华安宝利配置混合 2025年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约34.34%，四季平均换手约78.8%。年末主题配置集中在：新能源/电力设备(2.98%)、半导体设备/材料(0.0%)。四季度新进Top10：世纪华通、中国平安、中际旭创、恒立液压、泸州老窖。2025 年调仓：新进 20 笔（3 盈 / 17 亏）；退出 20 笔（规避 14 / 错失 6）。
华安宝利配置混合 2022年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约43.06%，四季平均换手约27.53%。四季度新进Top10：中国人寿、海容冷链、珀莱雅。2022 年调仓：新进 5 笔（1 盈 / 4 亏）；退出 5 笔（规避 3 / 错失 2）。
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
该自然年暂无雷达测评数据
行业配置
全年行业配置围绕 食品饮料 与 美容护理 两条主线展开：食品饮料 持仓占比由 14.41% 调整至 19.17%，美容护理 由 4.77% 至 9.94%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 末换仓：新进 锦江酒店，退出 航发动力。Q3 再平衡：新进 泸州老窖，退出 海容冷链，兼有获利兑现与方向试探。Q4 美容护理行业持仓占比从 4.72% 升至 9.94%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 中国人寿、海容冷链、珀莱雅，退出 傲农生物、宁波银行、牧原股份，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 农林牧渔、银行、国防军工 等方向；净加仓 社会服务(+3.05pp)、非银金融(+2.72pp)、食品饮料(+4.76pp)；净降配 农林牧渔(-9.45pp)、银行(-5.06pp)、国防军工(-2.95pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q4 | 变化 |
|---|
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 食品饮料 | 14.41% | 15.93% | 20.75% | 19.17% | +4.76 |
| 美容护理 | 4.77% | 5.36% | 4.72% | 9.94% | +5.17 |
| 商贸零售 | 3.42% | 4.32% | 3.95% | 4.27% | +0.85 |
| 机械设备 | 3.16% | 3.39% | 0.0% | 3.14% | -0.02 |
| 社会服务 | 0.0% | 3.09% | 3.04% | 3.05% | +3.05 |
| 非银金融 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 2.72% | +2.72 |
| 农林牧渔 | 9.45% | 7.23% | 6.79% | 0.0% | -9.45 |
| 银行 | 5.06% | 4.31% | 3.87% | 0.0% | -5.06 |
| 国防军工 | 2.95% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -2.95 |
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
2022-03-31 新进：—；退出：—
2022-06-30 新进：锦江酒店；退出：航发动力
2022-09-30 新进：泸州老窖；退出：海容冷链
2022-12-31 新进：中国人寿、海容冷链、珀莱雅；退出：傲农生物、宁波银行、牧原股份
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 锦江酒店 | 3.09 | -8.35 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 航发动力 | 2.95 | 1.36 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 泸州老窖 | 4.32 | -2.77 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 海容冷链 | 3.39 | -22.6 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 中国人寿 | 2.72 | -10.32 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 海容冷链 | 3.14 | -15.35 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 珀莱雅 | 4.54 | 8.58 | 新进正确·显著盈利 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 宁波银行 | 3.87 | 2.85 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 牧原股份 | 3.65 | -10.58 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 傲农生物 | 3.14 | -19.03 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 1/4；退出 规避/错失 3/2。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。