红土创新新兴产业混合 2023年重仓选股年度评论

年度摘要

红土创新新兴产业混合 2023年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约38.24%，四季平均换手约88.9%。年末主题配置集中在：AI算力/光模块(0.0%)。四季度新进Top10：七一二、东睦股份、中国海防、中国船舶、中船防务。2023 年调仓：新进 25 笔（8 盈 / 17 亏）；退出 25 笔（规避 20 / 错失 5）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 医药生物 与 国防军工 两条主线展开：医药生物 持仓占比由 18.4% 调整至 22.4%，国防军工 由 3.79% 至 16.71%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 中国船舶、润达医疗、福瑞医科、芒果超媒，退出 世纪华通、中国电信、天士力、济民医疗。Q3 再平衡：新进 中际旭创、小商品城、工业富联、普蕊斯，退出 中国船舶、中船防务、康恩贝、康缘药业，兼有获利兑现与方向试探。Q4 国防军工行业持仓占比从 0% 升至 16.71%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 七一二、东睦股份、中国海防、中国船舶，退出 中际旭创、小商品城、工业富联、普蕊斯，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 通信、传媒、计算机 等方向；净加仓 机械设备(+3.87pp)、国防军工(+12.92pp)、医药生物(+4.0pp)；净降配 通信(-3.6pp)、传媒(-4.26pp)、计算机(-3.5pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

消费/传统板块主题配置年内收敛（AI算力/光模块）；相应下降：AI算力/光模块(-3.5pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年逐步收敛，Q2 前后达到峰值，全年净降约 3.5pp；主要经由 科大讯飞 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2023 热点对照

季度流转

2023-03-31 新进：—；退出：—

2023-06-30 新进：中国船舶、润达医疗、福瑞医科、芒果超媒、黑猫股份；退出：世纪华通、中国电信、天士力、济民医疗、鼎际得

2023-09-30 新进：中际旭创、小商品城、工业富联、普蕊斯、沪电股份、派林生物、百克生物、百奥泰、葵花药业、赢合科技；退出：中国船舶、中船防务、康恩贝、康缘药业、润达医疗、福瑞医科、科大讯飞、芒果超媒、达仁堂、黑猫股份

2023-12-31 新进：七一二、东睦股份、中国海防、中国船舶、中船防务、天士力、太极集团、康缘药业、昆药集团、百洋医药；退出：中际旭创、小商品城、工业富联、普蕊斯、沪电股份、派林生物、百克生物、百奥泰、葵花药业、赢合科技

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 8/17；退出 规避/错失 20/5。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。