选股风格：集中押注 / 混合
国泰聚信价值优势混合A 近一年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约52.67%，四季平均换手约55.13%。期末主题配置集中在：新能源/电力设备(4.79%)、资源/有色(4.66%)。最近一季新进Top10：三孚新科、中国巨石、国城矿业、盛弘股份、美利信。2026 年调仓：新进 12 笔（3 盈 / 9 亏）；退出 12 笔（规避 10 / 错失 2）。
国泰聚信价值优势混合A 2020年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约46.14%，四季平均换手约41.9%。年末主题配置集中在：军工/高端制造(0.0%)。四季度新进Top10：恒润股份、顺丰控股。2020 年调仓：新进 8 笔（3 盈 / 5 亏）；退出 8 笔（规避 5 / 错失 3）。
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
该自然年暂无雷达测评数据
行业配置
全年行业配置围绕 汽车 与 电子 两条主线展开：汽车 持仓占比由 3.86% 调整至 5.72%，电子 由 0% 至 4.81%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 末换仓：新进 联化科技、航天电器、风华高科，退出 宇通客车、石英股份、纳思达。Q3 汽车行业持仓占比从 0% 升至 8.18%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 丽珠集团、大华股份、比亚迪，退出 一品红、温氏股份、航天电器，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 恒润股份、顺丰控股，退出 丽珠集团、联化科技，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 农林牧渔、基础化工 等方向；净加仓 交通运输(+4.23pp)、汽车(+1.86pp)、电子(+4.81pp)；净降配 农林牧渔(-3.76pp)、医药生物(-3.32pp)、基础化工(-3.58pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
Q2 对 军工/高端制造 有一次集中加仓（0%→3.15%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 军工/高端制造 | 0.0% | 3.15% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 医药生物 | 27.02% | 28.31% | 21.38% | 23.7% | -3.32 |
| 汽车 | 3.86% | 0.0% | 8.18% | 5.72% | +1.86 |
| 电子 | 0.0% | 3.84% | 3.96% | 4.81% | +4.81 |
| 交通运输 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 4.23% | +4.23 |
| 机械设备 | 3.2% | 3.59% | 3.54% | 4.16% | +0.96 |
| 计算机 | 3.26% | 0.0% | 2.96% | 3.01% | -0.25 |
| 电力设备 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 2.87% | +2.87 |
| 农林牧渔 | 3.76% | 3.24% | 0.0% | 0.0% | -3.76 |
| 国防军工 | 0.0% | 3.15% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 基础化工 | 3.58% | 4.27% | 4.97% | 0.0% | -3.58 |
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
2020-03-31 新进：—；退出：—
2020-06-30 新进：联化科技、航天电器、风华高科；退出：宇通客车、石英股份、纳思达
2020-09-30 新进：丽珠集团、大华股份、比亚迪；退出：一品红、温氏股份、航天电器
2020-12-31 新进：恒润股份、顺丰控股；退出：丽珠集团、联化科技
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2020-03-31→2020-06-30 | 新进 | 风华高科 | 3.84 | -7.85 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2020-03-31→2020-06-30 | 新进 | 航天电器 | 3.15 | 44.67 | 新进正确·显著盈利 |
| 2020-03-31→2020-06-30 | 新进 | 联化科技 | 4.27 | 13.26 | 新进正确·显著盈利 |
| 2020-03-31→2020-06-30 | 退出 | 纳思达 | 3.26 | 22.66 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2020-03-31→2020-06-30 | 退出 | 宇通客车 | 3.86 | -10.88 | 退出正确·规避亏损 |
| 2020-03-31→2020-06-30 | 退出 | 石英股份 | 3.58 | 14.41 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2020-06-30→2020-09-30 | 新进 | 丽珠集团 | 4.21 | -17.7 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2020-06-30→2020-09-30 | 新进 | 大华股份 | 2.96 | -2.98 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2020-06-30→2020-09-30 | 新进 | 比亚迪 | 8.18 | 67.15 | 新进正确·显著盈利 |
| 2020-06-30→2020-09-30 | 退出 | 航天电器 | 3.15 | 44.67 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2020-06-30→2020-09-30 | 退出 | 温氏股份 | 3.24 | -10.37 | 退出正确·规避亏损 |
| 2020-06-30→2020-09-30 | 退出 | 一品红 | 3.0 | -1.72 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2020-09-30→2020-12-31 | 新进 | 顺丰控股 | 4.23 | -8.17 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2020-09-30→2020-12-31 | 新进 | 恒润股份 | 2.87 | -22.14 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2020-09-30→2020-12-31 | 退出 | 丽珠集团 | 4.21 | -17.7 | 退出正确·规避亏损 |
| 2020-09-30→2020-12-31 | 退出 | 联化科技 | 4.97 | -2.84 | 退出尚可·小幅规避 |
汇总：新进 盈/亏 3/5；退出 规避/错失 5/3。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。