选股风格：集中押注 / 混合
国都聚成混合 近一年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约43.57%，四季平均换手约63.47%。期末主题配置集中在：AI算力/光模块(7.49%)、半导体设备/材料(6.92%)、新能源/电力设备(4.09%)。近一年明显追随AI算力主线（期初持仓占比0%→期末 14.41%）。最近一季新进Top10：大金重工、新易盛、海光信息、阳光电源。2026 年调仓：新进 16 笔（8 盈 / 8 亏）；退出 16 笔（规避 8 / 错失 8）。
国都聚成混合 2024年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约36.89%，四季平均换手约65.4%。年末主题配置集中在：消费/家电/面板(3.42%)。四季度新进Top10：中国广核、中国移动、宝钛股份、工商银行、海螺水泥。2024 年调仓：新进 15 笔（6 盈 / 9 亏）；退出 15 笔（规避 9 / 错失 6）。
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
该自然年暂无雷达测评数据
行业配置
全年行业配置围绕 通信 与 钢铁 两条主线展开：通信 持仓占比由 0% 调整至 13.64%，钢铁 由 3.94% 至 4.78%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 末换仓：新进 中国神华、招商南油、比亚迪，退出 仕净科技、兖矿能源、华新水泥。Q3 通信行业持仓占比从 0% 升至 7.01%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 中国平安、中国电信、中国联通、建设银行，退出 中国广核、中国神华、工商银行、招商南油，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中国广核、中国移动、宝钛股份、工商银行，退出 中国平安、中国银行、建设银行、恒瑞医药，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 煤炭、环保 等方向；净加仓 有色金属(+3.24pp)、通信(+13.64pp)；净降配 建筑材料(-2.09pp)、煤炭(-2.82pp)、环保(-2.43pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 消费/家电/面板 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
Q4 对 消费/家电/面板 有一次集中加仓（0%→3.42%）。
相应下降：消费/家电/面板(-2.93pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 消费/家电/面板 | 6.35% | 5.26% | 0.0% | 3.42% | -2.93 |
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 通信 | 0.0% | 0.0% | 7.01% | 13.64% | +13.64 |
| 银行 | 9.79% | 10.67% | 10.68% | 8.01% | -1.78 |
| 钢铁 | 3.94% | 4.06% | 4.04% | 4.78% | +0.84 |
| 家用电器 | 6.35% | 5.26% | 0.0% | 3.42% | -2.93 |
| 建筑材料 | 5.34% | 2.88% | 0.0% | 3.25% | -2.09 |
| 有色金属 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 3.24% | +3.24 |
| 公用事业 | 3.99% | 4.72% | 0.0% | 3.2% | -0.79 |
| 机械设备 | 0.0% | 0.0% | 3.18% | 0.0% | +0.00 |
| 交通运输 | 0.0% | 2.78% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 煤炭 | 2.82% | 2.71% | 0.0% | 0.0% | -2.82 |
| 环保 | 2.43% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -2.43 |
| 汽车 | 0.0% | 3.06% | 5.96% | 0.0% | +0.00 |
| 非银金融 | 0.0% | 0.0% | 3.32% | 0.0% | +0.00 |
| 医药生物 | 0.0% | 0.0% | 3.04% | 0.0% | +0.00 |
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
2024-03-31 新进：—；退出：—
2024-06-30 新进：中国神华、招商南油、比亚迪；退出：仕净科技、兖矿能源、华新水泥
2024-09-30 新进：中国平安、中国电信、中国联通、建设银行、恒瑞医药、恒立液压；退出：中国广核、中国神华、工商银行、招商南油、海螺水泥、美的集团
2024-12-31 新进：中国广核、中国移动、宝钛股份、工商银行、海螺水泥、美的集团；退出：中国平安、中国银行、建设银行、恒瑞医药、恒立液压、比亚迪
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2024-03-31→2024-06-30 | 新进 | 比亚迪 | 3.06 | 22.8 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 新进 | 中国神华 | 2.71 | -1.74 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 新进 | 招商南油 | 2.78 | -3.62 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 退出 | 仕净科技 | 2.43 | -55.89 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 退出 | 兖矿能源 | 2.82 | -4.46 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 退出 | 华新水泥 | 2.7 | 0.66 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 新进 | 中国联通 | 3.11 | -0.75 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 新进 | 恒瑞医药 | 3.04 | -12.24 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 新进 | 恒立液压 | 3.18 | -16.24 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 新进 | 中国平安 | 3.32 | -7.78 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 新进 | 中国电信 | 3.9 | 7.6 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 新进 | 建设银行 | 3.08 | 10.84 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 退出 | 美的集团 | 5.26 | 17.92 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 退出 | 中国广核 | 4.72 | -2.81 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 退出 | 海螺水泥 | 2.88 | 10.81 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 退出 | 中国神华 | 2.71 | -1.74 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 退出 | 工商银行 | 4.65 | 8.42 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 退出 | 招商南油 | 2.78 | -3.62 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 美的集团 | 3.42 | 4.36 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 中国广核 | 3.2 | -12.11 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 宝钛股份 | 3.24 | 16.31 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 海螺水泥 | 3.25 | 2.14 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 中国移动 | 3.76 | -9.14 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 工商银行 | 3.15 | -0.43 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 退出 | 比亚迪 | 5.96 | -8.02 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 退出 | 恒瑞医药 | 3.04 | -12.24 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 退出 | 恒立液压 | 3.18 | -16.24 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 退出 | 中国平安 | 3.32 | -7.78 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 退出 | 建设银行 | 3.08 | 10.84 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 退出 | 中国银行 | 3.88 | 10.2 | 退出偏早·错失盈利 |
汇总：新进 盈/亏 6/9；退出 规避/错失 9/6。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。