华宝研究精选混合 2023年重仓选股年度评论

年度摘要

华宝研究精选混合 2023年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约32.06%，四季平均换手约76.87%。年末主题配置集中在：新能源/电力设备(0.0%)。四季度新进Top10：保利发展、华宝新能、固德威、山东威达、德业股份。2023 年调仓：新进 19 笔（4 盈 / 15 亏）；退出 19 笔（规避 16 / 错失 3）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年以 机械设备 为核心配置方向，持仓占比由 2.85% 调整至 14.07%。

Q2 末换仓：新进 *ST天宜、亿嘉和、恒帅股份、稳健医疗，退出 东方电气、天宜上佳、天赐材料、宁德时代。Q3 再平衡：新进 中国科传、佳士科技、兰剑智能、天宜上佳，退出 *ST天宜、亿嘉和、利安隆、明泰铝业，兼有获利兑现与方向试探。Q4 电力设备行业持仓占比从 0% 升至 9.97%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 保利发展、华宝新能、固德威、山东威达，退出 中国科传、佳士科技、天宜上佳、宁波高发，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 家用电器、有色金属、基础化工 等方向；净加仓 房地产(+3.7pp)、计算机(+3.34pp)、社会服务(+3.78pp)；净降配 家用电器(-3.82pp)、有色金属(-6.68pp)、基础化工(-3.77pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

消费/传统板块主题配置年内收敛（新能源/电力设备）；相应下降：新能源/电力设备(-3.0pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：全年逐步收敛，年初 3% 为全年高点，此后逐步收敛至 0%；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：全年逐步收敛，年初 3% 为全年高点，此后逐步收敛至 0%；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2023 热点对照

季度流转

2023-03-31 新进：—；退出：—

2023-06-30 新进：*ST天宜、亿嘉和、恒帅股份、稳健医疗、金禾实业、青鸟智控；退出：东方电气、天宜上佳、天赐材料、宁德时代、新疆众和、科达利

2023-09-30 新进：中国科传、佳士科技、兰剑智能、天宜上佳、宁波高发、星球石墨、精锻科技、网宿科技、耐普矿机；退出：*ST天宜、亿嘉和、利安隆、明泰铝业、科沃斯、稳健医疗、金博股份、金禾实业、青鸟智控

2023-12-31 新进：保利发展、华宝新能、固德威、山东威达、德业股份、锦江酒店；退出：中国科传、佳士科技、天宜上佳、宁波高发、恒帅股份、精锻科技

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 4/15；退出 规避/错失 16/3。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。