基金日评: 银行类基金升0.39%领涨

9月24日共24319只可比基金中，约25.0%实现日收涨，权益被动型平均跌1.64%，权益主动型平均跌1.68%，固收增强型平均跌0.06%，固收被动型平均持平，基金篮子型平均跌1.25%。市场整体呈现普跌格局，涨幅前列以银行、煤炭主题、金融地产为主，跌幅前列多属医药行业、健康生活、有色金属等品种，结构分化仍较突出。以下按投资策略分类叙述，并单列主要主题方向表现；同类日涨幅仅在同一策略分类内比较。

权益行业日涨跌（行业细分，主动+被动合并）

9月24日A股主要指数集体回调，上证指数跌1.22%，深证成指跌2.34%，创业板指跌2.68%，沪深300跌1.73%，科创50跌2.35%，沪深两市成交维持常态。个股层面看，上涨约1117只、下跌约4412只，其中涨超2%约326只、跌超2%约1954只，普跌特征明显。板块方面，风电设备、航运港口、教育等相对活跃，带动相关主题基金净值走强；而贵金属、元件、能源金属等板块跌幅居前。

回看近16个交易日，银行类主题有3次位列权益涨幅前三、2次荣登榜首，9月24日领首席位由健康生活切换至银行，是近8日榜单轮动中新晋的强势方向；煤炭主题近16日则有4次进入前三、3次登顶，延续性更强。近一月统计，银行类主题有3次位列涨幅前三、2次荣登榜首。近半年维度，元件（41次）、电子化学品（36次）、半导体（31次）等板块多次处BK涨幅前排（≥15日）；近一年维度，贵金属（54次）、能源金属（52次）、电子化学品（51次）、元件（49次）等板块多次居前（≥25日）。主题轮动在苹果、DeepSeek等科技消息与政策预期之间反复切换。

行业板块方面，风电设备涨2.15%、航运港口涨0.68%、教育涨0.68%、煤炭涨0.66%等涨幅靠前，与银行、煤炭主题、金融地产等基金主题方向形成对照。板块跌幅方面，贵金属跌4.63%、元件跌4.34%、能源金属跌3.04%居前：贵金属板块明显弱于国际金价（当日COMEX黄金仅回落0.19%），呈现内外背离，库内国际贵金属期货普遍收跌的线索发布于收盘之后；能源金属库内未找到明确催化，更接近A股内部的资金行为。

银行类基金（24只）平均日涨幅0.39%，煤炭主题类基金（6只）平均日涨幅0.39%，金融地产类基金（21只）平均下跌0.63%，钢铁主题类基金（5只）平均下跌0.85%，黄金合约类基金（28只）平均下跌0.96%，消费类基金（135只）平均下跌1.28%。

主动与被动差异方面，金融地产主题主动类平均跌0.69%、被动类跌0.55%，被动端抗跌更强；银行、煤炭主题当日正收益均来自被动样本。

主题内涨幅靠前的代表产品包括华宝中证银行ETF（银行主题）日0.43%、招商中证煤炭等权指数(LOF)A（煤炭主题）日0.73%、工银精选金融地产混合A（金融地产主题）日0.38%。

跌幅方面，医药行业类基金（92只）平均下跌3.41%，健康生活类基金（67只）平均下跌3.21%，有色金属类基金（13只）平均下跌2.95%，移动互联网类基金（6只）平均下跌2.84%，创业板类基金（80只）平均下跌2.51%，新兴产业类基金（47只）平均下跌2.51%。

受人民银行9月24日披露的货币政策委员会2026年第三季度例会信号影响（例会强调继续实施适度宽松的货币政策，相关报道于当日收盘后发布），银行主题基金净值受益。受隔夜美股能源板块上涨0.96%带来的外盘情绪支撑影响，煤炭主题基金净值同步走强。受做多情绪回落、资金从前期强势医药链向金融等低位方向切换影响，医药行业主题基金净值承压。

权益主动型

权益主动型 权益主动型共10062只，平均日跌1.68%，其中约2.5%实现日收涨（252只）。

主题方向中，金融地产类基金（11只）平均下跌0.69%，消费类基金（116只）平均下跌1.29%，内需增长类基金（23只）平均下跌1.54%，国企改革类基金（18只）平均下跌1.66%，定向增发类基金（35只）平均下跌1.79%。

跌幅靠前的包括医药行业类基金（56只）平均下跌4%，健康生活类基金（66只）平均下跌3.23%，资源行业类基金（14只）平均下跌2.74%。

权益被动型

权益被动型 权益被动型共5232只，平均日跌1.64%，其中约6.7%实现日收涨（351只）。

主题方向中，煤炭主题类基金（6只）平均日涨幅0.39%，银行类基金（24只）平均日涨幅0.39%，金融地产类基金（10只）平均下跌0.55%，钢铁主题类基金（5只）平均下跌0.85%，黄金合约类基金（28只）平均下跌0.96%。

按产品类型看，指数型-海外股票（141只）平均跌0.65%，指数型-其他（59只）平均跌0.81%，未分类（634只）平均跌1.59%，指数型-股票（4350只）平均跌1.69%。

固收增强型

固收增强型 固收增强型共6915只，平均日跌0.06%，其中约65.6%实现日收涨（4536只）。

该类基金整体延续稳健表现，债市波动有限，含权部分受A股涨跌带动，增强幅度通常不大。

固收被动型

固收被动型 固收被动型共716只，平均日持平，其中约82.8%实现日收涨（593只）。

该类基金整体延续稳健表现，债市波动有限，含权部分受A股涨跌带动，增强幅度通常不大。

基金篮子型

基金篮子型 基金篮子型共42只，平均日跌1.25%，其中约0.0%实现日收涨（0只）。

该类基金主要配置权益类子基金，受权益基金整体表现带动，多数实现同向波动。

隔夜外盘与基金影响

隔夜美股方面，道琼斯工业下跌，罗素2000下跌，纳斯达克100下跌，标普500下跌。隔夜美股金融板块小幅震荡（跌0.47%），当日A股银行类基金外盘影响有限；隔夜美股能源板块上涨（涨0.96%），当日A股煤炭主题类基金获得情绪呼应；隔夜美股房地产下跌（跌1.55%），当日A股金融地产类基金承压。德国DAX指数跌0.97%，日经225指数跌2.07%，外围市场整体氛围对A股基金影响较为温和。美元指数单日上涨0.14%至101.24，短线偏强；离岸人民币现货在6.7149附近，较前一交易日人民币贬值。国际金价单日回落约0.3%至4274.02美元/盎司，黄金ETF波动率随之放大。国际银价单日回落约0.9%至63.84美元/盎司，白银LOF波动率随之放大。WTI原油单日上涨约2.0%至99.06美元/桶，原油LOF易方达波动率随之放大。布伦特原油单日上涨约2.0%至105.52美元/桶，南方原油LOF波动率随之放大。地缘冲突事件对黄金、油气、军工等避险与防御方向基金形成支撑，美债利率处相对高位对固收型与跨境ETF方向基金形成压制。

全市场涨幅前50只权益类基金平均日涨0.69%，建信易盛能源化工期货ETF、建信易盛郑商所能源化工期货ETF联接A、建信易盛郑商所能源化工期货ETF联接C等排名靠前。跌幅前50只权益类基金平均跌4.88%。

9月24日约25.0%可比基金实现日收涨，权益被动型平均跌1.64%、权益主动型平均跌1.68%。主题细分中银行类涨0.39%，医药行业类跌3.41%。

银行等强势主题与医药行业等走弱主题同日并存，基金净值修复快慢仍取决于热点能否在少数主题之间延续。

往后看，主要关注：①银行等强势主题能否带动相邻主题跟涨，决定行情扩散深度；②医药行业等走弱主题延续回调时，相关主动与被动基金仍可能承压；③QDII权益样本与A股主题基金业绩差距或阶段性扩大，需关注外围波动；④成交额能否维持活跃区间，缩量则结构性行情延续而非扩散；⑤隔夜美股主要指数集体收跌，叠加后续政策窗口与宏观数据发布，料继续影响风险资产定价。