方正富邦远见成长混合A 2025年重仓选股年度评论

年度摘要

方正富邦远见成长混合A 2025年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约52.72%，四季平均换手约63.9%。四季度新进Top10：五洲新春、伟创电气、奥比中光、恒勃股份、恒立液压。2025 年调仓：新进 14 笔（5 盈 / 9 亏）；退出 14 笔（规避 8 / 错失 6）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 汽车 与 家用电器 两条主线展开：汽车 持仓占比由 15.94% 调整至 21.43%，家用电器 由 0% 至 5.14%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 汽车行业持仓占比从 15.94% 升至 28.02%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 中坚科技、德迈仕、斯菱智驱、雷迪克，退出 斯菱股份、步科股份、雷赛智能、鸣志电器。Q3 再平衡：新进 三花智控、安培龙、拓普集团、斯菱股份，退出 中坚科技、五洲新春、兆威机电、双林股份，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 五洲新春、伟创电气、奥比中光、恒勃股份，退出 安培龙、斯菱股份、新泉股份、汉威科技，持仓进一步向龙头集中。

净加仓 家用电器(+5.14pp)、电子(+1.67pp)、汽车(+5.49pp)；净降配 机械设备(-4.4pp)、电力设备(-15.67pp)。

市场热点与行业配置

当年市场主线（人形机器人/高端制造、新能源分化）在组合中行业配置占比较高，DeepSeek/AI算力基础设施、黄金/有色资源 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，由年初 0% 逐季抬升至年末 1.67%（峰值出现在 Q4）；主要经由 奥比中光 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年逐步收敛，由年初 39.26% 逐季回落至年末 20.86%；主要经由 中坚科技、五洲新春、伟创电气、兆威机电 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：全年逐步收敛，由年初 19.73% 逐季回落至年末 4.06%；主要经由 兆威机电、震裕科技、鸣志电器 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2025-03-31 新进：—；退出：—

2025-06-30 新进：中坚科技、德迈仕、斯菱智驱、雷迪克；退出：斯菱股份、步科股份、雷赛智能、鸣志电器

2025-09-30 新进：三花智控、安培龙、拓普集团、斯菱股份、新泉股份、浙江荣泰、鸣志电器；退出：中坚科技、五洲新春、兆威机电、双林股份、德迈仕、斯菱智驱、肇民科技、雷迪克

2025-12-31 新进：五洲新春、伟创电气、奥比中光、恒勃股份、恒立液压、斯菱智驱；退出：安培龙、斯菱股份、新泉股份、汉威科技、鸣志电器

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 5/9；退出 规避/错失 8/6。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。