易方达资源行业混合 2014年重仓选股年度评论

年度摘要

易方达资源行业混合 2014年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约50.85%，四季平均换手约57.1%。年末主题配置集中在：资源/有色(4.84%)、半导体设备/材料(0.0%)。四季度新进Top10：东方雨虹、卧龙电驱、山西焦煤、江西铜业、金风科技。2014 年调仓：新进 12 笔（12 盈 / 0 亏）；退出 12 笔（规避 3 / 错失 9）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 电力设备 与 煤炭 两条主线展开：电力设备 持仓占比由 0% 调整至 25.3%，煤炭 由 16.28% 至 17.43%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 中科三环、卧龙电驱、厦门钨业、驰宏锌锗，退出 中国石化、中金黄金、浙江龙盛、潞安环能。Q3 再平衡：新进 中国石化、兰花科创、卧龙电气、潞安环能，退出 中煤能源、中科三环、卧龙电驱、广汇能源，兼有获利兑现与方向试探。Q4 电力设备行业持仓占比从 9.61% 升至 25.3%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 东方雨虹、卧龙电驱、山西焦煤、江西铜业，退出 中国石化、中国石油、兰花科创、卧龙电气，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 石油石化 等方向；净加仓 有色金属(+3.16pp)、电力设备(+25.3pp)、建筑材料(+4.97pp)；净降配 基础化工(-1.6pp)、石油石化(-25.36pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 资源/有色 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q4 对 资源/有色 有一次集中加仓（0%→4.84%）。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，Q2 前后为全年峰值（约 2.78%），首尾变化不大（峰值出现在 Q2）。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，Q2 前后为全年峰值（约 2.78%），首尾变化不大（峰值出现在 Q2）。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，年初 5.49% 为全年高点，此后逐步收敛至 4.84%；主要经由 中金黄金、江西铜业 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2014 热点对照

季度流转

2014-03-31 新进：—；退出：—

2014-06-30 新进：中科三环、卧龙电驱、厦门钨业、驰宏锌锗；退出：中国石化、中金黄金、浙江龙盛、潞安环能

2014-09-30 新进：中国石化、兰花科创、卧龙电气、潞安环能、特变电工；退出：中煤能源、中科三环、卧龙电驱、广汇能源、江西铜业

2014-12-31 新进：东方雨虹、卧龙电驱、山西焦煤、江西铜业、金风科技；退出：中国石化、中国石油、兰花科创、卧龙电气、厦门钨业

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 12/0；退出 规避/错失 3/9。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。