摩根民生需求股票A 2015年重仓选股年度评论

年度摘要

摩根民生需求股票A 2015年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约51.84%，四季平均换手约81.27%。四季度新进Top10：*ST洪涛、乐视退、创世纪、华谊兄弟、招商银行。2015 年调仓：新进 21 笔（7 盈 / 14 亏）；退出 21 笔（规避 9 / 错失 12）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 美容护理 与 食品饮料 两条主线展开：美容护理 持仓占比由 0% 调整至 6.79%，食品饮料 由 0% 至 6.71%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 房地产行业持仓占比从 0% 升至 10.97%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 ST中南、万科A、上海家化、保利发展，退出 东方网力、中信银行、交通银行、信邦制药。Q3 再平衡：新进 东方网力、乐视网、全通教育、大港股份，退出 ST中南、万科A、保利发展、兴业银行，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 *ST洪涛、乐视退、创世纪、华谊兄弟，退出 东方网力、乐视网、全通教育、得润电子，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 国防军工、医药生物、汽车 等方向；净加仓 机械设备(+4.34pp)、纺织服饰(+6.33pp)、美容护理(+6.79pp)；净降配 计算机(-6.22pp)、银行(-5.22pp)、国防军工(-9.28pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2015 热点对照

季度流转

2015-03-31 新进：—；退出：—

2015-06-30 新进：ST中南、万科A、上海家化、保利发展、兴业银行、博腾股份、张裕A、民生银行、洋河股份；退出：东方网力、中信银行、交通银行、信邦制药、大港股份、招商银行、比亚迪、神州信息、福瑞股份

2015-09-30 新进：东方网力、乐视网、全通教育、大港股份、得润电子、比亚迪、高能环境；退出：ST中南、万科A、保利发展、兴业银行、博腾股份、民生银行、洋河股份

2015-12-31 新进：*ST洪涛、乐视退、创世纪、华谊兄弟、招商银行、明牌珠宝、网力退；退出：东方网力、乐视网、全通教育、得润电子、比亚迪、海兰信、高能环境

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 7/14；退出 规避/错失 9/12。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。