财通可持续混合 2014年重仓选股年度评论

年度摘要

财通可持续混合 2014年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约51.62%，四季平均换手约92.37%。年末主题配置集中在：AI算力/光模块(0.0%)。四季度新进Top10：万科A、中国人寿、中国太保、中国平安、交通银行。2014 年调仓：新进 26 笔（17 盈 / 9 亏）；退出 26 笔（规避 12 / 错失 14）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 计算机 与 非银金融 两条主线展开：计算机 持仓占比由 4.07% 调整至 13.67%，非银金融 由 0% 至 12.63%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 信雅达、光正眼科、桐昆股份、海得控制，退出 三安光电、仁和药业、光正集团、华工科技。Q3 再平衡：新进 久其软件、乐山电力、安居宝、彩虹精化，退出 信雅达、光正眼科、凤凰股份、宗申动力，兼有获利兑现与方向试探。Q4 非银金融行业持仓占比从 0% 升至 12.63%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 万科A、中国人寿、中国太保、中国平安，退出 久其软件、乐山电力、安居宝、彩虹精化，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 机械设备、电子、家用电器 等方向；净加仓 计算机(+9.6pp)、钢铁(+3.93pp)、食品饮料(+7.89pp)；净降配 机械设备(-7.05pp)、电子(-2.49pp)、家用电器(-2.18pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

消费/传统板块主题配置年内收敛（AI算力/光模块）；相应下降：AI算力/光模块(-3.53pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年逐步收敛，年初 3.53% 为全年高点，此后逐步收敛至 0%；主要经由 华工科技 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2014 热点对照

季度流转

2014-03-31 新进：—；退出：—

2014-06-30 新进：信雅达、光正眼科、桐昆股份、海得控制、润和软件、牧原股份、金信诺、阳谷华泰；退出：三安光电、仁和药业、光正集团、华工科技、华西能源、新开普、美盛文化、阳光照明

2014-09-30 新进：久其软件、乐山电力、安居宝、彩虹精化、德威新材、新大陆、桂冠电力、积成电子、达刚路机、银轮股份；退出：信雅达、光正眼科、凤凰股份、宗申动力、桐昆股份、海得控制、润和软件、牧原股份、金信诺、阳谷华泰

2014-12-31 新进：万科A、中国人寿、中国太保、中国平安、交通银行、兴业银行、卫宁健康、宝钢股份、皇氏集团；退出：久其软件、乐山电力、安居宝、彩虹精化、德威新材、桂冠电力、积成电子、达刚路机、银轮股份

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 17/9；退出 规避/错失 12/14。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。