国都创新驱动 2025年重仓选股年度评论

年度摘要

国都创新驱动 2025年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约27.22%，四季平均换手约69.03%。年末主题配置集中在：半导体设备/材料(0.0%)。四季度新进Top10：恒辉安防、精测电子、英维克、长盈精密。2025 年调仓：新进 16 笔（8 盈 / 8 亏）；退出 16 笔（规避 10 / 错失 6）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 机械设备 与 电子 两条主线展开：机械设备 持仓占比由 2.2% 调整至 15.83%，电子 由 8.02% 至 9.01%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 光线传媒、内蒙一机、恒辉安防、景业智能，退出 中芯国际、兖矿能源、华虹公司、盛弘股份。Q3 机械设备行业持仓占比从 2.05% 升至 9.97%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 东微半导、奥普特、昊志机电、盛弘股份，退出 光线传媒、内蒙一机、恒源煤电、恒辉安防，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 恒辉安防、精测电子、英维克、长盈精密，退出 上海洗霸、景业智能、盛弘股份、锦浪科技，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 汽车、环保、煤炭 等方向；净加仓 纺织服饰(+2.82pp)、机械设备(+13.63pp)；净降配 汽车(-2.06pp)、环保(-2.36pp)、煤炭(-6.93pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

消费/传统板块主题配置年内收敛（半导体设备/材料）；相应下降：半导体设备/材料(-2.64pp)。

市场热点与行业配置

当年市场主线（DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造）在组合中行业配置占比较高，黄金/有色资源、新能源分化 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，中段回落后重新抬升，年末 9.01% 为全年高点；主要经由 东微半导、中芯国际、华虹公司、景旺电子 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，中段回落后重新抬升，年末 28.17% 为全年高点（峰值出现在 Q4）；主要经由 东微半导、中芯国际、内蒙一机、华虹公司 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，Q3 前后为全年峰值（约 8.39%），首尾变化不大（峰值出现在 Q3）；主要经由 盛弘股份、蔚蓝锂芯、锦浪科技 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2025-03-31 新进：—；退出：—

2025-06-30 新进：光线传媒、内蒙一机、恒辉安防、景业智能、景旺电子、祥鑫科技；退出：中芯国际、兖矿能源、华虹公司、盛弘股份、绿的谐波、飞龙股份

2025-09-30 新进：东微半导、奥普特、昊志机电、盛弘股份、绿的谐波、锦浪科技；退出：光线传媒、内蒙一机、恒源煤电、恒辉安防、景旺电子、祥鑫科技

2025-12-31 新进：恒辉安防、精测电子、英维克、长盈精密；退出：上海洗霸、景业智能、盛弘股份、锦浪科技

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 8/8；退出 规避/错失 10/6。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。