工银国企改革股票 2015年重仓选股年度评论

年度摘要

工银国企改革股票 2015年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约29.99%，四季平均换手约76.13%。四季度新进Top10：三峡水利、中国中免、华中数控、山西证券、渤海股份。2015 年调仓：新进 18 笔（5 盈 / 13 亏）；退出 19 笔（规避 7 / 错失 12）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年以 公用事业 为核心配置方向，持仓占比由 0% 调整至 8.2%。

Q2 末换仓：新进 中体产业、中金岭南、华侨城A、国电南瑞，退出 万科A、中国平安、中国银行、中纺投资。Q3 再平衡：新进 万科A、农业银行、北京城建、建发股份，退出 中体产业、大唐电信、广东鸿图、石基信息，兼有获利兑现与方向试探。Q4 公用事业行业持仓占比从 0% 升至 8.2%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 三峡水利、中国中免、华中数控、山西证券，退出 万科A、中金岭南、农业银行、北京城建，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 有色金属、房地产、银行 等方向；净加仓 机械设备(+2.54pp)、食品饮料(+2.35pp)、商贸零售(+3.07pp)；净降配 有色金属(-1.97pp)、房地产(-2.18pp)、传媒(-1.67pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2015 热点对照

季度流转

2015-03-31 新进：—；退出：—

2015-06-30 新进：中体产业、中金岭南、华侨城A、国电南瑞、大唐电信、广东鸿图、烽火通信、石基信息；退出：万科A、中国平安、中国银行、中纺投资、中色股份、华夏银行、平安银行、招商地产

2015-09-30 新进：万科A、农业银行、北京城建、建发股份；退出：中体产业、大唐电信、广东鸿图、石基信息

2015-12-31 新进：三峡水利、中国中免、华中数控、山西证券、渤海股份、长江电力、顺鑫农业；退出：万科A、中金岭南、农业银行、北京城建、北京文化、华侨城A、国电南瑞

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 5/13；退出 规避/错失 7/12。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。