新基点评：均衡智选主动ETF汇添富(581010)

引子

均衡智选主动ETF汇添富（581010）集中认购期2026-10-23至2026-10-30，类型为股票型 ETF，策略侧重行业主题ETF。拟任经理赖中立（3星）、吴振翔已有可核验代表产品，例如汇添富量化选股混合A任职年化约2.4%（回报与回撤细节见后文谁来管一节）。点评日前后中期环境与行业主题ETF方向关联有限，不宜单靠氛围下结论。

谁来管

拟任基金经理赖中立当前公开星级为3星。三星大致对应同业中游附近，能力证据存在但并不突出。星级基于历史持仓与业绩归因，不能直接平移至新基金。

任职广度方面，同业分位约前50.2%（全样本口径，以评级库为准），综合分约57.5，在管或可比活跃基金约2只，平均任职约5.1年，评级日期2026-06-30。

公开履历方面，赖中立先生：中国国籍，北京大学中国经济研究中心金融学硕士。曾任泰达宏利基金管理有限公司风险管理分析师。

从业路径上，2010年8月加入汇添富基金管理股份有限公司，历任金融工程部分析师、基金经理助理；2012年11月1日至今任汇添富黄金及贵金属基金(LOF)的基金经理，2014年3月6日至今任汇添富恒生指数分级(QDII)基金的基金经理，2015年1月6日至今任汇添富深证300ETF基金、汇添富深证300ETF基金联接基金的基金经理，2015年5月26日至2016年7月13日任汇添富香港优势混合基金的基金经理，2016年12月29日至今任汇添富中证环境治理指数(LOF)基金的基金经理，2017年5月18日至今任汇添富优选回报混合基金的基金经理。

代表产品战绩方面，目前可核验样本共3只，分述如下。

其一，汇添富黄金及贵金属(QDII-LOF-FOF)A（164701）：任职约10.8年（3947天）；年化约跌0.7%；最大回撤约跌46.2%；收益同业分位约前90.0%；夏普约-0.21。比较基准伦敦金价格折成人民币后的收益率。

其二，汇添富优选回报混合C（002418）：任职约9.1年（3330天）；年化约11.9%；最大回撤约跌60.4%；收益同业分位约前12.9%；夏普约0.33。比较基准七天通知存款税后利率。

其三，汇添富稳乐回报债券发起式A（018767）：任职约1.6年（595天）；年化约10.0%；最大回撤约跌2.0%；收益同业分位约前5.8%；夏普约1.75。比较基准锚定中债新综合财富(总值)指数等。

上述任职回报与回撤只反映历史契约与市场区间，不能直接当作本基金预期收益。

操作风格上，以代表产品汇添富优选回报混合C（002418）定期报告样本看，前十大持仓合计约58.1%，年化换手率约51.3%，股票仓位中枢约90.5%（截至2026-03-31）。

拟任基金经理吴振翔当前公开星级为3星。三星大致对应同业中游附近，能力证据存在但并不突出。星级基于历史持仓与业绩归因，不能直接平移至新基金。

任职广度方面，同业分位约前64.5%（全样本口径，以评级库为准），综合分约50.9，在管或可比活跃基金约1只，平均任职约2.4年，评级日期2026-06-30。

公开履历方面，吴振翔先生：中国国籍，中国科学技术大学管理学博士，中国科学院数学与系统科学院应用数学专业博士后。曾任长盛基金管理有限公司金融工程研究员、上投摩根基金管理有限公司产品开发高级经理。

从业路径上，2008年3月加入汇添富基金管理股份有限公司，历任产品开发高级经理、数量投资高级分析师、基金经理助理，现任指数与量化投资部副总监；2010年2月6日至今任汇添富上证综合指数证券投资基金的基金经理；2011年9月16日至2013年11月7日任深证300交易型开放式指数证券投资基金的基金经理；2011年9月28日至2013年11月7日任汇添富深证300交易型开放式指数证券投资基金联接基金的基金经理；2013年8月23日至2015年11月2日任中证金融地产交易型开放式指数证券投资基金的基金经理；2013年8月23日至2015年11月2日任中证能源交易型开放式指数证券投资基金的基金经理；2013年8月23日至2015年11月2日任中证医药卫生交易型开放式指数证券投资基金的基金经理；2013年8月23日至2015年11月2日任中证主要消费交易型开放式指数证券投资基金的基金经理；2013年11月6日至今任汇添富沪深300安中动态策略指数型证券投资基金的基金经理；2015年2月16日至2023年4月24日任汇添富成长多因子量化策略股票型证券投资基金的基金经理；2015年3月24日至2022年6月13日任汇添富中证主要消费交易型开放式指数证券投资基金联接基金的基金经理；2016年1月21日至今任汇添富中证精准医疗主题指数型发起式证券投资基金(LOF)的基金经理；2016年7月28日至今任中证上海国企交易型开放式指数证券投资基金的基金经理；2016年12月22日至今任汇添富中证互联网医疗主题指数型发起式证券投资基金(LOF)的基金经理；2017年8月10日至2025年10月30日任汇添富中证500指数型发起式证券投资。

代表产品战绩方面，目前可核验样本共1只，分述如下。

其一，汇添富量化选股混合A（018440）：任职约2.4年（888天）；年化约2.4%；最大回撤约跌27.5%；收益同业分位约前55.5%；夏普约-0.01。比较基准锚定中证800指数等。

上述任职回报与回撤只反映历史契约与市场区间，不能直接当作本基金预期收益。

操作风格上，以代表产品汇添富量化选股混合A（018440）定期报告样本看，前十大持仓合计约14.6%，年化换手率约53.5%，股票仓位中枢约86.7%（截至2025-09-30）。

买什么

均衡智选主动ETF汇添富（代码581010）集中认购期为2026-10-23至2026-10-30，产品类型为股票型 ETF，运作方式为契约型开放式。业绩比较基准为中证800指数收益率。作为股票型 ETF基金，本基金主要投资权益类资产，具体投资范围、比例限制、费率安排以基金合同及招募说明书为准。

同经理可核验产品包括吴振翔、赖中立名下的汇添富量化选股混合A（018440）、汇添富黄金及贵金属(QDII-LOF-FOF)A（164701）、汇添富优选回报混合C（002418）。硬差分上看：汇添富量化选股混合A（018440）为主题偏量化选股、基准权益约90%；本基金为普通开放式契约。赛道与契约不同，业绩不可直接对照。任职回报与回撤等细节见后文谁来管一节；上述样本不能直接平移为本基金预期收益。

策略公开摘要为：本基金在严格控制风险的前提下,追求超越业绩比较基准的投资回报,力争实现基金资产的长期稳健增值。主题可归纳为行业主题ETF：被动跟踪标的指数，追求跟踪偏离与跟踪误差最小化，行业或风格集中度通常高于宽基，弹性和回撤都可能更大。

为什么是现在

看到2026-10-23前后，A股这段时间整体偏弱。近一个月里，创业板指跌约14.39%，深证成指跌约9.42%，大盘跌约3.95%。近一周跌幅没那么夸张，但仍以下跌为主，大盘跌约0.69%、创业板指跌约3.18%。点评日前一个交易日，主要指数继续小幅波动。沪深两市成交额约1.96万亿元，交投不算清淡，但赚钱效应一般。

行业上看，影视院线、银行、元件、医疗服务、半导体等相对更强，IT服务、一般零售、专业工程、专业服务、专用设备等更弱。对选股型基金来说，更要紧的不是一两天的热点名字，而是中期哪些行业更能站得住。新发股票型 ETF基金成立后还要建仓，建仓阶段碰到的行业环境，往往比认购今日涨跌更影响持有体验。短线里消费、银行红利、地面兵装、影视院线、AI硬件等仍有资金进出，但持续性不稳，更宜把中期行业结构放在前面看；新基金建仓常要两三个月，中期方向比短期题材更关键。换句话说，认购窗口看的是产品本身合不合适，真正影响净值体验的，往往是成立后那几个月市场给不给力。

本基金侧重行业主题ETF。对照上面的市场环境，目前判断为中性。缺少可对标的热点或行业强弱样本。中性说明策略方向既不明显沾光，也不构成硬否定，后续更多看个股和执行本身。10月以来没有特别突出的总量级政策变化，市场更多仍由行业和个股自己的故事驱动。

适配判断

综合判断：可作为中性观察样本。策略与当前环境无显著冲突，持有体验取决于后续市场结构变化。本基金适合能承受股票型 ETF净值波动、理解行业主题ETF高波动与跟踪误差的可能、并准备中期持有观察的投资者。若只能承受极短回撤，或把认购期收益当成确定性回报，匹配度偏低。

风险说明

1）权益市场价格波动，股票型 ETF不保本。

2）成立初期建仓导致净值路径与老产品不可比，净值波动可能更不规律。

3）策略有阶段性跑输基准或风格漂移的可能。

4）认购期至2026-10-30，认购结束后才进入运作期，期间市场变化无法即时反映到净值中。

5）历史业绩不能作为本基金未来收益的承诺或暗示。

结论

总体来说，均衡智选主动ETF汇添富（581010）是一只股票型 ETF基金，认购期2026-10-23至2026-10-30，策略侧重行业主题ETF，与当前市场环境呈中性关系。策略与市场无显著冲突，宜结合自身组合风险预算判断。认购期净值不可见，持有体验需等成立后逐步验证。投资者宜结合自身承受波动的意愿、组合结构及持仓集中度综合判断，避免单一风格过度暴露。本文仅供研究参考，不作投资建议。基金有风险，投资须谨慎。决策前请仔细查阅招募说明书及基金合同等法律文件。如发现本稿与正式文件表述不符，以正式文件为准。