国泰国策驱动灵活配置混合A_基金评级
★★☆☆☆ 2星

选股风格：行业轮动 / 混合

雷达测评

盈利雷达 弱强
波动雷达 小大
风险雷达 小大

持仓观察

国泰国策驱动灵活配置混合A 2025年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约15.04%，四季平均换手约80.3%。年末主题配置集中在：资源/有色(8.04%)、半导体设备/材料(0.0%)、AI算力/光模块(0.0%)。四季度新进Top10：中国中免、中国稀土、中钨高新、兴业银锡、北方稀土。2025 年调仓：新进 22 笔（11 盈 / 11 亏）；退出 22 笔（规避 12 / 错失 10）。

自然年
202520242023202220212020201920182017201620152014

2021 自然年 · 重仓透视

国泰国策驱动灵活配置混合A 2021年重仓选股年度评论

年度摘要

国泰国策驱动灵活配置混合A 2021年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约8.24%，四季平均换手约59.43%。年末主题配置集中在：新能源/电力设备(0.98%)、消费/家电/面板(0.83%)。四季度新进Top10：伊利股份、伟星新材、华伍股份、福莱特。2021 年调仓：新进 13 笔（2 盈 / 11 亏）；退出 13 笔（规避 12 / 错失 1）。

风格判定

持仓风格
主风格行业轮动
次风格混合
平均 Top10 权重8.2400%
平均换手59.4300%
持股集中度0.0007
风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

年初行业重心落在 机械设备、建筑材料。

Q2 电力设备行业持仓占比从 0.81% 升至 3.47%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 华鲁恒升、宁德时代、招商银行、昊海生科，退出 三一重工、中国平安、信捷电气、老百姓。Q3 再平衡：新进 广发证券、新强联、杰瑞股份、隆基股份，退出 伟星新材、昊海生科、比亚迪、隆基绿能，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 伊利股份、伟星新材、华伍股份、福莱特，退出 华鲁恒升、新强联、浙富控股、隆基股份，持仓进一步向龙头集中。

净加仓 电力设备(+1.77pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 消费/家电/面板 重心，逐步迁移至 新能源/电力设备 + 消费/家电/面板——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0.75% 附近（峰值出现在 Q2）；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0.75% 附近（峰值出现在 Q2）；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

主题Q1Q2Q3Q4变化
新能源/电力设备0.0%1.13%0.88%0.98%+0.98
消费/家电/面板0.87%0.77%0.7%0.83%-0.04

行业配置（四季）

行业Q1Q2Q3Q4变化
电力设备0.81%3.47%2.95%2.58%+1.77
机械设备1.41%0.0%0.82%1.38%-0.03
非银金融1.01%0.0%0.78%1.01%+0.00
家用电器0.87%0.77%0.7%0.83%-0.04
银行0.0%0.82%0.59%0.8%+0.80
建筑材料1.21%0.77%0.0%0.72%-0.49
食品饮料0.0%0.0%0.0%0.64%+0.64
基础化工0.0%0.76%0.67%0.0%+0.00
医药生物0.94%0.84%0.0%0.0%-0.94
环保0.74%0.82%0.76%0.0%-0.74
轻工制造1.08%0.0%0.0%0.0%-1.08
美容护理0.66%0.0%0.0%0.0%-0.66
汽车0.0%0.76%0.0%0.0%+0.00

2021 热点对照

热点Q1Q2Q3Q4变化方向代表持仓
DeepSeek/AI算力基础设施0%0%0%0%+0.00辅助配置—
人形机器人/高端制造0%1.13%0.88%0.98%+0.98辅助配置宁德时代
黄金/有色资源0%0%0%0%+0.00辅助配置—
新能源分化0%1.13%0.88%0.98%+0.98辅助配置宁德时代

季度流转

2021-03-31 新进：—；退出：—

2021-06-30 新进：华鲁恒升、宁德时代、招商银行、昊海生科、比亚迪、隆基绿能；退出：三一重工、中国平安、信捷电气、老百姓、蒙娜丽莎、青松股份

2021-09-30 新进：广发证券、新强联、杰瑞股份、隆基股份；退出：伟星新材、昊海生科、比亚迪、隆基绿能

2021-12-31 新进：伊利股份、伟星新材、华伍股份、福莱特；退出：华鲁恒升、新强联、浙富控股、隆基股份

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
阶段类型名称权重%区间收益%评价
2021-03-31→2021-06-30新进比亚迪0.76-0.59新进偏误·小幅亏损
2021-03-31→2021-06-30新进宁德时代1.13-1.7新进偏误·小幅亏损
2021-03-31→2021-06-30新进招商银行0.82-6.9新进偏误·显著亏损
2021-03-31→2021-06-30新进华鲁恒升0.766.4新进正确·显著盈利
2021-03-31→2021-06-30新进隆基绿能1.32-7.16新进偏误·显著亏损
2021-03-31→2021-06-30新进昊海生科0.84-9.82新进偏误·显著亏损
2021-03-31→2021-06-30退出蒙娜丽莎1.08-19.68退出正确·规避亏损
2021-03-31→2021-06-30退出青松股份0.66-0.99退出尚可·小幅规避
2021-03-31→2021-06-30退出三一重工0.68-14.88退出正确·规避亏损
2021-03-31→2021-06-30退出中国平安1.01-18.32退出正确·规避亏损
2021-03-31→2021-06-30退出信捷电气0.73-14.71退出正确·规避亏损
2021-03-31→2021-06-30退出老百姓0.94-23.09退出正确·规避亏损
2021-06-30→2021-09-30新进广发证券0.7817.32新进正确·显著盈利
2021-06-30→2021-09-30新进杰瑞股份0.82-17.39新进偏误·显著亏损
2021-06-30→2021-09-30新进新强联0.52-0.78新进偏误·小幅亏损
2021-06-30→2021-09-30退出伟星新材0.77-18.29退出正确·规避亏损
2021-06-30→2021-09-30退出比亚迪0.76-0.59退出尚可·小幅规避
2021-06-30→2021-09-30退出昊海生科0.84-9.82退出正确·规避亏损
2021-09-30→2021-12-31新进伟星新材0.72-15.87新进偏误·显著亏损
2021-09-30→2021-12-31新进华伍股份0.69-34.0新进偏误·显著亏损
2021-09-30→2021-12-31新进伊利股份0.64-11.02新进偏误·显著亏损
2021-09-30→2021-12-31新进福莱特0.92-22.33新进偏误·显著亏损
2021-09-30→2021-12-31退出浙富控股0.76-5.82退出正确·规避亏损
2021-09-30→2021-12-31退出新强联0.52-0.78退出尚可·小幅规避
2021-09-30→2021-12-31退出华鲁恒升0.67-4.95退出尚可·小幅规避
2021-09-30→2021-12-31退出隆基股份0.864.51退出偏早·小幅错失

汇总：新进 盈/亏 2/11；退出 规避/错失 12/1。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。