华安宝利配置混合 2011年重仓选股年度评论

年度摘要

华安宝利配置混合 2011年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约28.32%，四季平均换手约62.63%。年末主题配置集中在：军工/高端制造(2.39%)。四季度新进Top10：上汽集团、中信证券、中国太保、中航重机、平安银行。2011 年调仓：新进 14 笔（7 盈 / 7 亏）；退出 14 笔（规避 11 / 错失 3）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 银行 与 非银金融 两条主线展开：银行 持仓占比由 2.22% 调整至 9.57%，非银金融 由 0% 至 6.96%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 万科A、五粮液、兴业银行、山西焦煤，退出 三爱富、上海汽车、中国重工、中鼎股份。Q3 再平衡：新进 中材国际、冀东水泥、建发股份、攀钢钒钛，退出 万科A、山西焦煤、退市国化、钒钛股份，兼有获利兑现与方向试探。Q4 非银金融行业持仓占比从 0% 升至 6.96%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 上汽集团、中信证券、中国太保、中航重机，退出 中材国际、冀东水泥、岳阳林纸、巨化股份，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 社会服务、医药生物、基础化工 等方向；净加仓 电子(+2.45pp)、交通运输(+2.31pp)、食品饮料(+4.94pp)；净降配 社会服务(-4.4pp)、医药生物(-2.54pp)、汽车(-4.33pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 军工/高端制造 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

年末较年初抬升：军工/高端制造(+2.39pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2011 热点对照

季度流转

2011-03-31 新进：—；退出：—

2011-06-30 新进：万科A、五粮液、兴业银行、山西焦煤、岳阳林纸、远望谷、退市国化、钒钛股份；退出：三爱富、上海汽车、中国重工、中鼎股份、冀东水泥、华润三九、岳阳纸业、苏宁电器

2011-09-30 新进：中材国际、冀东水泥、建发股份、攀钢钒钛；退出：万科A、山西焦煤、退市国化、钒钛股份

2011-12-31 新进：上汽集团、中信证券、中国太保、中航重机、平安银行；退出：中材国际、冀东水泥、岳阳林纸、巨化股份、攀钢钒钛

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 7/7；退出 规避/错失 11/3。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。