基金日评: 新兴产业类基金升3.04%领涨

11月11日共24086只可比基金中，约45.2%实现日收涨，权益被动型平均涨0.71%，权益主动型平均涨0.99%，固收增强型平均涨0.01%，固收被动型平均跌0.01%，基金篮子型平均涨0.37%。市场整体呈现指数分化、基金净值涨跌互现，涨幅前列以移动互联网、新兴产业、创业板为主，跌幅前列多属食品饮料、黄金合约、农业主题等品种，结构分化仍较突出。以下按投资策略分类叙述，并单列主要主题方向表现；同类日涨幅仅在同一策略分类内比较。

权益行业日涨跌（行业细分，主动+被动合并）

11月11日A股主要指数普遍收涨，上证指数涨0.46%，深证成指涨1.32%，创业板指涨3.11%，沪深300涨0.41%，科创50涨2.8%，沪深两市成交额约2.41万亿元。个股层面看，上涨约3599只、下跌约1872只。板块方面，元件、通信设备、机器人等相对活跃，带动相关主题基金净值走强。

11月11日领首席位由TMT产业切换至移动互联网。近半年维度，元件(36次)、半导体(28次)、电子化学品(28次)等板块多次处BK涨幅前排（≥15日）。近一年维度，元件(53次)、贵金属(52次)、电子化学品(47次)等板块多次处BK涨幅前排（≥25日）。近几日新闻线索中，DeepSeek、苹果等消息与主题轮动反复出现。

行业板块方面，元件涨4.90%、通信设备涨4.82%、机器人涨3.34%、玻璃玻纤涨3.30%等涨幅靠前，与移动互联网、新兴产业、创业板等基金主题方向形成对照。

移动互联网类基金（6只）平均日涨幅4.14%，新兴产业类基金（47只）平均日涨幅3.04%，创业板类基金（78只）平均日涨幅2.82%，科创板类基金（70只）平均日涨幅2.7%，信息产业类基金（20只）平均日涨幅2.55%，TMT产业类基金（29只）平均日涨幅2.47%。

主动与被动差异方面，移动互联网主题主动类平均涨5.56%、被动类涨1.31%，主动端超额更明显；新兴产业主题主动类平均涨3%、被动类涨3.5%，被动端跟涨更强；创业板主题主动类平均涨2.13%、被动类涨2.99%，被动端跟涨更强。

主题内涨幅靠前的代表产品包括东吴移动互联混合A（移动互联网主题）日7.3%、工银战略新兴产业混合A（新兴产业主题）日8.81%、华夏创成长ETF（创业板主题）日5.94%。

跌幅方面，食品饮料类基金（8只）平均下跌1.94%，黄金合约类基金（28只）平均下跌1.25%，农业主题类基金（10只）平均下跌0.87%，保险主题类基金（5只）平均下跌0.83%，券商类基金（30只）平均下跌0.8%，金融地产类基金（21只）平均下跌0.72%。

人工智能应用与算力方向预期升温，带动市场情绪修复，移动互联网主题基金净值受益，与TMT板块走强处在一条线索上。政策层面多措并举提振民营企业盈利空间，产业与市场预期同步调整，新兴产业主题基金净值受益。美国监管机构对GLP-1减重药物发出安全提示，相关消费需求预期走弱，食品饮料主题基金净值承压。

权益主动型

权益主动型 权益主动型共9988只，平均日涨0.99%，其中约59.9%实现日收涨（5983只）。

主题方向中，TMT产业类基金（14只）平均日涨幅3.57%，新兴产业类基金（43只）平均日涨幅3%，科创板类基金（58只）平均日涨幅2.71%，互联网类基金（12只）平均日涨幅2.62%，创业板类基金（16只）平均日涨幅2.13%。

跌幅靠前的包括金融地产类基金（11只）平均下跌0.69%，消费类基金（116只）平均下跌0.61%，医药行业类基金（56只）平均下跌0.36%。

权益被动型

权益被动型 权益被动型共5214只，平均日涨0.71%，其中约57.7%实现日收涨（3008只）。

主题方向中，新兴产业类基金（4只）平均日涨幅3.5%，创业板类基金（62只）平均日涨幅2.99%，科创板类基金（12只）平均日涨幅2.68%，信息产业类基金（11只）平均日涨幅2.61%，TMT产业类基金（15只）平均日涨幅1.45%。

按产品类型看，未分类（46只）平均涨1.75%，未分类（552只）平均涨0.82%，指数型-股票（4416只）平均涨0.75%，指数型-海外股票（143只）平均跌0.74%。

固收增强型

固收增强型 固收增强型共6462只，平均日涨0.01%，其中约18.3%实现日收涨（1183只）。

该类基金整体延续稳健表现，债市波动有限，含权部分受A股涨跌带动，增强幅度通常不大。

固收被动型

固收被动型 固收被动型共716只，平均日跌0.01%，其中约5.7%实现日收涨（41只）。

该类基金整体延续稳健表现，债市波动有限，含权部分受A股涨跌带动，增强幅度通常不大。

基金篮子型

基金篮子型 基金篮子型共42只，平均日涨0.37%，其中约61.9%实现日收涨（26只）。

该类基金主要配置权益类子基金，受权益基金整体表现带动，多数实现同向波动。

隔夜外盘与基金影响

隔夜美股方面，道琼斯工业小幅震荡，罗素2000大幅上涨，纳斯达克100大幅上涨，标普500小幅震荡。隔夜美股可选消费大跌（-3.83%），当日A股食品饮料类基金可能承压；隔夜美股金融板块大跌（-2.87%），当日A股保险主题类基金可能承压。德国DAX指数+1.20%；日经225指数+1.68%，外围市场整体氛围对A股基金影响较为温和。美元指数报102.94，单日上涨0.67%，短线偏强；离岸人民币现货报6.6725，较前一交易日人民币升值。地缘冲突事件利好黄金、油气、军工等避险/防御方向基金；美联储利率路径对固收型、跨境ETF方向基金形成压制。

全市场涨幅前50只权益类基金平均日涨幅10.35%，中欧科创主题混合(LOF)A、中欧科创主题混合(LOF)C、国联高质量成长混合C等排名靠前。跌幅前50只权益类基金平均跌幅2.26%。

11月11日约45.2%可比基金实现日收涨，权益被动型和主动型平均涨幅分别达0.71%和0.99%。主题细分中新兴产业类涨3.04%，食品饮料类跌1.94%。

主题层面看，移动互联网等方向内部主动与被动表现仍有分化，同日统计口径下主动端更强，配置选择对当日收益仍有影响。

同日移动互联网主题内，主动与被动基金涨幅仍有差异，统计口径下主动端更强，单主题内选基对当日收益仍有影响。

同日新兴产业主题内，主动与被动基金涨幅仍有差异，统计口径下被动端跟涨更紧，单主题内选基对当日收益仍有影响。

同日创业板主题内，主动与被动基金涨幅仍有差异，统计口径下被动端跟涨更紧，单主题内选基对当日收益仍有影响。

同日信息产业主题内，主动与被动基金涨幅仍有差异，统计口径下被动端跟涨更紧，单主题内选基对当日收益仍有影响。

从主动与被动合计口径看，领涨主题集中在移动互联网类基金（6只）平均日涨幅4.14%，新兴产业类基金（47只）平均日涨幅3.04%，创业板类基金（78只）平均日涨幅2.82%，科创板类基金（70只）平均日涨幅2.7%。领跌方向则以食品饮料类基金（8只）平均下跌1.94%，黄金合约类基金（28只）平均下跌1.25%，农业主题类基金（10只）平均下跌0.87%。

往后看，主要关注：①新兴产业等强势主题能否带动相邻主题跟涨，决定行情扩散深度；②食品饮料等走弱主题延续回调时，相关主动与被动基金仍可能承压；③QDII权益样本与A股主题基金业绩差距或阶段性扩大，需关注外围波动；④成交额能否维持在2.4万亿附近并配合热点扩散，缩量则结构性行情延续；⑤道琼斯工业小幅震荡，罗素2000大幅上涨，纳斯达克100大幅上涨，标普500小幅震荡，以及后续政策窗口与宏观数据发布。