国联安新精选混合A 2018年重仓选股年度评论

年度摘要

国联安新精选混合A 2018年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约53.49%，四季平均换手约60.3%。年末主题配置集中在：半导体设备/材料(5.5%)。2025年明显追随AI算力主线（Q1持仓占比0%→Q4 5.5%）。四季度新进Top10：ST阳光城、乐普医疗、利亚德、北方华创、康得退。2018 年调仓：新进 12 笔（6 盈 / 6 亏）；退出 13 笔（规避 12 / 错失 1）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 电子 与 电力设备 两条主线展开：电子 持仓占比由 19.23% 调整至 22.85%，电力设备 由 4.13% 至 8.76%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 基础化工行业持仓占比从 0% 升至 7.5%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 兆易创新、华灿光电、宁波银行、康得退，退出 中鼎股份、捷成股份、长电科技、顺网科技。Q3 再平衡：新进 华友钴业、康得新、杉杉股份、索菲亚，退出 兆易创新、四维图新、康得退、新华保险，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 ST阳光城、乐普医疗、利亚德、北方华创，退出 华友钴业、华灿光电、宁波银行、康得新，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 通信、传媒、计算机 等方向；净加仓 基础化工(+5.57pp)、轻工制造(+5.86pp)、医药生物(+4.55pp)；净降配 通信(-4.14pp)、传媒(-9.14pp)、计算机(-4.47pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 半导体设备/材料 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q4 对 半导体设备/材料 有一次集中加仓（0%→5.5%）。

年末较年初抬升：半导体设备/材料(+5.5pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 5.5%（峰值出现在 Q4）；主要经由 北方华创 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 5.5%（峰值出现在 Q4）；主要经由 北方华创 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2018 热点对照

季度流转

2018-03-31 新进：—；退出：—

2018-06-30 新进：兆易创新、华灿光电、宁波银行、康得退、新华保险；退出：中鼎股份、捷成股份、长电科技、顺网科技、鼎龙股份

2018-09-30 新进：华友钴业、康得新、杉杉股份、索菲亚、阳光城；退出：兆易创新、四维图新、康得退、新华保险、高新兴

2018-12-31 新进：ST阳光城、乐普医疗、利亚德、北方华创、康得退、跨境通；退出：华友钴业、华灿光电、宁波银行、康得新、杉杉股份、阳光城

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 6/6；退出 规避/错失 12/1。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。