易方达资源行业混合 2015年重仓选股年度评论

年度摘要

易方达资源行业混合 2015年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约50.68%，四季平均换手约65.53%。年末主题配置集中在：资源/有色(16.75%)、半导体设备/材料(0.0%)。四季度新进Top10：中国石化、中金黄金、北方稀土、山东黄金、山西焦煤。2015 年调仓：新进 15 笔（7 盈 / 8 亏）；退出 15 笔（规避 8 / 错失 7）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 有色金属 与 石油石化 两条主线展开：有色金属 持仓占比由 17.28% 调整至 31.21%，石油石化 由 0% 至 6.82%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 中国石化、中国石油、云南铜业、金风科技，退出 东方雨虹、兖州煤业、潞安环能、西山煤电。Q3 电力设备行业持仓占比从 15.3% 升至 27.98%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 中科三环、卧龙电气、多氟多、格林美，退出 中国石化、中国石油、云南铜业、江西铜业，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中国石化、中金黄金、北方稀土、山东黄金，退出 中科三环、卧龙电气、多氟多、格林美，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 建筑材料、电力设备 等方向；净加仓 有色金属(+13.93pp)、石油石化(+6.82pp)；净降配 建筑材料(-4.44pp)、煤炭(-4.87pp)、电力设备(-8.38pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 资源/有色 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q4 对 资源/有色 有一次集中加仓（5.04%→16.75%）。

年末较年初抬升：资源/有色(+8.53pp)。

市场热点与行业配置

当年市场主线（黄金/有色资源）在组合中行业配置占比较高，DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，Q3 前后为全年峰值（约 4.88%），首尾变化不大（峰值出现在 Q3）。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，Q3 前后为全年峰值（约 4.88%），首尾变化不大（峰值出现在 Q3）。

黄金/有色资源：全年有明显加仓，年末 16.75% 为全年高点（年初 8.22%）（峰值出现在 Q4）；主要经由 中金黄金、山东黄金、江西铜业、紫金矿业 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2015 热点对照

季度流转

2015-03-31 新进：—；退出：—

2015-06-30 新进：中国石化、中国石油、云南铜业、金风科技；退出：东方雨虹、兖州煤业、潞安环能、西山煤电

2015-09-30 新进：中科三环、卧龙电气、多氟多、格林美；退出：中国石化、中国石油、云南铜业、江西铜业

2015-12-31 新进：中国石化、中金黄金、北方稀土、山东黄金、山西焦煤、江西铜业、紫金矿业；退出：中科三环、卧龙电气、多氟多、格林美、特变电工、金风科技、铜陵有色

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 7/8；退出 规避/错失 8/7。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。