选股风格：行业轮动 / 混合
信澳新能源产业股票A 近一年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约25.86%，四季平均换手约82.1%。期末主题配置集中在：半导体设备/材料(0.0%)。最近一季新进Top10：兆易创新、华海诚科、士兰微、富满微、昊华科技。2026 年调仓：新进 21 笔（8 盈 / 13 亏）；退出 21 笔（规避 14 / 错失 7）。
信澳新能源产业股票A 2025年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约33.38%，四季平均换手约40.4%。四季度新进Top10：中际旭创、华正新材、华海清科、深南电路、璞泰来。2025 年调仓：新进 9 笔（6 盈 / 3 亏）；退出 9 笔（规避 8 / 错失 1）。
风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。
行业配置
年初行业重心落在 电子、汽车。
Q2 电子行业持仓占比从 28.27% 升至 33.43%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 佰维存储、兆易创新、华虹公司，退出 中科蓝讯、九号公司、电连技术。Q4 末新进 中际旭创、华正新材、华海清科、深南电路，退出 佰维存储、华虹公司、思特威、恒玄科技，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 汽车 等方向；净加仓 通信(+1.53pp)；净降配 电子(-5.91pp)、汽车(-3.47pp)。
市场热点与行业配置
当年市场主线（DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造）在组合中行业配置占比较高，黄金/有色资源、新能源分化 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：全年逐步收敛，Q3 前后达到峰值，全年净降约 4.38pp（峰值出现在 Q3）；主要经由 中科蓝讯、中际旭创、佰维存储、兆易创新 等行业龙头持仓体现。
人形机器人/高端制造：全年逐步收敛，Q3 前后达到峰值，全年净降约 4.48pp（峰值出现在 Q3）；主要经由 中科蓝讯、佰维存储、兆易创新、华勤技术 等行业龙头持仓体现。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0.36% 附近（峰值出现在 Q4）；主要经由 璞泰来 等行业龙头持仓体现。
| 主题 | Q1 | Q4 | 变化 |
|---|
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 电子 | 28.27% | 33.43% | 37.26% | 22.36% | -5.91 |
| 通信 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 1.53% | +1.53 |
| 电力设备 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 1.43% | +1.43 |
| 汽车 | 3.47% | 2.69% | 3.08% | 0.0% | -3.47 |
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 28.27% | 33.43% | 37.26% | 23.89% | -4.38 | 明显减仓 | 中科蓝讯、中际旭创、佰维存储、兆易创新、华勤技术、华正新材 |
| 人形机器人/高端制造 | 28.27% | 33.43% | 37.26% | 23.79% | -4.48 | 明显减仓 | 中科蓝讯、佰维存储、兆易创新、华勤技术、华正新材、华海清科 |
| 黄金/有色资源 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 1.43% | +1.43 | 辅助配置 | 璞泰来 |
2025-03-31 新进：—；退出：—
2025-06-30 新进：佰维存储、兆易创新、华虹公司；退出：中科蓝讯、九号公司、电连技术
2025-09-30 新进：—；退出：—
2025-12-31 新进：中际旭创、华正新材、华海清科、深南电路、璞泰来、香农芯创；退出：佰维存储、华虹公司、思特威、恒玄科技、晶晨股份、江淮汽车
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2025-03-31→2025-06-30 | 新进 | 兆易创新 | 3.13 | 68.58 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 新进 | 华虹公司 | 4.2 | 108.63 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 新进 | 佰维存储 | 3.98 | 54.75 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 退出 | 电连技术 | 2.3 | -20.2 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 退出 | 中科蓝讯 | 2.21 | -24.08 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 退出 | 九号公司 | 1.67 | -9.25 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 深南电路 | 2.04 | -5.5 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 中际旭创 | 1.53 | -6.65 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 香农芯创 | 2.18 | -12.96 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 华正新材 | 1.71 | 20.77 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 璞泰来 | 1.43 | 16.97 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 华海清科 | 2.07 | 15.94 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 江淮汽车 | 3.08 | -8.16 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 晶晨股份 | 3.12 | -21.54 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 思特威 | 2.24 | -20.2 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 华虹公司 | 4.51 | -5.84 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 佰维存储 | 5.12 | 10.06 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 恒玄科技 | 2.65 | -23.72 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 6/3；退出 规避/错失 8/1。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。