选股风格：集中押注 / 混合
国都聚成混合 近一年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约43.57%，四季平均换手约63.47%。期末主题配置集中在：AI算力/光模块(7.49%)、半导体设备/材料(6.92%)、新能源/电力设备(4.09%)。近一年明显追随AI算力主线（期初持仓占比0%→期末 14.41%）。最近一季新进Top10：大金重工、新易盛、海光信息、阳光电源。2026 年调仓：新进 16 笔（8 盈 / 8 亏）；退出 16 笔（规避 8 / 错失 8）。
国都聚成混合 2021年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约39.19%，四季平均换手约82.4%。年末主题配置集中在：消费/家电/面板(4.44%)、新能源/电力设备(0.0%)。四季度新进Top10：三安光电、三峡能源、分众传媒、千禾味业、安琪酵母。2021 年调仓：新进 14 笔（2 盈 / 12 亏）；退出 14 笔（规避 12 / 错失 2）。
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
该自然年暂无雷达测评数据
行业配置
全年行业配置围绕 食品饮料 与 传媒 两条主线展开：食品饮料 持仓占比由 13.62% 调整至 35.42%，传媒 由 0% 至 5.28%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
09月 末换仓：新进 三花智控、工商银行、康龙化成、建设银行，退出 中国中免、古井贡酒、恒瑞医药、汇川技术。12月 食品饮料行业持仓占比从 11.45% 升至 35.42%，为年内最突出的行业加仓节点。12月 再平衡：新进 三安光电、三峡能源、分众传媒、千禾味业，退出 三花智控、工商银行、康龙化成、建设银行，兼有获利兑现与方向试探。
年内已基本清退 机械设备、商贸零售、农林牧渔 等方向；净加仓 电子(+4.59pp)、传媒(+5.28pp)、家用电器(+4.44pp)；净降配 机械设备(-3.07pp)、商贸零售(-4.03pp)、农林牧渔(-3.37pp)。
持仓主题
主题层面，基金由年初的 新能源/电力设备 重心，逐步迁移至 消费/家电/面板——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。
12月 对 消费/家电/面板 有一次集中加仓（0%→4.44%）。
消费/传统板块主题配置年内收敛（新能源/电力设备）；年末较年初抬升：消费/家电/面板(+4.44pp)；相应下降：新能源/电力设备(-3.07pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：全年逐步收敛，年初 3.07% 为全年高点，此后逐步收敛至 0%；主要经由 汇川技术 等行业龙头持仓体现。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：全年逐步收敛，年初 3.07% 为全年高点，此后逐步收敛至 0%；主要经由 汇川技术 等行业龙头持仓体现。
| 主题 | 06月 | 09月 | 12月 | 变化 |
|---|---|---|---|---|
| 消费/家电/面板 | 0.0% | 0.0% | 4.44% | +4.44 |
| 新能源/电力设备 | 3.07% | 0.0% | 0.0% | -3.07 |
| 行业 | 06月 | 09月 | 12月 | 变化 |
|---|---|---|---|---|
| 食品饮料 | 13.62% | 11.45% | 35.42% | +21.80 |
| 传媒 | 0.0% | 0.0% | 5.28% | +5.28 |
| 公用事业 | 0.0% | 0.0% | 4.96% | +4.96 |
| 电子 | 0.0% | 0.0% | 4.59% | +4.59 |
| 家用电器 | 0.0% | 2.8% | 4.44% | +4.44 |
| 机械设备 | 3.07% | 0.0% | 0.0% | -3.07 |
| 电力设备 | 0.0% | 2.88% | 0.0% | +0.00 |
| 商贸零售 | 4.03% | 0.0% | 0.0% | -4.03 |
| 银行 | 0.0% | 9.89% | 0.0% | +0.00 |
| 农林牧渔 | 3.37% | 0.0% | 0.0% | -3.37 |
| 汽车 | 2.02% | 0.0% | 0.0% | -2.02 |
| 医药生物 | 7.1% | 2.65% | 0.0% | -7.10 |
| 热点 | 06月 | 09月 | 12月 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 3.07% | 0% | 0% | -3.07 | 明显减仓 | 汇川技术 |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 3.07% | 0% | 0% | -3.07 | 明显减仓 | 汇川技术 |
2021-06-30 新进：—；退出：—
2021-09-30 新进：三花智控、工商银行、康龙化成、建设银行、招商银行、明阳智能、水井坊；退出：中国中免、古井贡酒、恒瑞医药、汇川技术、海大集团、福耀玻璃、药明康德
2021-12-31 新进：三安光电、三峡能源、分众传媒、千禾味业、安琪酵母、海尔智家、涪陵榨菜；退出：三花智控、工商银行、康龙化成、建设银行、招商银行、明阳智能、水井坊
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 三花智控 | 2.8 | 11.16 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 康龙化成 | 2.65 | -34.42 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 招商银行 | 3.1 | -3.45 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 水井坊 | 2.93 | -5.63 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 工商银行 | 3.58 | -0.64 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 明阳智能 | 2.88 | 4.61 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 建设银行 | 3.21 | -1.84 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 古井贡酒 | 2.47 | -0.41 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 海大集团 | 3.37 | -17.4 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 汇川技术 | 3.07 | -15.16 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 恒瑞医药 | 3.93 | -26.1 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 福耀玻璃 | 2.02 | -24.35 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 中国中免 | 4.03 | -13.36 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 药明康德 | 3.17 | -2.42 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 分众传媒 | 5.28 | -25.4 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 涪陵榨菜 | 6.24 | -13.99 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 安琪酵母 | 5.63 | -30.95 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 海尔智家 | 4.44 | -22.72 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 三安光电 | 4.59 | -36.69 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 三峡能源 | 4.96 | -18.24 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 千禾味业 | 5.09 | -27.45 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 三花智控 | 2.8 | 11.16 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 康龙化成 | 2.65 | -34.42 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 招商银行 | 3.1 | -3.45 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 水井坊 | 2.93 | -5.63 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 工商银行 | 3.58 | -0.64 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 明阳智能 | 2.88 | 4.61 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 建设银行 | 3.21 | -1.84 | 退出尚可·小幅规避 |
汇总：新进 盈/亏 2/12；退出 规避/错失 12/2。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。