国都聚成混合 2023年重仓选股年度评论

年度摘要

国都聚成混合 2023年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约28.83%，四季平均换手约100.0%。年末主题配置集中在：AI算力/光模块(0.0%)。四季度新进Top10：上海洗霸、中国神华、中国船舶、亿帆医药、农业银行。2023 年调仓：新进 30 笔（14 盈 / 16 亏）；退出 30 笔（规避 19 / 错失 11）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 银行 与 煤炭 两条主线展开：银行 持仓占比由 0% 调整至 6.69%，煤炭 由 0% 至 5.68%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 汽车行业持仓占比从 0% 升至 8.38%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 东威科技、中兴通讯、传音控股、卡倍亿，退出 中科星图、中际旭创、千方科技、卓胜微。Q3 再平衡：新进 云南白药、华阳集团、均胜电子、大秦铁路，退出 东威科技、中兴通讯、传音控股、卡倍亿，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 上海洗霸、中国神华、中国船舶、亿帆医药，退出 云南白药、华阳集团、均胜电子、大秦铁路，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 通信、基础化工、电子 等方向；净加仓 煤炭(+5.68pp)、国防军工(+2.44pp)、环保(+2.65pp)；净降配 通信(-4.18pp)、基础化工(-2.83pp)、计算机(-13.75pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

消费/传统板块主题配置年内收敛（AI算力/光模块）；相应下降：AI算力/光模块(-3.82pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年逐步收敛，年初 3.82% 为全年高点，此后逐步收敛至 0%；主要经由 科大讯飞 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2023 热点对照

季度流转

2023-03-31 新进：—；退出：—

2023-06-30 新进：东威科技、中兴通讯、传音控股、卡倍亿、安克创新、比亚迪、联创光电、西部超导、赛微电子、银轮股份；退出：中科星图、中际旭创、千方科技、卓胜微、埃斯顿、宝信软件、彤程新材、科大讯飞、金山办公、长电科技

2023-09-30 新进：云南白药、华阳集团、均胜电子、大秦铁路、容大感光、山西汾酒、智飞生物、洪城环境、贵州茅台、长安汽车；退出：东威科技、中兴通讯、传音控股、卡倍亿、安克创新、比亚迪、联创光电、西部超导、赛微电子、银轮股份

2023-12-31 新进：上海洗霸、中国神华、中国船舶、亿帆医药、农业银行、学大教育、宝信软件、工商银行、绿的谐波、陕西煤业；退出：云南白药、华阳集团、均胜电子、大秦铁路、容大感光、山西汾酒、智飞生物、洪城环境、贵州茅台、长安汽车

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 14/16；退出 规避/错失 19/11。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。