易方达资源行业混合 2016年重仓选股年度评论

年度摘要

易方达资源行业混合 2016年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约55.07%，四季平均换手约69.47%。年末主题配置集中在：资源/有色(6.09%)、半导体设备/材料(0.0%)。四季度新进Top10：东方电气、兰花科创、冀中能源、山西焦煤、江西铜业。2016 年调仓：新进 16 笔（8 盈 / 8 亏）；退出 16 笔（规避 9 / 错失 7）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 煤炭 与 公用事业 两条主线展开：煤炭 持仓占比由 19.84% 调整至 33.95%，公用事业 由 0% 至 4.99%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 中色股份、兖矿能源、山东黄金、山西焦煤，退出 云南铜业、兖州煤业、厦门钨业、潞安环能。Q3 再平衡：新进 东睦股份、中科三环、兖州煤业、厦门钨业，退出 中色股份、兖矿能源、山东黄金、山西焦煤，兼有获利兑现与方向试探。Q4 煤炭行业持仓占比从 16.95% 升至 33.95%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 东方电气、兰花科创、冀中能源、山西焦煤，退出 东睦股份、中科三环、云铝股份、兖州煤业，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 钢铁 等方向；净加仓 公用事业(+4.99pp)、电力设备(+4.79pp)、煤炭(+14.11pp)；净降配 有色金属(-8.09pp)、钢铁(-4.92pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 资源/有色 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q4 对 资源/有色 有一次集中加仓（0%→6.09%）。

相应下降：资源/有色(-4.16pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，Q3 前后为全年峰值（约 5.17%），首尾变化不大（峰值出现在 Q3）。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，Q3 前后为全年峰值（约 5.17%），首尾变化不大（峰值出现在 Q3）。

黄金/有色资源：全年逐步收敛，年初 10.25% 为全年高点，此后逐步收敛至 6.09%；主要经由 云南铜业、江西铜业、金岭矿业 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2016 热点对照

季度流转

2016-03-31 新进：—；退出：—

2016-06-30 新进：中色股份、兖矿能源、山东黄金、山西焦煤、神火股份、陕西煤业、陕西黑猫；退出：云南铜业、兖州煤业、厦门钨业、潞安环能、西山煤电、金岭矿业、阳泉煤业

2016-09-30 新进：东睦股份、中科三环、兖州煤业、厦门钨业、开滦股份、株冶集团、西山煤电；退出：中色股份、兖矿能源、山东黄金、山西焦煤、神火股份、陕西煤业、陕西黑猫

2016-12-31 新进：东方电气、兰花科创、冀中能源、山西焦煤、江西铜业、潞安环能、长青集团；退出：东睦股份、中科三环、云铝股份、兖州煤业、厦门钨业、西山煤电、驰宏锌锗

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 8/8；退出 规避/错失 9/7。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。