选股风格：集中押注 / 混合
新华泛资源优势混合 近一年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约41.97%，四季平均换手约79.93%。期末主题配置集中在：半导体设备/材料(6.06%)、资源/有色(3.87%)、AI算力/光模块(3.81%)。近一年明显追随AI算力主线（期初持仓占比0%→期末 9.87%）。最近一季新进Top10：三环集团、中微公司、国城矿业、拓荆科技、精智达。2026 年调仓：新进 20 笔（9 盈 / 11 亏）；退出 20 笔（规避 11 / 错失 9）。
新华泛资源优势混合 2011年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约37.02%，四季平均换手约45.53%。四季度新进Top10：*ST国中、ST雪发、千山退、洪城环境、海新能科。2011 年调仓：新进 9 笔（2 盈 / 7 亏）；退出 9 笔（规避 7 / 错失 2）。
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
该自然年暂无雷达测评数据
行业配置
全年行业配置围绕 环保 与 电力设备 两条主线展开：环保 持仓占比由 7.08% 调整至 10.4%，电力设备 由 0% 至 5.11%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 末换仓：新进 *ST国中、中国太保、五粮液、平安银行，退出 *ST金马、中国联通、兴业银行、国中水务。Q3 再平衡：新进 *ST金马、三聚环保、千山药机、国中水务，退出 *ST国中、中国太保、五粮液、平安银行，兼有获利兑现与方向试探。Q4 电力设备行业持仓占比从 0% 升至 5.11%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 *ST国中、ST雪发、千山退、洪城环境，退出 *ST金马、三聚环保、千山药机、国中水务，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 通信、医药生物、有色金属 等方向；净加仓 环保(+3.32pp)、电力设备(+5.11pp)、基础化工(+2.89pp)；净降配 通信(-3.6pp)、医药生物(-3.62pp)、银行(-4.32pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q4 | 变化 |
|---|
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 环保 | 7.08% | 8.78% | 11.34% | 10.4% | +3.32 |
| 食品饮料 | 6.73% | 7.89% | 5.82% | 6.01% | -0.72 |
| 电力设备 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 5.11% | +5.11 |
| 交通运输 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 3.97% | +3.97 |
| 银行 | 7.33% | 6.17% | 7.34% | 3.01% | -4.32 |
| 基础化工 | 0.0% | 0.0% | 2.33% | 2.89% | +2.89 |
| 通信 | 3.6% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -3.60 |
| 医药生物 | 3.62% | 4.72% | 0.0% | 0.0% | -3.62 |
| 非银金融 | 0.0% | 2.07% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 有色金属 | 4.6% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -4.60 |
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
2011-03-31 新进：—；退出：—
2011-06-30 新进：*ST国中、中国太保、五粮液、平安银行、洪城环境、金马集团；退出：*ST金马、中国联通、兴业银行、国中水务、洪城水业、驰宏锌锗
2011-09-30 新进：*ST金马、三聚环保、千山药机、国中水务、洪城水业、浦发银行、深发展A、贵州茅台；退出：*ST国中、中国太保、五粮液、平安银行、汤臣倍健、洪城环境、莱美药业、金马集团
2011-12-31 新进：*ST国中、ST雪发、千山退、洪城环境、海新能科、科大智能、金马集团；退出：*ST金马、三聚环保、千山药机、国中水务、洪城水业、浦发银行、深发展A
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2011-03-31→2011-06-30 | 新进 | 平安银行 | 2.07 | -6.03 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2011-03-31→2011-06-30 | 新进 | 五粮液 | 2.38 | 1.62 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2011-03-31→2011-06-30 | 新进 | 中国太保 | 2.07 | -17.42 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2011-03-31→2011-06-30 | 退出 | 中国联通 | 3.6 | -7.73 | 退出正确·规避亏损 |
| 2011-03-31→2011-06-30 | 退出 | 驰宏锌锗 | 4.6 | -39.24 | 退出正确·规避亏损 |
| 2011-03-31→2011-06-30 | 退出 | 兴业银行 | 2.96 | -53.05 | 退出正确·规避亏损 |
| 2011-06-30→2011-09-30 | 新进 | 三聚环保 | 2.33 | -2.59 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2011-06-30→2011-09-30 | 新进 | 千山药机 | 2.69 | -6.03 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2011-06-30→2011-09-30 | 新进 | 浦发银行 | 2.14 | -0.59 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2011-06-30→2011-09-30 | 新进 | 贵州茅台 | 2.35 | 1.42 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2011-06-30→2011-09-30 | 退出 | 五粮液 | 2.38 | 1.62 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2011-06-30→2011-09-30 | 退出 | 莱美药业 | 4.72 | -51.28 | 退出正确·规避亏损 |
| 2011-06-30→2011-09-30 | 退出 | 汤臣倍健 | 2.38 | 19.27 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2011-06-30→2011-09-30 | 退出 | 中国太保 | 2.07 | -17.42 | 退出正确·规避亏损 |
| 2011-09-30→2011-12-31 | 新进 | ST雪发 | 3.97 | -9.17 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2011-09-30→2011-12-31 | 新进 | 科大智能 | 5.11 | -47.07 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2011-09-30→2011-12-31 | 退出 | 深发展A | 2.41 | -2.81 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2011-09-30→2011-12-31 | 退出 | 浦发银行 | 2.14 | -0.59 | 退出尚可·小幅规避 |
汇总：新进 盈/亏 2/7；退出 规避/错失 7/2。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。