观察的投资者。若只能承受极短回撤，或把认购期收益当成确定性回报，匹配度偏低。

风险说明

1）权益市场价格波动，FOF不保本。

2）成立初期建仓导致净值路径与老产品不可比，净值波动可能更不规律。

3）策略有阶段性跑输基准或风格漂移的可能。

4）认购期至2026-09-24，认购结束后才进入运作期，期间市场变化无法即时反映到净值中。

5）历史业绩不能作为本基金未来收益的承诺或暗示。

结论

总体来说，广发稳健多策略三个月持有混合(FOF)A/C（028815/028816）是一只FOF基金，认购期2026-09-15至2026-09-24，策略侧重持有期，与当前市场环境呈中性关系。策略与市场无显著冲突，宜结合自身组合风险预算判断。认购期净值不可见，持有体验需等成立后逐步验证。投资者宜结合自身承受波动的意愿、组合结构及持仓集中度综合判断，避免单一风格过度暴露。本文仅供研究参考，不作投资建议。基金有风险，投资须谨慎。决策前请仔细查阅招募说明书及基金合同等法律文件。如发现本稿与正式文件表述不符，以正式文件为准。